2026年5月12日投资笔记

徐工机械（000425）：国企改革 +工程机械+机器人 概念

投资逻辑：26Q1经营活动现金流同比高增；传统产业转型升级，矿山机械营收高增；提升全球化运营能力，海外营收稳定增长。

天德钰（688252）：半导体+高压快充+智能穿戴
投资逻辑：电子价签、摄像头音圈及快充协议芯片收入和毛利率表现较好；持续推进新产品开发，多款产品实现规模化量产。

中航光电（002179）：元器件+国防军工+卫星导航
投资逻辑：公司是专业为航空及防务和高端制造提供互连解决方案的高科技企业，在多种类通信设备市场份额中保持领先地位。公司坚持高强度研发投入，在巩固防务与通信基本盘的同时，正积极把握人工智能与算力基建浪潮带来的机遇，深度参与高速光互连、液冷等智算基础设施建设。在AI算力基建高景气以及公司防务业务预期复苏的背景下，公司光器件与流体连接器等业务贡献度有望提升。

普洛药业（000739）：化学制药+创新药+医美概念
投资逻辑：CDMO业务进入加速期，核心引擎驱动高质增长； API产品结构优化，降本增效显著；技术平台与先进产能壁垒加固，蓄力中长期成长动能。

龙源电力 （001289）：国企改革+绿色电力 +光伏
投资逻辑：国内风电运营龙头，聚焦风电优势主业高质量发展；风电补贴陆续退坡，行业政策底已现，有望受益于绿电需求提升；集团资产注入可期。