牛市周期通常有三个阶段，下面针对本轮牛市做个总结及推演。
| *本轮的全球性牛市被确认为AI引领的科技牛，科技为贯穿本轮牛市的整个周期。
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| 一、第一阶段：估值修复
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| 1、疯牛期：券商启动，个股普涨（2024年9月底）
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| 2、震荡调整（2024年10月-2025年6月）
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| 3、慢牛期：成长逻辑，政策、消息推动的板块轮动互涨（2025年6月 - 2026年3月）
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| 2，3通常可算为一个周期，但因为本轮牛市启动初期的疯牛期涨的过快过猛，市场没有立即切换到成长逻辑也就是预期推动的慢牛期，而是经历了一段震荡调整后才回归慢牛。本周期预期为王，轮动领涨的低空经济、deepseeK、稳定币、AI硬件、化工涨价、海峡两岸、商业航天等都是基于这个逻辑。
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| 二、第二阶段：业绩兑现
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| 市场在经过疯牛和慢牛后，估值充分修复，指数和PE都处在相对高位，市场资金增速停滞，投资者威高情绪蔓延，不愿再为“未来的故事”买单，市场驱动力 开始从纯粹的估值修复和炒预期，转向对企业基本面和预期兑现能力的审视，市场因而进入牛市第二阶段“业绩兑现”。
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| 这也是市场现在所处的阶段，这一阶段最显著的特征是“业绩底”与“技术底”的共振，随着一季报披露高峰的到来，像中信证券 单季净利大增55%、易中天业绩翻番等，成为了股价最坚实的支撑。
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| 本周期核心受益主线（业绩兑现）：
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| 1、核心受益主线一：AI硬件 ，CPO、PCB、液冷、半导体及存储芯片
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| *消息催化：台积电 硅光整合平台COUPE预计今年进入量产，工信部要求新建智算中心的CPO适配比例不低于60%，CPO锁定未来确定性市场，CPO的市场规模扩大提高液冷模块使用率。
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| 2、核心受益主线二：大金融，证券、金融软件、期货
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| *消息催化：证券龙头 一季度业绩暴增，证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》利好券商投行业务和并购重组财务顾问业务。
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| 3、次要受益主线（业绩拐点）
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| 1、锂电/储能：产能出清、排产回升
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| 2、畜牧养殖：产能出清、价格拐点
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| 3、人形机器人 ：量产加速，业绩拐点
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| 4、AI应用：业绩拐点
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| 5、商业航天：量产加速，业绩拐点
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| 4、其他受益主线（稳定盈利，顺周期，经济全面复苏预期）
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| 1、公用事业
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| 2、超级品牌
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| 3、基础化工
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| 4、大宗商品
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| 5、战略资源
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| 三、第三阶段：泡沫期
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| 随着牛市赚钱效应的持续扩散，牛市进入“泡沫期”，场外资金加速流入股市，市场情绪达到极致。这个阶段，市场往往会出现“鸡犬升天”的普涨局面。
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| *随着近几年监管趋严，泡沫期可能会波动减小周期拉长，用时间换来第一第二阶段重演，这才是一个健康的牛市。
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| *以上内容仅为个人观点，不构成任何投资建议，总结是为了更好的理解市场，不是为了预测市场，码字不易，一个赞是最大的支持。
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好好的妖股行情，大科技这个搅屎棍非的出来搅，市场就这点钱，张不停的就会回落，但也一再证明现在还是大科技周期，虽然是下跌周期，但也是他的周期。
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大盘不强，#恒宝股份 # 国芳集团 这些积年老妖都是乏味了，市场缺量，情绪资金占主导，有辨识度的老妖股就很容易成为资金的选择，但这种是纯情绪，走弱就得走，不能当趋势做。
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躲过初一躲不过十五，真是太狠了，看下午创业板跌倒20日线有没有反抽了，如果跌破20日线收不回来，那就真有可能回踩了。
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硬件还是当超跌反弹看，套牢盘太多了，一波流上去不太现实，大概率会回踩，正常超跌反弹到20日线后就会回踩，这一周看看是回踩还是轮动横盘了，最近不适合重仓干硬件了。
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8月科技选优，应该还有一波机会吧？
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所有跟着中继旭创跌的都是DER，能抗住得甚至尾盘还能创新高得都值得高看一眼。
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应用端可以关注关注了，昨晚美股大反弹一个原因是新的经济数据导致加息预期降低，再一个就是微软交出了一个算力投资-营收增长-利润增长的财报，证明了算力的高投入是可以变现的，微软两个和AI相关的业务，一是Azure扩建-云服务收入增收，另一个是offie 365的Copilot→ AI应用变现， 算力租赁是个老东西不新鲜，Copilot→AI应用变现是证明AI应用可以赚钱的样本，应用端有迎来拐点的预期。今天PDF的 福昕软件和应有ERP的 用友网络走的就是Copilot→AI应用变现的映射，下周一可以观察观察这哥俩的反馈，但美中不足的是港股的 金山办公今天走的一般。
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科技成了根大搅屎棍了，自己没干上去，把消费给带崩了，补跌的创业板也到了上一个大的震荡平台，技术面上来说这个地方应该有个反弹了，空仓大半个月了，今天进一成仓试试水，趋势没扭转之前，不要上头，明天是7月份的最后一天，8月份会有一波赚钱效应出来，留好本金，等待大盘站上20日线后再正式入场，要做趋势的朋友，不要逆势而为。
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20260714 科技与航天打架，金属得利： 开盘# 中国卫星被快速摁到跌停，航天板块继昨日40股跌停后又大幅下挫，哀嚎遍野，盘中中国卫星有资金引导翘板，但每次刚起势就有大单在跌停板上加封单，导致卫星全天被摁死跌停，也给大科技午后的反弹创造了条件，但科技具体是超跌反抽还是反转一天看不出来，所以现阶段还是轻仓高抛低吸为主，拉高该卖就卖即使卖错了也要卖，因为除了中继旭创那几个核心外很多个股都是超跌反弹形态，大部分在今天反弹后仍然在5日线下方，更不要谈站稳20日线这跟牛熊分界线。科技盘中剧烈震荡，反倒是金属在稳步上涨，盘中也没有大幅波动，但金属同科技一样也是超跌反弹形态，也适合轻仓高抛低吸，不适合追高，科技和金属板块五日线还是向下的看明天能否拐头向上，想格局得等5日线上穿20日线并企稳以后，再谈以五日线为锚定格局，现在仍然当反弹看待。航天依旧不改坑货本性，但下半年应该会有一波行情，也许等朱雀三号成功回收，也续等过了中报期，反正现在还是坑货，连续两天大跌上面得套牢盘就得消化一阵，暂时没什么看头。
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20260713
太惨烈了，100多家跌停，600多家跌超9%，妥妥的**行情，这种抄底就不要看日内了，最少需要日线或者3日线级别的止跌才能积极参与，最好是大低开后的止跌，再这样高开下杀或者冲高下杀多头的耐心就被耗尽了。
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