光通信还能否看

光通信板块周五大涨，难道资金不怕节假日出幺蛾子吗？

几个催化，

一
政策强催化
工信部4月2日发文：推动全光交换、CPO落地；新建智算中心CPO占比≥60%，东数西算优先国产CPO，核心光配件国产率≥70%

大基金三期：216亿定向支持算力硬件，补贴/减税倾斜CPO

二
海外联动+技术突破（估值打开）
美股光通信隔夜大涨：应用光电 涨超20%，Lumentum、Coherent等创新高，带动A股情绪

OFC 2026+英伟达 GTC：1.6T/CPO/硅光落地，1.6T CPO良率破90%，功耗降40%-50%；英伟达Spectrum-X 102.4T CPO交换机年内大规模交付

•英伟达20亿投Marvell：加码硅光，确立技术路线确定性

三
供需硬缺口（涨价+业绩）

光纤价格暴涨：G652.D从18元→83.4元/芯公里，3月同比+418%；全球缺口1.8亿芯公里，延续到2027下半年

光模块量价齐升：1.6T是800G的2-3倍，毛利率40%-50%；AI服务器用量是传统3-5倍，需求超供给2倍

订单爆棚：头部公司硅光/光模块订单排到年底，单月订单近9亿

四
资金风格切换

量化+机构抱团：量化从微盘撤出，叠加机构从高股息/周期转向AI算力主线

五
AI大模型盈利兑现（底层逻辑）

OpenAI/Anthropic上修收入：OpenAI 27年目标600亿、30年2000亿；Anthropic 26年180-260亿

北美云商资本开支同比+65%，算力军备竞赛加速

六
年报季报密集发布期，炒作业绩预期，资金判断这个赛道是有预期的，只要年报还没发布，管它好还是不好，有预期就行

七
抱团，机构重仓方向

长飞，一哥，横着就行
汇源，按道理是大单一字
其他

以下提及非推荐，备于自己记录跟踪
一上游（光芯片/器件/材料）

仕佳光子（688313）

AWG芯片（国内第一）、100G/200G光芯片、硅光

源杰科技 （688498）

25G/50G EML激光器芯片、CPO光源

炬光科技（688167）

CPO V型槽/棱镜、OCS 2D准直器（全球独供）

腾景科技（688195）

OCS准直器阵列、光学元件

需要关注OCS订单

赛微电子（300456）

谷歌MEMS-OCS微镜独家代工、BAW、GaN

关注FAB3产能、OCS量产、扣非转正
位置低 估值尚可

天孚通信（300394）

FAU、CPO光引擎、光纤连接器（隐形冠军）

关注CPO订单、毛利率

光库科技（300620）

薄膜铌酸锂调制器（国内唯一、全球三强）、谷歌OCS代工（70%份额）、800G/1.6T光模块

持股跟踪薄膜铌酸锂出货、谷歌OCS订单、季度净利、毛利率

近两日领涨股，平台突破

二、中游（光模块/OCS整机）

中际旭创（300308）
一哥

新易盛（300502）
二哥

德科立（688205）

OCS整机唯一国内玩家、1.6T光模块、SOA

需要跟踪：OCS订单、1.6T交付、季度营收

三、下游/基建（光纤/设备/传输）

长飞光纤（601869）

全球光纤光缆龙头、预制棒自给90%+

亨通光电（600487）

海缆+光纤、800G多模光纤

中兴通 讯（000063）

OXC/OCS全光设备、算力网络

磷化铟之前提过

其他卖铲子的
罗博特科 ，设备硬通货
智立方
科瑞技术
等

整体外部环境，不确定，朗子不给金毛台阶下，阿美底裤漏出来了，最差的就怕朗子不分青红皂白一顿输出，不聚焦
次差
阿美象征性下场，搞拉扯，震荡
最期待
朗子给个台阶下，海峡开放，阿美赢学成立，撤出

至于朗子怎么揍小蚂蚁，资本市场并不关心