心向暖阳，也防倒春寒_建元

建元

26-04-22 07:43

37

【个人复盘与推演】
1. 指数没跌，但钱难赚
昨天三大指数全是红的，创业板还走了个深V。但看盘面就知道，3400多家下跌，中位数-0.57%，跌停19家——这哪是普涨行情？分明是指数粉饰太平，个股各自为战。缩量1700亿也说明一个问题：大家都在等。
2. 市场现在的真实状态：抱团更紧了
现在就是几条主线里的核心票在玩，其他的没人理。
商业航天的神剑、中衡，算力里的中际、新易盛，锂电里的宁德——这些还在新高。但同一个板块里，跟风的、蹭概念的，说掉队就掉队。英维克一个业绩不及预期，百亿资金直接闷杀，这很能说明问题：市场对业绩瑕疵零容忍，但愿意给景气赛道里的龙头持续溢价。
3. 宁德时代的发布会，可能比很多人想的更重要
昨天天锂电走强，表面看是宁德发新品，但深层逻辑是：6分钟充满的电池出来后，电动车的补能焦虑基本解决了。这不是一个小迭代，这是从“能用”到“好用”的质变。再加上钠电池年内量产，储能成本会大幅下降。
这两个方向（超充+钠电）产业链上的公司，后面大概率会被重新定价。不光宁德本身，上游材料、设备这些环节，资金会慢慢挖。
4. 算力硬件没崩，但内部在剧烈换牌
昨天液冷被英维克带崩了，但光模块、PCB这些方向该涨还是涨。这说明什么？算力这个大逻辑没人怀疑，但资金在从“业绩没兑现的”往“业绩已经验证的”挪。
中际、新易盛这些一季报已经交卷的，稳得很；还没交卷的，尤其是位置高的，市场先砸为敬。
接下来几天，算力板块会继续分化，谁先出业绩、谁增速稳，谁就能吸走别人的血。
5. 电力和商业航天：有故事，
电力涨是因为“算电协同”的政策消息，但这个板块3月份刚炒过一波，筹码还没洗干净，今天更像是超跌反弹+消息刺激，不是新一轮趋势的开始。

商业航天也是，看着热闹，但赚钱效应已经缩到头部几只票上了，后排基本没戏。这种行情，要么你反应快、手速快，要么就别去接最后一棒。
6. 现在最大的风险不是跌，仍然是“踩雷”
4月底了，差生都要交卷了。英维克只是个开始，后面还会有。
策略很简单：没出业绩的高位票，该减就减；已经出业绩且符合预期甚至超预期的，拿着不动；实在不知道买什么，就等。这个阶段，不亏就是赚。
7. 写在最后的感言
今年指数涨了不少，但大部分人跑不赢，因为这是“指数抱团牛”——几个大票把指数顶上去，其他票陪跑。这不是A股独有的毛病，韩国靠三星和海力士，台湾靠台积电，都一样。想赚钱，要么你老老实实待在抱团的主线里（比如算力、锂电、商业航天），要么你就认命做指数。来回横跳、每个热点都想吃一口的，最后大概率是给券商打工。

以上为个人复盘思考，不构成投资建议。

建元

26-04-22 08:28

36

周三盘前预制菜：
一、激进型
1、中衡设计（ 603017 ）——商业航天
① 封板最早 ② 板块梯队完整 ③ 无负面公告 ④ 资金认可度高
2、株冶集团（ 600961 ）——小金属（黄金）
① 业绩硬 ② 4板高度辨识度 ③ 与题材票形成跷跷板，大盘走弱时反而安全
3、逸豪新材 ( 301176 )——AI铜箔+PCB
成功开发抗剥离、高强度稳定型易剥离超薄载体铜箔产品。
逻辑：
①当前可剥铜全球市场规模约 50 亿元 / 年，长期被日本三井金属垄断，国产替代空间巨大。增量驱动来自两大 AI 核心技术变革：
②英伟达CoWoP 先进封装路线普及，倒逼 PCB 线路极致细化，可剥铜是核心刚需材料800G/1.6T 高速光模块大规模采用 SLP 类载板方案，直接拉动可剥铜需求倍数级爆发
4、其他激进型关注： 002990 盛视科技/ 002580 圣阳科技核打击后的表现。。。。临盘
原则上多看少动。

免责声明：以上仅为个人盘前参考，不构成任何投资建议。不荐股、不保底、不担责、风险自担!

