【药韭】产研纪要合集（早盘产研信息）

[淘股吧]
这是我自己整理的相干光模块纪要，非产业纪要~


【产业进展】昨天晚上最火的就是相干光模块，我刚好早盘预备做好了，给大家简单梳理下吧（别纠正我用词，方便大家简单理解~）；
1- 多个物理距离较远（＞80km）的数据中心之间的链接/传输叫dci，dci要用相干光模块，这个相关光模块能够让光信号在远距离传播后更稳定，传输信息密度更大。之前我们觉得，只有长距离才会导致信号弥散，才需要相干光模块处理，但是现在谷歌要把技术下沉到（2km-80km）这个中距离区间；
2- 为什么谷歌要做技术下沉？ 这个有两种说法，①普通光模块传输信息只有明暗度这一个维度，而相干光模块有相位、偏振、振幅、明度等多维度信号，这样一跟光纤可以携带多维度信号，增加信息传输密度；②现在谷歌使用的OCS系统中，再使用传统的imdd太贵了，而且封锁OCS功能上限，轻度相干光模块更便宜些；
3- 轻度相干光模块包括啥？主要是这4个结构件：相干 DSP 芯片、本振激光器、复杂调制器、偏振控制器；最核心的部件就是dsp芯片（国内没有，只有3家在尝试攻克），dsp芯片要负责修复光信号损伤，然后分析拆解多维度信号；
4- 市场空间：今年谷歌dci招标可能在150-160亿（个人觉得小众赛道很不错的空间了）；然后目前主要是海外产能 ciena、诺基亚、lite、cohr，其中诺基亚份额最高，ciena最纯粹；然后27年的H2预期相干光模块会在谷歌的非DCI落地，有人预测空间可能是传统dci的10倍，1200亿美元左右（和交换芯片一个量级了）
5-国内目前有能力做的不多，一家ciena代工，一家可能成为诺基亚的代工，还有个就是中际旭创，但是对它的市值来说，这点份额影响不大。
欢迎转发，给我涨涨粉~

封测这个板块也挺复杂的，我大致说一下吧；[淘股吧]

封测是把各种晶圆，存储，连接器之类的部件封装在一起，形成完整芯片的一个过程。为了适配不同的芯片需求，对晶圆之类的东西就有了不同的封测技术，比如常规的铜线封装，2.5D，3D封装之类的。

目前AI用的比较多的就是台积电的cowos封装（abf载板），后续可能会切copos封装（玻璃基板），我们一般把这个cowos封装技术视为高端封装的门槛，国内能够做cowos的就只有盛和晶微、长电科技、通富微电（绑定amd），你可以简单的理解成他们三个最强。

不过现在后续还在推出英特尔的emib封装；台积电适配cpo的coupe封装，慢慢研究下吧。

我没有一个非常清晰的周期，从隔日到拿几个月的都有；比如之前东山精密，澜起科技，兆易创新，都是拿了上月的。[淘股吧]

止损点的话，我个人还是比较宽容，只要逻辑好，我就一直拿着，不过明显的调整周期我就会减仓。只有逻辑被证伪或者有更好的逻辑的时候，我才会做仓位调整。

至于我自己的方法论，可以分享一下哒，之前写给自己的话。

“要去做产业投资，到大事业/大故事的关键环节中去。以产业进展，中美共振，A股具体走势为买入基点，重视“二势三性”；多分仓，多做确定性日内交易，以波段持股和仓位控制获取超额利润。”

二势三性：顺情绪周期，顺势，逻辑性强，想象力强，延续性强

2026.05.10 早盘产研：[淘股吧]

老师们今天又在抢钱了，哈哈哈哈。[淘股吧]
我这边已经做好了调仓和配置，来和大家简单聊一聊。
今天小赚6个点左右（对于超市来说已经很棒了），

今天主要的一些操作。
1-减了点rubin的高端PCB，这个主要是rubin的散热盖这里有鬼故事，可能 RUBI N的批量出货从原计划的Q2要往后延。
2-加了一点比较纯净的服务器陶瓷基板，周末听了一个专家会，abf和陶瓷基板的混合压制，成本大约比现在高30%，陶瓷成本占比60%，另外有产业消息英伟达最新一代的芯片功率到了2800，ABF和普通的PCB已经顶不住了，必须换用陶瓷。感觉陶瓷基板的进展比我想的要快很多，转眼就要到落地的节点了。
3-新开了点法拉第旋片和硅玻璃。日本那边彻底断供了法拉第旋片，国内能生产的也很少，今年法拉第旋片已经涨价150%了，因为某个光模块大厂没有订到法拉第旋片的产能，所以这里很可能会加价去买，在Q2引发新一轮涨价。硅光这边是有一些3.2T增加硅透镜的小作文，国内最大的硅透镜没上，我布局了点老二的（很少，距离产业落地太远了）
4-躺平咯。

精测电子和飞测都是国内头部的测试企业，这个不用担心，肯定能跑出来测试行业的超额收益。科玛一般把它当成存储炒吧，陶瓷基板在gpu上比较快进展，存储是玻璃基板进展比较快，今天海力士还发了玻璃基板投标的公告。

中瓷电子肯定没问题呀，国内陶瓷制品毫无疑问的绝对龙头。我选科翔，是因为在服务器陶瓷基板方面，它的业务更纯粹一些，市值也更小一些。兄拿着中瓷电子也没什么问题的。

这个不是很好做推荐。可以给你两个方向，陶瓷基板技术目前国内有几家正在做突破，去选AI服务器份额比较大的，另外陶瓷基板上游是氮化铝粉材，这个的寡头格局更大些，可以自己去找下。  法拉第旋片这一块，中午又有券商说头部券商不缺，这可能就是走的比较弱的原因，这些有鬼故事的票都要保持一定的警惕；至于硅透镜，离落地有点远，国内市占率第一的硅透镜苏纳光电没上，你可以去查查市占率第二是谁。

你这个有点认知误区，现在的封测厂不可能没订单的，长电今年的资本开支增加了很多，都在买设备扩产。
现在长电走势应该是资金面导致的，新股筹码比较好，这段时间什么新股都飞起来了，不能简单对照盛和晶微

感谢兄鸭，虽然我不会说具体买卖。但是有基本面相关的问题可以留言，如果我跟踪过相关标的，肯定会做回复的。