[红包]液冷阀门百亿市场：国产一家独大，有望爆发趋势？

随着中东的缓和，市场率先对算力方向发起反攻，三月底布局抄底的算力租赁也如愿以偿！

前期重点看好的宏景和利通，这一波接近翻倍！但是算力不可能一直强势下去！
接下去的液冷方向也还会反复炒作，今天重点分享液冷的细分：液冷阀门的投资机会！

后续事件催化：

1、2026年4月16日，由CDCC主办、唐讯数据中心战略协办的第四面数据中心液冷技术大会将在深圳盛大召开；
2、谷歌将于4月22-24日Google Cloud Next大会，简称谷歌云大会；
3、谷歌近期宣布2026TPU目标上调50%至600万颗，并要求TPU v7必须100%采用液冷方案。

一、AI算力爆发，液冷需求快速提升！

AI数据中心功率大幅提升，服务器液冷市场前景广阔。AI大模型的爆发式增长已带来算力需求的指数级放大，AI服务器市场规模迅速放量，MIR预计2024-2030年全球AI服务器出货量CAGR约33%。



行业在规模扩张的同时形成了高功率密度趋势，单卡芯片功率快速提升，此时传统的风冷技术已无法满足散热刚需，英伟达 于2026年CES上展示的最新Rubin架构将全部采用液冷技术。此外，数据中心绿色化的政策限制要求服务器功耗效率同步提高，实证研究表明74.9%占比的液冷系统较风冷（100%）能减少18.1%的设施功耗、10.2%的总数据中心功耗，每年可降低10%能源成本。


据TrendForce权威数据，AI数据中心液冷渗透率2025年将提升至33%，同比+19%；市场将达到，同比增长。

二、阀门：液冷的核心元件！

阀门作为液冷系统的核心关键件，在温控方案中发挥着关键作用。在高密度计算环境中，即使是轻微的热管理中断也可能导致性能下降或代价高昂的停机。阀门通过实现流量调节与系统隔离，确保冷却系统实现精准控制，保障系统正常运行，为液冷系统的核心零部件。



阀门是数据中心冷却系统的重要部件，核心功能是精准控制流量、温度，确保散 热效率与节能平衡。阀门具体用在：

①冷水机组系统：是大型数据中心的主流散热 源，通过 “冷水循环” 带走服务器热量，阀门在此承担“流量调节、系统保护、 启停控制”功能。

②精密空调（CRAC/ CRAH）系统：针对中小型数据中心或 局部高热区域（如机柜集群），精密空调直接对机房空气降温，阀门需适配 “小 流量、高频调节”需求。

③间接蒸发冷却系统（节能型散热方案）：在气候干燥 地区（如北方），数据中心常用间接蒸发冷却替代部分冷水机组，阀门需适配“空 气-水换热”的复杂工况。

④机柜级液冷系统（高功率密度场景）：针对单机柜 功率≥20kW 的高密场景（如 AI 服务器），液冷（冷板式、浸没式）是核心散热方案，阀门需满足“高精度、防泄漏”要求，主要用在 CDU 和服务器中。

三、液冷阀门的市场规模

核心假设条件：

1）ASIC 需求：我们假设 2025 年液冷系统单价为 5303 元/KW（往后每年价值量提升 20%），根据海外大厂 26 年出货量预期（wind 一致预期）和单 ASIC 功耗，整体测算得：26 年预计 ASIC 用液冷系统规模达 353 亿元。

2）NVL72 需求：结合英伟达收入预测（wind 一致预期）、数据中心收入占比（稳定在 90%左右）及 NVL72 单价测算得 NVL72 出货量，我们假设单机柜液冷系统单价为84 万元，进而计算得 26 年预计需求达 697 亿元。



1、短期估算：

按液冷阀门占液冷系统价值量的 8%测算：
2026 年液冷系统阀门市场规模约84亿元！
2027 年液冷系统阀门市场规模约120亿元！

2、长期估算：

若以长期趋势为价值量，Rubin架构管路更细、更多，叠加后期谷歌全系应用液冷技术，以实现精准流量控制及节能， 液冷阀门价值量将增加5倍以上。

四、××××：国产稀缺性+唯一供应商！

1、认证与验证周期较长：新玩家进入需通过多项国际认证及大厂测试验证，认证阶段至少2-3年，还需要有一定的案例积累，# 新玩家从零开始到进入白名单可能需至2027年后，已有资质的企业在AIDC扩产周期中优势明显。海外项目的认证要求比国内更高。

2、技术壁垒高：数据中心液冷阀门需满足高压耐冲击、精密温控、长寿命（阀门开关50万次以上）、低泄漏（避免机柜进水）等。

3、国内唯一：液冷阀门并非无壁垒、格局差的赛道，核心壁垒在于资质和项目经验，公司于2018年进入数据中心领域，公司拥有北美大客户案例，非常稀缺！公司是国内唯一能做北美数据中心项目的公司，一次侧、二次侧均有批量销售，预计明年来自AIDC收入近1亿，未来三年翻倍增长，有望超预期，是目前最确定受益于全球AIDC资本开支的公司之一。
同时公司正在积极对接国内数据中心客户，今年进入验证阶段，预计今年年底或明年一季度国内也取得突破，实现批量订单。

4、全球唯二：公司是全球唯二拿到沙特资质的公司（另一家是丹麦AVK），仅沙特阿美一家客户需求在3亿美金，公司有望3年内获得30%份额。沙特国家水务局（NWC）、沙特国家海水淡化公司（SWCC）和沙特基础工业公司（SABIC）等大客户后续也有望取得突破。

5、盈利预测与空间：当前市值仅体现主业，预计公司在液冷阀门市占率做到10%，净利率25%，对应5亿净利润，给34xPE，170亿增量市值，当前市值40亿左右，合计200亿目标市值，至少5倍空间。

以上具体哪家公司暂时不对外公布了，感兴趣的欢迎加入O，一起交流！