建元

26-04-24 08:12

33

【市场复盘】[淘股吧]
一、盘面特征
①昨日市场震荡调整，三大指数全线收跌，两市成交额放大至2.8万亿元。其中煤炭、电力、消费等低位防御性板块逆势活跃；
②算力硬件内部分歧加剧，中际旭创延续涨势盘中市值站上万亿，但赛微电子、光库科技、德科立等放量重挫。
市场震荡调整，创业板指、深成指盘中跌超1.5%，沪指跌破4100点，止步5连阳。中际旭创盘中总市值站上万亿。量能明显放大，沪深两市成交额2.8万亿，较上一个交易日放量2447亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场近4100只个股下跌。
二、重要消息
●国际局势：美伊在霍尔木兹海峡博弈持续，特朗普放狠话，伊朗称谈判或有突破。花旗警告若海峡中断2个月，油价可能推高至130美元/桶。
●产业政策：中办、国办发布节能降碳意见，要求加快数字基础设施节能降碳；两部门印发服务贸易标准化行动计划。
●特斯拉人形机器人预计年中亮相；
●晶科科技245亿投建算力中心；
●SK海力士业绩超预期，高盛大幅上调存储价格预测。
【观点研判】

市场正处于一个“看上去没崩、但赚钱难度明显上升”的阶段。短期倾向于谨慎，中期不认为AI主线就此结束，但需要接受波动加大的现实。
1. 短期（未来几天到一周）：偏向防守

●放量到2.8万亿却跌了，4100只个股下跌，这不是一个好信号。说明卖盘是实打实的，不是单纯的技术性洗盘。
●资金跑到白酒、电力、煤炭这些防御板块，本质是“没地方去”或者“不想待在高位”。这种切换通常发生在市场风险偏好下降的时候。
●（4月24日）很关键。如果能快速反包今天的阴线，那还能继续玩；如果继续缩量震荡或者下跌，调整的时间会拉长。
笔者的观点：高位票（尤其纯概念跟涨的）减一些，利润先装进口袋；低位票可以再看看，但不会因为涨了就追。
2. 中期（未来几周）：仍坚定看多AI算力

●中际旭创还能在万亿市值附近稳住，说明核心资金没有全面撤退。AI这个产业趋势没变，全球大厂的资本开支也没停。
●问题是，板块内部已经明显分化了。新易盛业绩不及预期，赛微电子这种偏概念的直接大跌——这说明后面不是随便买一个AI就能涨了。
笔者的看法：真正的业绩龙头还能抱团，但二三线品种会率先掉队。如果持有的是核心标的，可以忍受波动；如果持有的是跟风的，应该认真考虑换或者走。
3. 关于市场风格的切换：白酒、我不认为能接替AI
●白酒是因为迎驾贡酒一份还不错的季报，加上资金避险。但整个消费板块的大环境（地产、居民收入、消费信心）没有实质性变化。
●绿电有政策催化，算是有一定逻辑的，但体量和弹性跟AI没法比。它更像个阶段性的“补涨”或者“轮动”，而不是新的主线。
所以我的看法是：低位板块可以看，但要降低预期，快进快出，别拿着等着翻倍。
4. 外部和监管的风险没有消除，但暂时不是决定性因素
●美伊局势喊得很凶，但油价没跟，市场已经有点“狼来了”脱敏。只要霍尔木兹海峡不真出事，这个因素短期不会主导A股。
●村里立案调查4家公司，确实会让游资收敛一点，但影响偏短期。真正决定方向的还是自身资金面和主线强度。
写在最后
短期内，指数大概率会震荡加剧，甚至可能有一波回调。降低仓位、回避高位跟风股。中期来看，AI算力仍然是市场上最硬的主线，但操作上要“精选”。至于昨天冒出来的白酒，最多当个轮动做做短线，不指望它们持续扛大旗。

