【广发电新】周观点更新：中东冲突不断升级，电新产业量价利拐点显

【广发电新】周观点更新：中东冲突不断升级，电新产业 量价利拐点显现20260329

储能：国内外需求共振，持续看好26年储能加速发展。据CNESA，26年2月国内新增投运新型储能项目装机规模共计3.56GW/8.19GWh，同比+120%/+95%；海外在政府补贴加码与能源危机加剧共同驱动下，户储增长将提速、大储亦有望发力。储能出海加速，据鑫椤储能数据，26年1-2月，中企海外签约订单总量突破3.5GWh，同比增长超45%。能源转型背景下，海外户储需求有望加速释放，建议关注【艾罗能源 】【固德威 】【锦浪科技 】等。

锂电：国内动力需求拐点在即，26Q1业绩有望实现高增。根据乘联分会，3月1-22日全国乘用车新能源市场零售49.5万辆，同比下降 17%，3月累计零售销量降幅相比上周收窄约11pct。随着地方置换补贴落地，国内新能源乘用车需求拐点即将到来。本周富祥药业 26Q1业绩预告盈喜，主因新能源行业景气度持续提升。我们认为，25Q4以来锂电供需关系逐步改善，锂电材料盈利均有不同程度修复。建议关注26Q1锂电板块业绩高增长环节。材料端推荐【德福科技 】，关注铜冠、嘉元、诺德等；铁锂推荐【富临精工 】，关注裕能、万润等；此外关注6F、铝箔等；电池端推荐【宁德时代 】、关注亿纬、鹏辉。

电力设备：电表价稳量增份额集中，电力设备出口延续高景气。据国网总部计量设备专项采购（补招25年三批次）预中标结果，A/B/C/D级电表均价分别环比+19%/18%/21%/35%，扭转下跌趋势；补招批次相比25年二批次需求微降3.2%，26年首批招标量环比增长约90%；新国标对性能要求更高，头部公司凭借技术优势获得更多份额的趋势有望持续。电力设备1-2月出口数据显示，海外需求高景气延续，且出口增速相比25全年提升4.29pct；同时，高景气从变压器向电缆、断路器、电表多品类扩散；分地区看，对非出口增长强劲，北美和亚洲增速加快。建议关注：主网【思源电气 】【华明装备 】等；配电【东方电子 】等；电表【海兴电力 】【三星医疗 】等；绝缘子【神马电力 】【大连电瓷 】等。