一点点分析

一点点分析

5月11日,下午,茶馆之周二见
序：千人同茶不同味,只因万人同道不同心
如果周末没幺蛾子，那么就这个茶馆了，周末
终不是那八面玲珑的人，讨不了四海八荒之喜
只落得围一炉寂静的烟火，与独处相安，与万事言和
195000开的碳酸锂，还在，未平，今天最高到了20W了，空
IM扛了单，今天有开单，下午理疗，临尾盘861X-2X有开，早盘852X-5X有开，对的，有仓差100
五一前的单还在，亏损ING
其他的商品期货未平，因为都没有新低
目前就看甲醇是否有机会平平咯，因为其他商品不同程度前期都有反弹
沪银继续持有ING
欧线本来说今天都想继续加仓的，因为每周2和周4下午要理疗，所以没有加
20号胶看多久到15045（06合约）的时候开点或者移仓
LPG移仓继续持有燃油移仓继续持有，原油移仓移仓继续持有(都是09合约)
苯乙烯没有做上空单，大致就是期货的一个情况，目前最先平应该就是甲醇，看多少平了,2700内招机会（09合约）
IM会在5月底，6月初平移
以上是期货操作的一个情况，基本就是IM持续加仓，商品未动
今天继续开了IM的空单，8719开到了8760就这么个情况
美联储换沃什要缩表，英伟达和山地还在冲，目前看是短期回调，还是以资本无可奈何只能冲AI了
今年的厄尔尼诺应该是目前规模最大的一次，以前我都很少说他
说说我最熟悉的橡胶吧（我只做多2个品种，工业硅和猪肉，橡胶看多不做多，你可以看看橡胶的相关个股是可以的）
天然橡胶在2026年5月份的这个市场的情况
那我们会从泰国的这个主产区的天气情况开始说起啊，然后再聊一聊国内的这个轮胎企业的需求，包括新能源汽车对这个橡胶的带动
最后我们再来看一看这个橡胶的价格未来会有一个什么样的走势
咱们先来聊第一部分啊，就是这个供应端的困境
那首先第一个我们要聊的就是这个高温干旱，还有这个厄尔尼诺到底是怎么影响这个橡胶的产出的
2026年的这个厄尔尼诺，它是在五月份的时候正式形成，然后它会一直持续贯穿整个东南亚的这个橡胶的主产区的这个关键的割胶期，就是泰国啊、印尼啊、马来西亚这些地方，那它会带来就是高温和少雨
那这样的话，橡胶树它就会胶乳的流速变慢，它的单产就会下降
那一般就是说减产会在10%到20%左右，如果是严重的话可能会更高
那这么看的话，割胶的这个节奏也会被打乱
对，没错 那干旱的话它不光是让胶乳减产，它还会让橡胶树的这个乳管出现这种不可逆的纤维化
那这样的话它就会影响之后的好几年的产量。然后再有一个就是说极端的高温会让胶农没有办法，只能晚上去割胶
那这样的话，整个的这个作业的时间就会缩短，再加上病虫害容易爆发
那像2024年的上半年，其实已经有很多地方因为干旱和这个树龄老化，已经出现了大面积的减产
那中国的云南和海南也都推迟了开割
那整个的这个天然橡胶的供应端的压力是非常大的
如果我们回头去看一看历史上那些厄尔尼诺比较严重的年份，天然橡胶的产量和价格都发生了哪些具体变化
比如说09年到10年那次强厄尔尼诺，然后印尼的橡胶产量就比上一年少了10%以上，马来西亚也是差不多减产两成
全球的橡胶期货价格在这两年之间翻了一倍还多，就是现货的涨幅更猛，看来对市场冲击真不小啊
是，然后还有就是14年到16年那次也是厄尔尼诺，全球的橡胶产量也是连降两年，但是因为当时正好碰上全球经济低迷，所以价格反而没有怎么涨
再就是最近的一次，23年到24年又是厄尔尼诺，泰国、印尼、菲律宾全都减产
我们国内的橡胶期货价格也是两年累计上涨超过了三成
就是历史数据都显示，就是厄尔尼诺越强，减产和价格上涨的幅度也就越大对，但是当然价格也会受到一些其他因素的影响，比如说需求啊，那你觉得今年这个天然橡胶的价格会因为这个厄尔尼诺会有什么样的走势呢？
嗯，现在其实全球的这个橡胶的产能的增速已经非常缓慢了啊，就是每年可能就只有1%左右的增长
然后呢，这个厄尔尼诺一来的话，就很容易让这个供应跟不上。需求端呢
其实轮胎啊，还有一些工业品对橡胶的这个用量还是比较刚性的，所以一旦供应端收紧的话，价格就很容易上去
是不是意味着就是说未来几个月这个橡胶的价格就会一路上扬呢？
对，一般就是说呃5到7月是大家预期发酵的时候，然后8到11月是减产真正落地的时候