以上为个人复盘思考，不构成投资建议。

建元

26-04-23 07:51

32

【市场复盘】[淘股吧]
1、盘面特征？
4月22日，市场低开高走，沪指重返4100点，创业板指、深成指均涨超1%。创业板综指创历史新高，突破2015年6月3日的高点。沪深两市成交额2.56万亿，较上一个交易日放量1512亿。
①今日市场震荡走高，沪指重返4100点，而创业板综指创历史新高，突破2015年6月3日的高点；
②盘面上，AI算力链再度全线爆发，CPO、光纤、算力租赁等板块涨幅居前，新易盛市值突破6000亿，中际旭创离万亿市值仅一步之遥。
2、主线行情：AI算力硬件全面爆发
领涨板块：CPO（光模块）、光纤、算力租赁等方向全线拉升。
标志性个股：
中际旭创（市值逼近万亿）、新易盛（市值突破6000亿）、东山精密、长光华芯等创历史新高。
工业富联、协创数据、宏景科技等涨停或涨超15%。
驱动逻辑：
行业景气：TrendForce预测2026年全球AI光模块市场规模年增超57%。
产品涨价：G.657.A2光纤价格从去年32元/芯公里涨至240元，涨幅650%。
事件催化：谷歌Cloud Next ‘26大会、运营商推出“算力Token套餐”等。
【观点研判】1、不是说指数涨了就都好。沪指4100点，创业板创新高，但全市场中位数涨幅才0.16%，这说明什么？说明涨的都是那几十只AI大票，其他几千只股票基本在原地踏步。
这种“指数好看、个股难做”的行情，历史上出现过好几次——2017年的白马牛、2020年的茅指数、2021年的新能源。每次都是一样的剧本：机构先把一个逻辑讲通（这次是AI算力），然后资金疯狂涌入，形成正反馈，直到把估值推到完全脱离现实。
笔者认为：这不是什么健康牛市，而是一次极致的资金抱团。抱团本身没有对错，但你得清楚自己在跟什么。
2、AI这条线，短期还能冲，但风险已经在积累
先说为什么还能冲：
●涨价逻辑还在（光纤涨了6.5倍，算力租赁价格反弹40%）
●事件催化没断（谷歌大会、DeepSeek融资、运营商推算力套餐）
●资金介入太深，不是说散就能散的
但问题也很明显：
●中际旭创马上万亿市值，新易盛6000亿，这些票去年才多少钱？一年涨5-10倍，后面还能翻倍的空间有多大？
●公募已经开始减持了（中际旭创被卖了45亿），说明最懂这些票的人已经在边打边撤
●连消费分析师都发“劝降书”说打不过就加入——这在A股历史上往往是情绪阶段性见顶的信号
笔者认为：已经在车上的，可以继续让利润奔跑，但要设好止盈线（比如龙头股连续两天大跌或放出天量阴线）。还没上车的，现在追进去性价比很低，不如等一次像样的回调。
3、不要被“科技牛”的口号忽悠了，看看谁在真正赚钱
很多人在说“这是科技的时代”“不买AI就踏空”，这话没错，但忽略了一个事实：A股每年都有一个“时代”，2015年是互联网+，2017年是白马，2020年是消费医药，2021年是新能源——每一轮都有人高呼“这次不一样”，但每一轮最终都是一地鸡毛。
不是说不该参与，而是你得明白：这种行情的本质是资金博弈，不是价值投资。你赚的不是公司成长的钱，而是后面接盘的人的钱。
所以我的看法很很实在：
●如果你有AI仓位，现在浮盈不错，可以拿一部分利润出来，剩下的让市场去博弈
●如果你是空仓或者轻仓，别因为焦虑就追高，等回调或者找产业链里还没被炒疯的细分（比如光芯片、散热、液冷这些）
●如果你一直持有消费、医药、新能源，也别因为这一波就全仓切换，风格轮动迟早会来，只是时间问题
4、需关注的信号
我目前最关注三个指标，只要出现任何一个，就会暂停键：
①单日成交异常放大但指数滞涨（比如3万亿成交，沪指只涨0.几），说明多空分歧加剧，有人在大规模出货
②AI板块集体大跌且没有其他板块接力，说明资金不是调仓而是离场
③中际旭创或新易盛出现20%以上的单周跌幅，龙头倒下的信号比什么分析都管用
写在最后
这轮行情，赚到钱的人确实不少，但更多是靠运气和胆量，而不是分析能力。如果这波没赚到，不灰心，A股从不缺机会，缺的是耐心。如果你赚到了，也别膨胀，该落袋的落袋，该设止损的设止损。
市场永远有机会，但本金只有一次。

