核心定性：国家级政策首次明确的算力产业新范式，是算力从 "重资产" 向 "可流通金融资产" 的质变，不是短期炒作，而是算力主线的第二波主升浪催化剂。具备持续性。
|
|
| 本质：借鉴银行 "存贷汇" 逻辑，企业将闲置 GPU/CPU 算力 "存入" 平台，通过跨区域、跨周期智能调度实现 "存算、贷算、变现"，平台赚取 10%-20% 调度服务费。
|
|
|
|
|
| 板块分析：
|
| 1. 中军龙头：中科曙光 (603019)地位：算力银行 "央行级" 存在，全市场政策最正宗、壁垒最高的标的
|
| 核心逻辑：中科院背景，全国一体化算力调度平台核心建设方，承建全国 80%+ 国家级超算中心；从芯片 (海光信息 )、服务器、液冷到 "曙光智算" 调度平台全栈自研，掌握算力银行的 "核心系统"
|
| 资金标签：机构 + 北向 + 社保三重重仓，4 月 3 日成交额 15.77 亿，是板块的 "定海神针"
|
| 情绪流意义：它不崩，算力银行主线就不会结束；它走强，板块就会集体上攻
|
|
|
| 2. 情绪龙头：思特奇 (300608)地位：当前板块最高辨识度 20cm 龙头，短线资金第一选择
|
| 核心逻辑：东数西算调度龙头，算力一张网核心供应商，盘子小 (市值 65 亿)、弹性大
|
| 盘面证据：4 月 3 日板块内最先封死 20cm 涨停，封单量超 10 万手，资金抢筹意愿极强
|
| 情绪流意义：它的连板高度决定了板块的短期情绪高度；若今日能连板，将带动整个 20cm 算力调度股爆发
|
|
|
| 3. 弹性龙头：东方国信 (300166)
|
| 地位：算力银行 "C 端零售龙头"，商业模式最清晰、业绩兑现最快
|
| 核心逻辑：控股国内最大 C 端 AI 算力云平台 AutoDL，市占 ＞ 50%，具备 10 万 P 算力调度能力；天然契合 "算力超市" 按需零售的模式
|
| 资金标签：游资 + 机构混合持仓，4 月 3 日大涨 7.04%，成交量放大至 12 亿，资金正在加速流入
|
| 情绪流意义：是机构和游资都能接受的 "万金油" 标的，进可攻退可守
|
|
|
| 4、区域龙头：云赛智联 (600602)
|
| 核心逻辑：上海国资背景，上海算力枢纽核心运营商，深度绑定市级算力超市建设；4 月 3 日涨停，是长三角地区算力银行落地的核心受益者
|
| 优势：有政府订单背书，业务确定性高，安全边际好
|
|
|
| 5、模式纯正龙头：润建股份 (002929)
|
| 核心逻辑：A 股与算力银行模式匹配度最高的公司，"星算云池" 已实现第三方算力聚合与统一调度，真正做到了 "存算力、取算力、赚收益"；2025 年算力业务营收占比超 20%
|
| 优势：民企机制灵活，商业化落地速度快，业绩弹性大
|
|
|
| 三、潜在补涨梯队（第三梯队，分歧时低吸）表格
|
| 四、重点观察
|
| 今日关键观察点（9:25-9:35）
|
| 思特奇：开盘溢价是否 ＞ 5%，封单量是否 ＞ 5 万手；若直接被核，板块情绪会大幅降温
|
| 中科曙光：开盘是否高开，成交量是否放大；若能高开高走，板块将迎来普涨
|
| 东方国信：能否快速突破 16 元整数关口；若能，将成为新的 20cm 领涨龙头
|
|
|
| 五、k线形态优势
|
|
|
|
|
|
|
|
|
WD吉姆罗杰斯
