2026

英伟达财报前后对比超预期相关：

1、铟基液态金属（TIM，热界面材料）
原：Rubin可能部分用液态金属，或混合方案；
现：100%高纯铟基液态金属（7N+）强制标配，单GPU1–2克铟，用量+40%~60%，价值量+10倍；
上调：2026年铟需求新增50–160吨，2027–2028年200–600吨，铟价看涨到1500万/吨，高纯铟溢价3–5倍；

2、M9级高频材料（覆铜板/石英布/铜箔）
原：Rubin用M8为主、部分M9；
现：全系列M9强制标配（57–78层），低介电石英布（ε≤2.2）、HVLP4铜箔（Rz≤0.4μm）刚需；
上调：单机PCB价值量+3–5倍

3、1.6T/CPO光模块
原：2027年1.6T出货2000–3000万只；
现：全光是唯一路线，2027年超4000万只，CPO渗透率30%+；
上调：2027年高速光模块整体需求预期大幅上修，1.6T成为绝对主力增量

4、高端PCB（UBB背板）
原：订单能见度仅到2026年底；
现：核心Rubin UBB板订单直接排期锁定至2027年，格局高度固化；
上调：Rubin UBB板胜宏50%–55%、沪电40%双龙头份额确认，高阶多层PCB产能彻底稀缺

5、液冷（高功率散热）
原：AI高功耗机型液冷渗透率50%–70%；
现：Rubin全系1.8kW–3.6kW超高功耗，100%液冷强制替代风冷；
上调：单机柜液冷整体价值量+34%，液冷从可选配置转为刚需标配

6、AI服务器代工（整机出货&单价）
原：Blackwell产能紧、Rubin量产节奏偏保守，整机单价平稳；
现：Blackwell当前产能满载无空档，Rubin量产节奏前置、2026Q4大规模上量，订单能见度直达2027年；
上调：新一代AI服务器单机价值量+2–3倍，全球代工订单持续超额锁定

7、英伟达自研CPU（第二增长曲线）
原：市场仅关注GPU，CPU业务无明确空间、无业绩指引；
现：2026年CPU业务目标营收200亿美元，定位全球一线CPU供应商；
上调：打开千亿级服务器CPU全新增量市场，成为英伟达继GPU后第二核心增长曲线

8、HBM4先进封装材料
原：Rubin仅小幅升级HBM容量，材料用量增量有限；
现：Rubin平台性能、带宽全面翻倍，单GPU搭载HBM4规格大幅提升，底填胶、球形硅微粉等封装材料用量显著抬升；
上调：HBM配套特种材料需求量同比大幅增加，高端封装材料国产替代加速兑现

9、48V高功率电源
原：高端AI服务器以12V电源为主，电源价值增量一般；
现：Rubin整机功耗大幅飙升，平台电源架构全面从12V升级48V高压电源；
上调：单台服务器电源系统价值量+2–3倍，高压大功率电源成为AI服务器新增核心增量环节

等等，包括不限于此，后续还会有密集的研报，有新的再给大家讲~

跌不下来，拉上去也没人跟。要么芯片独立走强，要么卖出意愿整体还是较强的。得等这波获利盘出清了再看。整体情绪节奏看15 min

早晨卖的不及时，也就没有仓位去买。但归根结底，还是没有聚焦核心。15 min开始进入走强区间。等入场时机。

下跌过程中，早盘的冲高如果没有持续性，还是直接出。今天大盘超跌了，但还是走的弱。15min在这附近已经震荡一段时间了，可上可下，主要防备下的风险。15 min不转强，然后背离，起始就没啥可看的。

大盘下跌起来，杀起来，永远是看着超跌，但一直不修复这一段最杀人。（三月的经验啊）。这时完全可以等走强了再进入都来得及。

下跌过程中，大盘总有各种超跌的机会，所以要注意控制住节奏。冲高卖出后，如果大盘没走入到超跌区间，可以先等等，不着急建仓。大盘走入超跌区域后，根据相应的级别，走稳有承接后，再考虑建仓。主要还是看15 min，其他参考。

