磷酸铁锂

【磷酸铁锂】四月市场稳中探涨，五月行情看多上行

 

4月磷酸铁锂市场概况：

成本端持续坚挺，全月企业挺价意愿强烈，低价货源有所收紧。然而，上下游博弈激烈，新价格落地缓慢，企业亏损局面延续。为改善因价格传导不畅导致的持续亏损，部分企业拟将磷酸铁单独列项结算，后续商谈进展建议保持关注。

1. 供应侧：据百川盈孚统计，2026年4月磷酸铁锂预计产量约49.21万吨，环比增长6.98%；行业开工率为85.21%。月内，湖北、甘肃、山东等地部分企业上调生产负荷，叠加新增产能持续释放，共同推动月度产量环比上行。后续需重点关注成本压力对中小企业生产负荷的潜在影响。
2. 需求侧：4月下游电芯企业整体需求保持坚挺，采购活动维持高位，为铁锂价格提供了有力的需求端支撑。市场成交平稳跟进，整体活跃度持续。尽管上游持续涨价引发上下游博弈加剧，但下游对涨价保持相对理性。需警惕，随着价格持续拉涨，下游采购心态将趋于谨慎，后续博弈或进一步升级。
3. 成本侧：本月推测磷酸铁锂理论成本约为57064元/吨。其中，电池级碳酸锂环比上涨10%至176000元/吨，成本支撑较强；磷酸铁月环比上涨6.54%至12700元/吨，走势相对坚挺。碳酸锂价格的大幅拉涨是成本上行的主要原因，磷酸铁的稳步攀升则形成叠加支撑，共同推动磷酸铁锂价格集中补涨。
4. 利润侧：本月推测磷酸铁锂理论毛利约为-1701元/吨。尽管企业普遍上调报价以传导成本，但受限于上下游博弈及实际商议情况不一，涨价的利润并未完全留存于铁锂企业，盈利改善进程缓慢。整体来看，铁锂企业仍面临较大的经营压力，成本传导效率有待进一步提升。部分企业正尝试通过调整加工费结算模式（将磷酸铁单独列项结算）来改善盈利空间，后续商谈进展建议保持关注。
5. 价格方面：截止4月30日当天，磷酸铁锂价格参考：- 按压实密度划分：- 二代磷酸铁锂（压实密度≥2.40 g/cm³）价格参考 59000-61500元/吨；
- 三代磷酸铁锂（压实密度≥2.50 g/cm³）价格参考 61000-63000元/吨；
- 四代磷酸铁锂（压实密度≥2.60 g/cm³）价格参考 62500-65500元/吨。
- 按应用场景划分：- 动力型市场均价 62928元/吨，环比上涨0.4%；
- 储能型市场均价 60907元/吨，环比上涨0.42%；
- 修复型市场均价 44700元/吨，环比上涨1.14%。

具体分析如下：- A. 原料端：月初，原料碳酸锂与磷酸铁价格攀升，推动企业挺价博弈；中旬，碳酸锂大幅拉涨，成本支撑强劲，价格重心显著上移；下旬，原料高位持坚，市场偏强运行，动力型、储能型价格稳步走高，修复型受极片紧缺影响涨幅突出；
- B. 需求端：下游市场成交平稳跟进，活跃度高位持续。电芯企业需求保持坚挺，对铁锂价格形成有力支撑。近期趋势如下图:

 



 

5月磷酸铁锂市场预测：

五一假期收假首日，磷酸铁锂上游的电池级碳酸锂价格大幅拉涨，每吨上涨13000元，达到190000元/吨；期货主力合约价格则一路逼近200000元/吨大关。与此同时，磷酸铁价格上涨100元/吨至13100元/吨。成本端的显著抬升，为磷酸铁锂价格提供了坚实的支撑。从短期来看，成本支撑的逻辑尚未改变，碳酸锂与磷酸铁价格仍有望维持高位，继续为市场带来利好支撑。下游订单整体充足，若成本能够顺利传导，市场成交有望保持活跃态势。

具体而言，动力型磷酸铁锂均价预计在 62000-70000元/吨，储能型为 60000-68000元/吨，修复型则在 43000-48000元/吨。

影响因素有：

1. 成本端：近期碳酸锂及磷酸铁价格上行驱动较强，有望继续为磷酸铁锂提供有力的成本支撑。若原料价格进一步上涨，铁锂价格仍具备跟涨动力；
2. 供需侧：下游电芯企业订单预计维持充足水平，需求端韧性犹存。供应方面，新增产能持续释放，但若成本传导不畅，部分企业可能主动下调生产负荷。据市场反馈，五一期间企业订单发运整体正常，未受到明显影响。
3. 以下几点建议保持关注：一是成本向下传导的实际进度；二是下游企业采购策略变化；三是新增产能释放节奏与成本压力下的开工率变化。
4.与磷酸铁锂相关的个股
❶1. 湖南裕能（301358）
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- 行业地位：全球磷酸铁锂出货量连续多年稳居第一，2025年市占率近30%，是行业“一超”龙头。
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- 核心优势：深度绑定宁德时代 、比亚迪 ，构建“资源-前驱体-正极-回收”全产业链，碳酸锂自给率超40%，成本比行业平均低15%-20%，规模和成本壁垒极高。
❷2. 德方纳米（300769）
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- 行业地位：行业第二梯队龙头，市占率约8%-12%，液相法磷酸铁锂技术标杆。
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- 核心优势：独创自热蒸发液相法工艺，产品一致性和循环性能突出，是宁德时代 的核心供应商，在高压实、高循环储能铁锂领域技术领先。
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❸ 富临精工（300432）
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- 行业地位：高压实细分领域龙头，与宁德时代签订5年14万吨长单，订单确定性高。
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- 核心优势：“一次烧结”工艺降耗30%，成本优势显著，高压实产品可满足高端动力和储能需求。

其他产业链上游相关龙头（成本端核心）

①. 碳酸锂环节：赣锋锂业 、天齐锂业 （全球锂资源龙头，碳酸锂价格波动的核心受益方，直接影响铁锂成本）
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②. 磷酸铁环节：川恒股份 、川发龙蟒 （磷化工龙头，磷酸铁产能大，是铁锂的核心前驱体供应商）个人看法不构成投资建议!