哈药股份（600664）短报：拐点已至，弹性修复

哈药股份（600664）短报：拐点已至，弹性修复

核心：估值低位+资产盘活，看4.5-4.9元区间

1. 核心逻辑

• 业绩拐点：2024年净利增59%，2026年Q1有望回暖，GNC电商+资产整合释放利润。

• 估值优势：PB≈1.5倍，市值百亿，老字号品牌壁垒高。

• 催化：医保目录调整、分红提升+工业资产盘活提速。

2. 关键看点

• 品牌与产品：三精、盖中盖等国民大单品，1800+批文，32个过评品种。

• 资产优化：推进工业板块整合，原料自给降本，电商渠道增量明确。

3. 操作建议

• 短线：突破4元压力位，目标4.5-4.9元，止损3.8元。

• 中线：5元上方可减仓，长期关注分红稳定性。

风险：行业政策变动、业绩不及预期。