以上为个人复盘思考，不构成投资建议。

建元

26-04-21 07:44

32

【市场复盘与推演】
1.现在就是“结构型牛市”，但也是“结构型熊市”
昨天天沪指涨了、成交2.58万亿，挺热闹。但你看创业板还跌了0.02%。更关键的是，涨的板块（商业航天、光纤）和跌的板块（医药、消费）完全是两个世界。说白了，资金只认“科技+高端制造”这条命，其他板块（尤其内需、金融）根本没人看。你说牛市在不在？买对了在，买错了永远在熊市里蹲着。
2. 算力硬件开始“内部分化”，高位票别无脑追了
昨天最明显的信号：中际旭创、天孚通信这些“易中天”们冲高回落了。虽然光纤、液冷这些细分还在涨，但核心品种已经显疲态。更关键的是，天孚通信和英维克的一季报其实不及预期——一个环比下滑，一个利润暴跌80%多。市场现在是用“市梦率”在定价，一旦有人开始算业绩，这些高位票随时可能踩踏。手里有这些的，可以开始考虑分批兑现了。
3. 商业航天这波可能不是“一日游”
昨天商业航天爆发，有政策（海南规划）、有事件（2026年密集任务）、有位置优势（跌了好几个月）。但是要明白：这本质上还是资金从算力高位切出来的“高低轮动”，不是产业逻辑突然比算力更强了。
能不能延续，看两个风向标：
一是中国卫星、中国卫通这种大票能不能连板，
二是成交量能不能继续堆。如果明天就熄火，那说明还是轮动行情，但也不要上头。
4. 能源这条线被低估了，尤其是电网和储能
昨天天国务院专题学讲“能源强国”，很多人当官话听。但现在AI算力是“电老虎”，谁有电谁就有算力。中国在光伏、风电、储能、特高压上全球领先，这不仅是新能源问题，更是AI时代的“基础设施战”。加上中东局势、日本地震这些外部扰动，能源安全会反复被炒。电网（变压器、特高压）、储能、分布式光伏这些方向，比追高算力性价比高得多。
5. 2.58万亿成交量的玄机
有个冷知识：过去一年，每次成交额到2.5万亿以上，就容易引发逼空；但到了3万亿，基本就见顶了。昨天2.58万亿，说明场外资金开始进场了，但也意味着离阶段性高潮不远了。接下来如果继续放量到2.8万亿甚至3万亿，不要兴奋，反而要小心——那时候可能就是“最后的狂欢”，主力要开始派发了。
6. 外部风险没解除，留点仓位睡个安稳觉
美伊谈判到底谈不谈、谈成什么样，现在全是问号。
日本地震对半导体产业链的影响还没完全显现。
这些事任何一个出幺蛾子，都能让全球风险资产抖三抖。
所以我的建议很朴素：别满仓，留个2-3成现金。不是为了抄底，是为了晚上能睡着觉。万一川普或者伊朗那边突然整活，你手里有子弹，很被动啊。
7. 最后说句扎心的：没赚到钱，就是方向错了
今年到现在，硬件设备涨了21%，有色涨了16%，但可选消费跌了14%，非银金融跌了11%。所以不要问“为什么指数涨了我没赚钱”——因为你的持仓没在主线上。要么认错换方向，要么继续等。但千万别干“卖了低位的去追高位”这种事，那通常是两头挨打。

以上为个人复盘思考，不构成投资建议。

建元

26-04-20 08:43

30

周一盘前预制菜：
一、激进型
1、天通股份 ( 603330 )：光模块上游/铌酸锂晶体
① 产业链上游：属于光模块的“卖铲人”角色。随着中际旭创等厂商扩产，上游材料需求大增，业绩确定性高。
②国内唯一实现8英寸铌酸锂晶圆量产的上市公司，公司生产的铌酸锂晶体材料是铌酸锂电光调制芯片及器件的上游关键原材料。公司铌酸锂晶片在国内市场份额超过50%，在更高速率光模块1.6T调制器材料供应中占比约70%份额。
③ 薄膜铌酸锂是未来3.2T光模块的关键技术路线，具备稀缺性。周五直接一字板，封单坚决，是光通信板块的情绪先锋。
2、华升股份 ( 600156 )——算力重组（深圳易信科技）
①具备“预期差”或“大长腿”基因的标的。
②弱转强预期：周五封板时间较晚，属于被动上涨或分歧板。这类股票今天如果能够“弱转强”（即高开高走快速封板），往往说明主力做多意愿极强，是经典买点。
③同属算力板块，涨幅相对龙头滞后，有强烈的补涨空间。
3、其他激进型： $圣阳股份(sz002580)$ 共进股份 ( 603118 )/ 000936 华西股份/康盛股份 ( 002418 ) —— 液冷补涨等
二、稳健型