所以价格往往是在这两个阶段会有比较明显的上涨
那如果是中等强度以上的厄尔尼诺的话，我是觉得全年的涨幅可能会在30%到60%之间，甚至不排除有超过百分之百的这种极端情况
但当然这还要取决于天气到底怎么发展，以及其他的一些宏观的变数
现在就来聊第二部分啊，就是需求端的支撑
那我觉得这个里面有一个问题是很关键的，就是国内的轮胎企业的高开工率是怎么带动天然橡胶的需求的
就是我们国内的这个轮胎企业的开工率啊，今年大部分时间都是在一个高位运行的啊，就包括全钢胎和半钢胎的这个样本
企业的产能利用率在四月底的时候分别是69.54%和77.71%，都是比去年同期要高的
然后也都超过了过去几年的这个平均水平
对，这是个很厉害的数字啊
这个开工率没错，而且这个高开工率其实主要是受到这个替换胎的需求的带动
因为现在我们国内的这个汽车保有量已经超过3亿了，然后平均车龄也在上升，所以替换胎的市场是特别好的
再加上我们的这个轮胎出口也很强劲啊，就是我们的轮胎出口在全球的新市场份额里面已经占到了35%左右，所以这也直接推高了对天然橡胶的采购量
然后最近这新能源汽车也特别火，那这个新能源汽车的销量飙升到底是怎么拉动天然橡胶的需求的呢？
就是现在新能源汽车用的这个轮胎啊，它是比传统的燃油车要多消耗15%到20%的天然橡胶的，就每辆车差不多要多用半公斤到1公斤的橡胶
那如果是像2026年，我们国内的这个新能源汽车的销量预计是要超过1100万辆，全球是要超过2800万辆
那这个光是新能源汽车就比去年多增加了40万吨的天然橡胶的需求的增长确实挺猛的
然后包括我们的这个头部的一些轮胎企业，他们都在扩大自己的这个新能源轮胎的产能
像这个福建那个高品子午线轮胎的这个项目，它就是完全投产后，可以形成年产120万条新能源轮胎的这样的一个能力
所以就是整个市场对于高性能的天然橡胶的需求就是非常非常大
就大家都在推动这个橡胶的消费结构不断的升级，你觉得未来几年这个天然橡胶的需求会有什么新的变化吗？
就是我们国内的这个天然橡胶的需求啊，预计是在2024到2030年，这几年会保持一个2.5%到3.5%的一个年复合的增速
然后到2030年有望突破820万吨，那市场规模也会超过2000亿元。就是整体还是比较乐观的一个情况，看来需求端还是很有动力的啊
尤其在这个新能源汽车专用胎，还有这个高性能的工程胎，以及一些特种橡胶制品这一块的需求是特别强劲的那虽然说这个合成橡胶在不断的去替代天然橡胶，但是在一些高端的领域，其实天然橡胶还是不可替代的
所以就是未来的话，我们国内的这个天然橡胶的进口依存度还会进一步的提升到88%左右。那另外一个就是说全球的气候异常和这个出口的格局的变化，也会让这个市场变得更加的不确定
那头部的一些轮胎企业也会继续的去推动这个产业的升级和这个资源的整合
进入第三个部分啊，就是后市展望
那这个里面大家最关心的问题就是2026年天然橡胶的这个供需格局到底会怎么变化，对吧？
对，就是全球的天然橡胶的供应啊，其实这几年都是受到这个树龄老化，然后种植面积也没有增加，再加上一些天气的影响，所以整体就是非常有限的一个增长
那尤其是泰国和印尼啊，就是主产区，他们的这个减产的情况还是比较明显的那虽然说非洲有一些新的种植的区域，但是它的这个物流啊，包括它的这个贸易壁垒啊，也没有办法让它的这个产量快速的提升上来
看来就是说供给端的压力短时间内很难缓解，没错。然后同时呢就是2026年的全球的橡胶的产量的增速啊，还是要低于消费的增速的
所以就是说市场还是会出现一个供不应求的情况，缺口可能会达到40万吨左右，再加上我们国内的这个轮胎的开工率一直都很高，重卡的销量也很强劲
新能源汽车对橡胶的需求也是持续的在增加。所以就是说这个紧平衡的格局啊，是会继续的支撑这个价格的重心逐步的上移
那我们现在看到的这个库存的变化，对2026年的这个天然橡胶的价格会有什么样的影响呢？就是现在的这个青岛的保税区的库存啊，还有我们的这个社会库存，虽然说还处于一个比较高的水平，但是呢最近已经开始有一些缓慢的去库的迹象啊
然后呢同时呢我们的这个上期所的舱单啊也在逐步的减少。所以就是说这个市场上的这个压力啊，其实是在慢慢的减轻的那是不是意味着就是说这个去库存一旦加快的话，价格的支撑就会更明显？没错没错，然后再加上就是说新的交际开始之后啊，这个农乳对全乳胶的这个分流啊还是会继续的
