澜起科技：AI运力国产替代龙头，四款新品加速放量！

AI从训练走向推理，CPU需求爆发直接拉动高速互连芯片市场。澜起科技 作为全球内存互连芯片龙头（2024年市占率36.8%），深度受益于DDR5升级与AI服务器需求双轮驱动。

一季度业绩炸裂：2026年Q1营收14.61亿元（+19.5%），归母净利润8.47亿元（+61.3%），单季净利创历史新高。互连类芯片毛利率高达71.5%，盈利能力持续攀升。

杀手锏：四款AI运力新品同步翻倍放量。Q1互连芯片收入14.17亿，其中MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD及CXL MXC合计收入2.69亿元，同比暴增93.8%，占比提升至19%。CXL MXC已有多家服务器厂商推出内存池化方案，2026下半年将迎来规模化放量节点。一台8卡AI服务器需要8-16颗PCIe Retimer，刚需属性极强。

前瞻布局PCIe Switch。公司正积极布局该芯片，底层技术（高速SerDes）与客户群与Retimer高度重合，有望复制成功路径，打开新的百亿级市场。

机构集体调高目标价：里昂将A股目标价上调至277.9元，并将2027年净利润预测大幅上调33%至68亿元；瑞银将港股目标价升至380港元，重申“买入”。