生猪价格是时候涨了！

背景：近年，生猪价格屡次下跌，期货生猪加权更是创下上市以来新低，生猪价格已跌近2007年水平。

分析：首先从周期上看，国内猪周期3-5年为一轮，上一轮高点还是四年前的2022年，后续震荡两年跌至如今。若从周期来看，今年便是价格洼地。

其次，从国内两大养猪上市公司牧原股份 和温氏股份 的财报来看，牧原股份25年营收较24年增长4.49%，但利润却不如24年，净利毛利双下降，明显受肉价下跌影响，温氏目前的三季报亦是如此。大型企业拥有庞大规模+产业链+精细化管理等优势，能够做好最优的成本把控；但如今猪价屡次下跌，大企业目前也处于赚小钱的硬扛阶段。中小猪企与农户则更难生存，易造成规模缩小甚至亏损倒闭，从而供给减少，推动价格上涨。

其实每一次价格寒冬对行业都是一次大洗牌，对中小微企业都是一次次赤裸裸的考验，暴风雪总是会先压垮抵御能力弱的一方，而原本的市场需求也将向抵御力强的一方集中，再次上演强者恒强的马太效应。

本轮猪肉价格回暖后，牧原、温氏两家公司一定会有更好的财报数据，牧原净利破200亿是非常轻松的，温氏可以争取70~80亿的净利。
$牧原股份(sz002714)$$温氏股份(sz300498)$

——2026.4.12.文