下周策略#

即将进入四月年报一季报密集披露期，注意避雷！同时也在孕育机会#一季报业绩预增# 稳健的投资者在这里布局，不求高收益，但求确定性。投资是一项长期的事，本金安全才是第一要义。

反内卷政策出台以来，已历经20个月， 首次定调：2024年7月30日，中央政治局会议首次提出防止“内卷式”恶性竞争 。

- 制度落地：2024年8月1日《公平竞争审查条例》施行 。

- 系统整治：2025年全年推进，2026年进入深入整治+立法阶段。

- 截至2026年3月：已近20个月（从首次提出算）、近20个月（从条例施行算）。

二、受益最大的行业（按政策力度+盈利弹性排序）

1. 光伏/锂电/新能源汽车（政策核心整治区）

- 逻辑：限产、淘汰落后产能、打击低价倾销，价格企稳、利润修复。

- 受益：头部龙头（隆基、宁德、比亚迪 ）、技术领先企业。

2. 传统周期（钢铁/水泥/玻璃/化工/有色）

- 逻辑：限产、去产能、稳价，产能利用率提升、毛利率回升 。

- 受益：区域龙头、一体化企业（宝钢、海螺、万华、中国铝业 ） 。

3. 化工（MDI/纯碱/化肥等）

- 逻辑：重资产、高折旧，扩张放缓后现金流与分红提升。

- 受益：全球定价权龙头（万华、云天化 、盐湖）。

4. 互联网/电商/平台经济

- 逻辑：整治“二选一”、算法低价、垄断，竞争秩序规范、利润回归。

- 受益：合规龙头、非价格战型平台 。

5. 医药/医疗/教育

- 逻辑：规范过度竞争、集采/控费趋稳，创新与合规企业受益 。

一句话总结：26年一季报预期差最大的行业：

锂电/锂资源 > 光伏（组件） > 化工 > 钢铁/水泥 > 新能源车  > 快递 > 养殖。

上周已切入锂矿 光伏 化工etf静待花开！！