[红包]华为昇腾链加速：国产算力必炒的方向！！

中东停火之后，今天市场迎来了报复性的反弹，前期超跌的科技股今天迎来强力修复，而大科技里面，我们一直坚定看好的国产算力反弹力度最大， 我前期文章：

算力：逢低布局的细分方向，详细梳理！

https://www.tgb.cn/a/2qijUpOGmI1

里面提到的品种都是大幅反弹！

当前市场风险偏好逐步回升，市场情绪也逐步恢复，除了前期文章提到的算力相关的品种继续看好之外，华为昇腾链今年市场份额也是大幅提升，接下去也有很大的爆发潜力！

一、昇腾性能获大佬认可

科技媒体The Information称，DeepSeek-V4即将推出，V4的推理将运行在昇腾950 PR上。消息还提到了阿里、字节、腾讯等下单昇腾950，以及950PR近期价格上涨。

今年以昇腾为代表的国产芯片的性能大概率显著提升。国产模型在国产卡上完全跑通，将成为国产自主可控的标志性事件。对国产算力要有信心，当前昇腾的测试风评很高，豆包大模型日均调用量突破120万亿Tokens，当前应重视国产模型+国产芯片齐头并进的大趋势。

昇腾产能+订单情况如下：

1.26年昇腾总出货目标110万颗，950系列上调至75万颗，910C 30万颗，HBM供给改善或可增加出货。
2.昇腾CSP订单部分为华为云转单：字节28万颗、阿里12-13万颗，950为主；腾讯从4-5万提高到8万颗，一半为910C。
3. CSP资金压力大，上游又有涨价，910C降至9W5-9W8，950PR降至7W3-7W4；寒武纪 590 6W，690 12W。预计Q3清库后可转为涨价。
4.晶圆新扩产能4000+片Q2末-Q3初释放，昇腾、寒武纪、海光各拿到约1/3。

二、华为昇腾950系列芯片优势

华为的昇腾950系列在国内市场具有比寒武纪和海光更大的应用前前景。

其主要优势在于:

首先,根据专家了解,950系列在国内属最高性能梯队,算力密度显著高于海光和寒武纪产品。

其次,华为在系统级能力上优势明显,尤其是在光互联、高速scale-up网络等集群构建技术上上取得了突破,这是竞争对手目前无法达到的。虽然950系列的算子库尚需选代,但其架构设计参考了NVIDIA的Hopper并引入了Blackweell的衣些优势,对CUDA的支持相对原生。随着2026年下半年开始出货,其算子库的优化预计将取得新进展。

因此,对于CSP而言,若在国内采购,会更倾向于选择算力密度更高、整机性能更好的华为方案。

三、华为昇腾的核心竞争力

若以公司整体实力衡量,寒武纪与华为不在同一量级,无论资金体量、综合实力还是品牌影响力,整体弱于华为；

中兴通讯 作为华为历史对手也已难以形成对等竞争。竞争优势更多体现在局部领域、少数客户与特定阶段产品上。现阶段依托590这一代产品,在互联网市场层面实现了对既有竞争格局的逆转;在信创市场层面仍难以与其正面竞争。

国内GPU架构大致分为2~3类,其中以华为、寒武纪、昆仑芯等为代表的ASIC类架构,寒武纪在该路线中具备优势。华为950据称转向GPGPU路线,反映其在既有ASIC路线继续推进的空间受限;同时市场在存在版本，传闻称华为将在2027年发布第一代可打游戏的显卡,意味着请向更全功能的GPU技术路线靠拢。

尽管如此,华为可通过更完整的产品线进行"拆东墙补西墙",即使昇腾单独核算可能仍处亏损状态,也可由鲲鹏、6G/5G、手机、汽车等其他业务进行补充;寒武纪缺乏类似以的业务对冲能力。

四、重点受益环节与公司

1、连接器与背板：高频高速+份额集中

在昇腾910C/950服务器与超级点扩容背景下，其单机价值量与订单确定性显著增强，2025-2027年收入与利润高增被市场高度看好。高速I/O连接器通过华为认证，深度配套800G光模块互联，受益于昇腾服务器与AI集群高速互联升级，具备“量价齐升”的逻辑。

2、电源与服务器供电系统：高功率化+Sidecar/HVDC趋势

AIDC电源侧整体机会，当前市场的共识是，以华为为代表的AIDC架构向800VHVDC+Sidecar演进，服务器电源与HVDC、UPS将迎来结构升级机会。

3、液冷：从选配向标配快速演进，昇腾贡献确定性增量

2026年是数据中心液冷从“选配”走向“标配”的关键拐点，而昇腾超级点与高功耗迭代被多次用作典型案例。
昇腾专家明确指出，超级点产品对液冷为刚需：
1.）384场景下单柜约32张卡，
2.）8192场景单柜需配置64张卡，功耗与散热压力大幅抬升，液冷“必选且标准配置”。
3.）由于希望在单位面积内放更多卡，且液冷方案可显著降低电费成本，地方超算与CSP在新建AIDC中基本都会配置液冷，仅部分老旧IDC因基建条件限制无法改造。

以上重点看好的公司，暂时无法公开，感兴趣的朋友欢迎加入O，一起交流！