琏升科技( 300051 )：全球首条HJT量产线已投产！当前会是“黄金坑”吗？_建元_ 淘股吧
https://www.tgb.cn/a/2r5BP04vrT9

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建元

26-04-23 08:29

29

周四盘前预制菜：
一、激进型
1、苏州高新（ 600736 ）光通信 / 光纤
① 消息面（光纤涨价650%、中际旭创业绩大增）驱动明确。

② 处于主升浪初期，具备继续晋级基础。
③ 无负面公告
④ 资金认可度高,板块内多只个股（天通股份、云南锗业等）走出4天3板，说明资金持续挖掘。
2、其他：临盘

免责声明：以上仅为个人盘前参考，不构成任何投资建议。不荐股、不保底、不担责、风险自担!

建元

26-04-21 08:39

29

周二盘前预制菜：
一、激进型
1、安诺其（ 300067 ）——算力租赁 + 重组并购
安诺其公告拟通过发行股份及支付现金方式收购广州烽云信息科技有限公司100%股权，股票今日（4月21日）复牌

●烽云信息是算力与网络综合服务商，拥有自研智能调度系统。
●客户包括字节跳动、阿里、腾讯、快手、网易等头部互联网企业；

●业务架构覆盖数据中心、边缘CDN及算力服务三位一体。
2、华升股份 ( 600156 )——算力重组（深圳易信科技）
①具备“预期差”或“大长腿”基因的标的,公司具备算力租赁业务，市场辨识度高。
②CoreWeave连签大单，算力租赁持续催化。
③同属算力板块，涨幅相对龙头滞后，有强烈的补涨空间。
3、其他激进型：中天科技（ 600522 ）/天通股份（ 600330 ）/ 301666 大普微
二、稳健型
1、琏升科技( 300051 )：全球首条HJT量产线已投产！当前会是“黄金坑”吗？_建元_ 淘股吧
https://www.tgb.cn/a/2r5BP04vrT9
4月底至6月，商业航天进入密集催化窗口，商业航天将在4月底到6月迎来密集催化，商业航天当前正处于“中美共振”的产业与资本双拐点。
2、 $富满微(sz300671)$ 技术壁垒真实存在（抗辐射第一梯队），题材卡位精准（6G+商业航天+存储芯片），但基本面有硬伤（连续亏损），适合作为预期差博弈标的，而非价值投资标的。

免责声明：以上仅为个人盘前参考，不构成任何投资建议。不荐股、不保底、不担责、风险自担!

建元

26-04-24 08:46

20

周五盘前预制菜：
一、接力型
1、水发燃气（ 603318 ）——燃气轮机
① 题材稀缺，直接对标美股映射
该股上涨逻辑源于美股GE Vernova创新高，纯产业逻辑驱动，不存在上市公司“自曝利空”的风险。
②暗藏氦气产能：现有年产氦气 20 万方；庆阳项目年底投产后可达 50 万方（翻 1.5 倍），属于半导体/航天刚需材料。
现有年产氦气 20 万方；庆阳项目年底投产后可达 50 万方（翻 1.5 倍），属于半导体/航天刚需材料。
③省内政策落地，真实催化：山东刚启动我国首个十万户级燃气掺氢示范项目，水发燃气作为省国资燃气龙头，具备技术储备。
④ 资金与图形支持：技术形态结构完好——突破后的回踩确认
2、苏州高新（ 600736 ）光通信 / 光纤+氦气
3连板已突破前期震荡区间压力位，打开了上升空间。昨日为一字板，缩量锁仓良好，今日有继续加速晋级4板的预期
二、其他：

圣阳股份（ 002580 ）——储能+液冷技术，与市场主线契合
天通股份 ( 603330 )——光模块上游/铌酸锂晶体
每日互动（ 300766 ）——DeepSeek预期：每日互动作为深度求索最早期的生态合作伙伴，在技术理想主义指引下探索大模型产业落地的伟大征程中，正在可信数据空间与可控大模型的交汇处扮演关键角色。

免责声明：以上仅为个人盘前参考，不构成任何投资建议。不荐股、不保底、不担责、风险自担!

建元

26-04-21 08:02

11

预制菜是先上还是等9点20分左右上？那样胜算率可能会更大些。