再者要考虑一个问题，大盘确认下跌走势后，当前有可能大跌的是哪些股，强势股，龙头？要回避。下跌初期，看回调做这些股利润大，确认下跌后，多杀多？看看判断是否准确

看15min，反弹一波比一波弱，买入需谨慎。没有恐慌，不买入。

安琪酵母也出了，空仓。看看下午靠近尾盘有没有机会。

冲高红的全出了，留了一个日线超跌的安琪酵母2成。等待吧，大盘走稳也来得及。早盘这么反弹，对于我来说就没有特别好的买点了。

1. 如何辨势？记住这三重维度，不踩逆势的坑很多兄弟分不清“势”的方向，盲目进场，最后被回撤套牢，其实辨势不难，抓住这三个维度就够了：
宏观势：看经济周期、货币政策、产业政策，比如当下市场是否被顶层加持？就像我本周重点做的算力赛道，有国家大基金加持，这就是宏观势的支撑，也是利通电子能持续走强的核心原因之一；
情绪势：这是超短线的生命线。是贪婪还是恐惧？亢奋还是冰点？市场情绪决定了资金的冒险意愿。情绪好，烂板也能回封；情绪差，好板也会炸得面目全非。本周大唐发电炸板后能强势回封，就是因为当时情绪势向好，资金承接意愿强；
个股势：看个股走势是否健康，是否超预期，筹码结构是否优质。金螳螂能走出5+5板，就是个股势足够强，哪怕出现利空跌停，也能凭借自身势能快速修复，这就是个股势的韧性。
这里要记住一个核心原则：小势服从大势，短线服从中线，情绪服从逻辑。不要因为个股偶尔的反弹，就忽略了宏观势和情绪势的走向，逆势操作，必遭回撤。

2. 借势，而非造势——普通散户最该避开的误区普通投资者常犯的错误，是妄图“造势”——用主观意愿对抗市场趋势，比如跌了就加仓抄底，觉得自己能抄到最低点；涨了就恐高不敢追，错过主线行情。真正的交易高手，只做两件事：一是等势来，像猎豹潜伏，直到风向明确，不盲目出手；二是乘势上，在趋势初期果断介入，在势竭时从容离场。
巴菲特说“在别人恐惧时贪婪”，但前提是——你要先确认“恐惧”是否已透支了所有利空。就像5月8日的金螳螂，个股利空，竞价被核，看似恐慌，实则是量化资金进场拿带血筹码，这就是“势”要反转的信号。
股市里活得久的，从来不是最勤劳的短线客，而是最懂“势”的明白人。势在，仓位在；势转，坚决退。

3. 节奏：“势”与“热点”的粘合剂，规避回撤的关键节奏，是交易中的顶级核心艺术。它不教你买什么（买什么看热点），也不教你该不该买（该不该买看势），而是回答所有交易者的灵魂拷问：哪天进场？哪天离场？这也是“势、热点、节奏”中，最考验人心的一环。

大家有没有经常遇见这种情况：刚买就跌，刚卖就涨，永远在追行情的屁股？其实这不是你分析能力不行，而是没掌控好节奏。交易就像打猎，真正的猎人从不追着猎物跑，而是等在猎物必经之路上，一旦进入射程才开枪。
节奏也是一样，有些亏钱不是我们不会分析，而是忍不住——看到自己踏空就焦虑，看到拉升就想追，明明知道风险大，还是要博一博。这是因为焦虑会制造幻觉，你越想赚，就觉得眼前每个交易都是机会；你越害怕错过，就容易在没信号的时候随手交易，最后变成了交易成瘾，频繁操作导致大幅回撤。

我一直跟大家说，“势”是天时，“热点”是地利，“节奏”是人和。 天时地利俱备，最终成事，靠的就是人和——你对交易节奏的掌控。本周我识别利通电子、大唐发电的竞价弱转强，金螳螂的低吸，都是在“势”明确、“热点”清晰的前提下，把控好节奏，该进则进，该退则退，这才是规避回撤、稳稳盈利的关键。

此时此刻，是要再次回忆3月份大跌自己账户的大幅回撤。加仓干，单个票重仓干。很幸运，靠赌长飞光纤快速赌回来了。

下跌中，还是要轻仓，而且尽可能分散。

大盘已经跌破十日线，周一早盘有冲高的话，及时减仓。如若直接大幅反弹了，可以先空仓等等看。如果大幅下跌，可以控制3层仓位以下。

反而大盘比较稳健的时候，可以考虑3层仓位一个票，去高仓位博弈。

从大幅回撤知道要避免什么，从挣钱的历史看需要集中在主线，龙头上，提升每一次买卖的效率。