3.15

最近流行起来了价值投资，价值投资与投机是个死对头，业绩与题材也是个死对头。就题材而言，它是超前于业绩的，当某一个行业确定未来会有空间时，而现在不确定某个公司会最大受益，所以市场把所有相关公司当成受益方，根据当前判断选择未来最受益的公司为龙头，把未来的业绩对应的估值提前实现。现在看得到的业绩会一直维持这个业绩吗，看得到的业绩估值应该就已经平衡了，改变平衡的因素是整个市场的平均水平。