所以就是说仓单的这个紧张的局面啊是有可能会加剧的。同时呢就是说这个合成橡胶的价格，因为原油的带动啊也是居高不下，所以就是说我交的这个替代的优势啊也是非常明显的
所以就是说这个低库存和成本端的这个强势啊，是会一起推升这个交价的重心继续上移
你觉得2026年这个天然橡胶的价格会走出一个什么样的行情呢？
就是现在大家基本上都是一个共识，就是说交价的这个底部啊是在不断的抬高的
然后呢它的这个震荡的区间啊，可能会在14000到18000这个之间，重心会缓慢的上移
但是呢就是说想要真正的形成一个突破啊，还是需要一些更有力的驱动
那有没有什么关键的时间点或者说关键的价位我们可以去关注呢？
就是说这个二季度新胶大量上市的时候啊，可能会有一些阶段性的回调
但是呢如果说这个库存去化的比较快，或者说产区有一些天气的扰动啊，那可能这个下行的空间也会比较有限
然后到了下半年，尤其是旺季的时候啊，如果说需求端配合是有可能去挑战去年的这个高点的
但是呢呃全球经济如果说出现一些大幅的下滑，或者说合成胶的产能释放的比较超预期，或者说这个极端天气没有发生啊，那可能都会影响这个上涨的节奏
同时呢就是说这个政策啊和这个汇率的波动啊，也会带来一些比较大的短线的波动
目前的涨还不是天气原因导致的，而是原油，这个思路自己要思考一下
你以为你在分析市场
其实你只是在分析你自己的偏见
也不要试图去预测市场方向
而是感知市场的当前状态
目前没有买到主线的权重，确实难
我这里问你们一个问题，希望你能回答
同性恋他不应该是女的喜欢女的，男的喜欢男的吗？
但是为什么女的妖找一个像男的得女的
男的为什么要找一个像女的男的在一起呢？
在送个话题
就是底层逻辑
你可以跟生了2个儿子的朋友开玩笑，说他生不出闺女
但你记住了，千万不要跟生了2个女儿的朋友，开玩笑说他生不出儿子
无论时代怎么变，其实大家骨子里的传统思想，一直都没有变
是真的
你觉得我是重男轻女吗？
不，我只是说了个实话而已
但是就是那么刺耳，不是吗？
周末，刷到一个迪士尼的那位父亲
其实你大可不必为了优速通而生气
这只是你能看得到的
可能还有你看都看不到的入场方式，就不展开说了
这个社会不也是如此吗？
其实我们每个人都有同样的感受
成年人的世界里哪有那么多的歇斯底里
其实应该要非常感谢迪士尼
这才是最贴近现实的现实
你知道周星驰的大话西游吗？
所以为什么在不断救白晶晶的路上爱上了紫霞？
这都是人性，不是吗？
白晶晶的一句台词大意是：
上天安 排你来救我的真正目的是让你预见紫霞
但上天安排至尊宝预见紫霞真正的目的是为了他能成为孙悟空
有时候你苦苦追寻的并不一定是你的归宿
而归宿在他处，而过程是一定要经历的
希望在做各位，真的不要用结果来说经历啊，要实时，而不是看以前
这个世界捡钱都得弯腰的，各位
你站着不动，凭什么喊穷？
同样是咸鱼，别人能翻身你却粘锅
因为你忘了加油啊，各位
不要抱怨，因为怪别人最容易啊，各位
空了，给各位讲一位师父的故事吧
=============================
芒格有一句这样的话：
投ZI就是一个等待的游戏
就是控制成本简单生活
如果没办法控制成本，你只能控制仓位，现在目前仓位在场外的，是巴不得多跌点
投ZI是个等待的游戏，并在机会出现的时候看到他，而现在只是接近机会，还没有发哦机会出现的时候，所以等吧
如果你立志当个投ZI者，就要有异于常人的耐心
=============================
大家知道这个世界上最远的距离是什么？
这个世界上最远的距离不是从玛利亚拉海沟到珠穆朗玛峰
这个世界最远的距离是知道和做到
就是你知道什么是对的，但永远确做出的是错误的选择
知道和做到这个巨大的鸿沟你永远无法跨越
古票就是短板交易，人性的短板交易，而你的短板是什么呢？仓位可能是最大的短板，实话
就说到这里，古德拉克~！

不要急着做生意或创业（顿悟ING）

以上观点仅代表由小白扮演的小白的立场,与小白本人无关
并不代表我小白本人的观点,只代表我小白本人的小白的观点，谢谢~！古德拉克~！