[北海量化] 弱市里先比谁跌得少，量化市场观察0324：资源看延续，算力看修复

本文仅展示模型对市场结构、隔日溢价与趋势延续的分类结果，不构成任何投资建议。

一、市场环境
近期市场在外部环境作用和监管环境变化影响下，持续无量下跌，牛市叙事阶段性结束已经比较明确。当前盘面的核心矛盾，不是有没有全面机会，而是谁能够在弱势环境里提供相对收益。对于交易而言，这意味着市场已经从高弹性阶段，切回到高辨识度、高承接和低拥挤度优先的阶段。指数层面没有明显增量资金，风险偏好整体仍偏谨慎。在这种环境下，量化框架的意义不在于保证收益，而在于跑赢大盘、争取阿尔法。弱市里能减亏、少亏，甚至微幅盈利，本身就是策略价值的体现。

0324最关键的观察点有两个。第一，资源方向能否继续承担资金避险与修复双重属性；第二，算力方向能否从超跌反弹过渡到有持续性的修复。如果竞价转强、开盘承接改善、盘中回落后仍有资金回流，则今日反弹的质量会更高；若仅局部冲高、随后回落，则仍以弱修复看待，不做扩散预期。

二、先说结论
隔日溢价总结
从涨停个股强度排名看，资金并没有完全放弃进攻，只是进攻范围显著收缩，更多集中在高辨识度和局部高弹性方向。短线博弈资金仍在寻找局部突破口。



趋势总结
趋势层面，资源方向仍是当前更值得持续跟踪的主线候选。尤其是能源金属，属于上周已经建议低吸的方向，周一早盘已经尝试打开空间，板块内多数个股走势明显强于大盘，这种相对强度本身就是趋势资金愿意继续停留的体现。

趋势层面的重点不是追逐最强单日波动，而是继续围绕资源方向的中军和高辨识度个股做跟踪。煤炭方向可看中煤能源 、兖矿能源 、淮北矿业 ；锂矿和工业金属方向可看云铝股份 、南山铝业 、铜陵有色 、藏格矿业 、天齐锂业 、盛新锂能 。算力方向则暂时按照超跌修复处理，重点看修复强度，重点看润泽科技 、天孚通信 、工业富联 、烽火通信 。