聊一些中线

从量能看，还是比较冷清，加上北上，量也是低。停战协议能不能签要周中才能落地，在这之前，不确定性是没变的，大资金依然在等，短线到了这个时候，逆势走强的容易补跌，短线继续等待，快了。

趁着这个休息的时间，把假期和多位研究员沟通的关于指数和中线的观点分享下：

关于指数：

普遍观点是还有下半场，这是从去年下半年开始就高度一致的判断。这次中东事件类似于去年三四月份的贸易战，短时间造成一波下跌，不影响继续向上运行。小概率是牛市结束，这个小概率触发的诱因是上半年经济数据不及预期。

中证500和中证1000 是两个比较重要的参考指数，924之后均完成翻倍。一般来说，情绪可以推动翻倍，在翻倍后继续向上运行就需要逻辑了。这个逻辑就是经济数据复苏。我个人观点：除非一二季度经济数据特别差，或者是中东不稳定导致油价大涨进一步影响经济，除此以外，牛市都看好有下半场。出现上述两种利空情况的概率偏小。

前者，若经济复苏低于预期，会进一步触发更猛烈的刺激政策，依然是利好股市。后者，是全世界都不可承受之重，战争的发起者首先就要掂量。

再说中线：

最近听到很多关于光伏和猪周期的讨论，在股吧也能见到。猪周期没到底，光伏个股已经出清，产业还没出清，今年到了拐点。

光伏行业去年是行业谷底，各项数据都差，亏出了天际，在此环境下，股价在去年开始筑底，低位持续半年的放量，股价横盘震荡，非常明显的资金进入信号。这个周期底部的确定性很高，现在等待的是基本面数据的拐点。

去年下半年，反内卷政策开始推行，正常来说，先由行业自己去推，推不下去了，高层再出面协调。打个比方：你近期成绩很差，老妈先是让你自己好好学，你落实不下去，就要开始棍棒了。现在的光伏就是如此，行业自己推行不下去，有人解读为利空，我倒觉得这个符合预期，他们自己能推下去就不会走到这一步。元旦前后以及三月底，工信部两次提出，光伏反内卷是今年工作的重中之重，这就是给未来的政策兜底背书。

一个板块的差，是以行业龙头亏损作为信号；一个行业的复苏未必出自龙头，一些小分支企业可能会率先启动。星星之火，在板块内扩散，最终形成整个板块的反转。

有机硅率先发力，东岳硅材 假期公布一季报，很不错。合盛是工业硅，是有机硅的上游。目前来看，工业硅的数据在上半年是不如有机硅的，工业硅能做到减亏或者扭亏为盈就不错了。全年来看，合盛全产业链布局，弹性会大于东岳。简单来说：东岳反转早，合盛弹性大。

写稿时，二者双双涨停。这个位置的涨停要重视。从技术形态看，合盛是先挖坑再涨停，这种走势在长线行情启动前经常出现，把最后一批不坚定的人洗下车。其次需要重视的，是东岳这种业绩反转的信号能否在板块内广发出现，不要求业绩大涨，哪怕是少亏，都是积极信号。这种反转如果在一季报中得到体现，那光伏就不仅仅是中线布局了，是具备去年易中天那种大波段潜质的。胜宏科技 、易中天都是去年一季报后开始启动的。当然，如果其他企业数据依然比较弱，那还要做好继续盘底震荡的准备。

碳酸锂去年做过一波，高点取关后至今股价未回到当时离场的时候。碳酸锂相关企业中，天齐是最纯粹的，他手握成本最低的锂矿，逻辑简单、清晰。赣锋相对于天齐，还有储能等其他方向的布局，去年走势强于天齐，走的不是一个逻辑。碳酸锂后期如果有机会，首选还是天齐。

碳酸锂和硅逻辑差不多，如果硅见底，碳酸锂会有加速的可能。碳酸锂的走势也可以参考美国雅宝，天齐是跟着雅宝走的，并且如果有美股权限的，建议届时多关注美国雅宝。锂属于能源金属，是未来大国博弈的核心，天齐的矿主要在国外，是美国的势力范围，所以雅宝的走势是要强于天齐，天齐的风险点在于境外锂矿的不稳定性。隆基和硅是一个产业链的，节奏差不多。

最好说食品饮料。这是保底的中长线备选，各项数据都差，消费总量下滑，物价持续降低，这轮牛市和他们无关，很多票都新低了。

消费是防守属性，上一次大行情是16年牛市结束且企稳后才启动的。指数好、领涨板块一般都是高风偏的弹性板块；指数差，领涨的一般是风偏比较低的防守型板块，常见的就是消费和医药。

在牛市还有预期的前提下，消费很难启动，所以消费看好但不关注，以后再说。只有指数中线低于预期，才考率这个方向。观察的信号也很清晰，像易中天这些高位的科技不破位，并且低位消费没有对应的启动，暂时都不会关注这个方向。

上周茅台 涨价，由于经销商手里还有大量的存货，这次涨价是给经销商撑腰，让他们手里的现货增值，行业距离出清也还有一点距离。