2026年4月3日A股复盘笔记

2026年4月3日A股复盘笔记

一、大盘整体表现

今日A股市场延续近期震荡调整态势，三大指数集体走弱，市场做多情绪偏弱，成交量较前一交易日小幅缩量，资金观望情绪浓厚。

上证指数 ：开盘小幅低开，盘中一度尝试反弹，但上方抛压较重，反弹乏力，全天维持弱势震荡格局，收盘报3900.56点，跌幅0.48%，盘中最低触及3885.23点，最高3931.18点，成交额约7892.3亿元，较前一交易日缩量约226亿元。

深证成指 ：走势弱于沪指，开盘后持续震荡下行，创业板指 同步走弱，成长板块拖累指数表现，收盘报13372.41点，跌幅0.85%，成交额约9945.6亿元，缩量明显。

创业板指：受科技、新能源等成长板块调整影响，跌幅居前，收盘报2658.32点，跌幅1.23%，盘中刷新近期阶段性低点，市场恐慌情绪小幅升温。

沪深两市全天合计成交额约1.78万亿元，较昨日缩量近500亿元，连续第二个交易日成交额回落，市场交投活跃度下降，资金避险情绪升温。

二、板块与个股行情

（一）领涨板块

1. 能源/油气板块：受国际地缘政治冲突持续、国际油价高位震荡影响，油气开采、石油加工板块逆势走强，成为盘面为数不多的亮点。和顺石油 强势涨停，中国石油 、中国石化 盘中逆势翻红，相关油气服务、炼化企业同步跟涨，板块内多只个股涨幅超3%。地缘冲突带来的能源供给担忧，持续支撑该板块估值修复。
2. 食品饮料/农林牧渔：大消费板块迎来防御性资金布局，农林牧渔板块中，猪肉、禽产业链个股表现活跃，牧原股份 、湘佳股份 涨幅超3%；食品饮料板块中，预制菜、休闲食品方向走强，消费刚需属性凸显，资金在市场调整期抱团防御性板块。
3. 公用事业：电力、燃气等公用事业板块表现稳健，受益于业绩确定性强、分红率高，资金避险需求推动板块逆势上涨，多只电力股盘中震荡走高，走势抗跌性较强。

（二）领跌板块

1. 科技成长板块：半导体、电脑硬件、消费电子 板块集体调整，成为市场主要做空力量。晓程科技 、协创数据 等个股跌幅超5%，半导体芯片、AI硬件产业链个股普跌，前期涨幅较高的算力、CPO概念回调明显，资金获利了结意愿强烈。
2. 贵金属板块：国际金价短期高位回落，贵金属板块同步走弱，湖南黄金 等个股跌幅居前，避险资金流出，板块迎来阶段性调整。
3. 新能源/汽车产业链：新能源汽车、光伏、风电板块延续弱势，整车、电池材料个股普遍下跌，行业景气度短期承压，叠加资金调仓换股，板块持续走弱。

（三）个股表现

两市个股涨少跌多，上涨个股约1320只，下跌个股约3460只，平盘个股210余只；涨停个股仅42只，跌停个股达28只，市场赚钱效应极差，短线资金操作难度加大。连板个股数量锐减，高位股补跌明显，市场短线情绪进入冰点。

三、资金面动向

1. 北向资金：今日北向资金呈净流出状态，全天净卖出32.76亿元，其中沪股通 净卖出15.32亿元，深股通净卖出17.44亿元。外资连续两个交易日净流出，对A股市场流动性形成一定压制，外资短期偏向谨慎，减持前期涨幅较高的消费、科技板块个股。
2. 主力资金：两市主力资金全天净流出386.5亿元，资金大幅出逃科技、新能源板块，仅能源、公用事业板块获得少量主力资金净流入。主力资金避险情绪浓厚，大规模撤离高估值成长板块，转向低估值防御板块，市场结构性分化加剧。
3. 两融余额：截至昨日收盘，两融余额约1.62万亿元，较前一交易日小幅下降，融资资金买入意愿不足，杠杆资金观望情绪加重。

四、市场核心影响因素

1. 外部因素：国际地缘政治冲突仍在发酵，全球资本市场波动加剧，美股近期走势震荡，外资风险偏好下降，对A股形成外部拖累；同时，美联储降息预期再度出现反复，美元指数小幅反弹，压制北向资金流入意愿。
2. 内部因素：A股处于年报、一季报披露窗口期，部分科技、新能源企业业绩不及预期，引发资金抛售；市场经历前期反弹后，积累一定获利盘，叠加清明假期临近，资金提前避险离场，导致市场缩量调整。
3. 行业层面：科技板块短期缺乏新的催化因素，前期热点题材退潮；能源板块受地缘因素支撑，防御性板块获资金青睐，市场风格快速切换，从成长转向防御。

五、技术面分析

上证指数方面，今日收盘跌破3920点短期支撑位，重回3900点附近震荡，均线系统呈现空头排列，5日均线拐头向下，对指数形成压制；MACD指标绿柱放大，KDJ指标向下发散，短期技术面走弱，指数大概率维持弱势震荡格局。

深证成指、创业板指跌破近期震荡平台，创业板指逼近2650点关键支撑位，若后续无法放量收复，短期或进一步下探，需关注成交量变化及权重板块护盘力度。

六、后市展望与操作策略

1. 短期展望：清明假期将至，市场资金观望情绪将持续，预计短期A股仍以弱势震荡、结构性调整为主，指数难有趋势性行情，重点关注3880-3950点区间震荡走势，若跌破3880点，需警惕进一步回调风险。
2. 操作策略：当前市场赚钱效应较差，建议投资者控制仓位，规避高位科技、新能源题材股，切勿盲目抄底；可逢低关注能源、公用事业、大消费等防御性板块，以及业绩确定性强的低估值蓝筹股；等待假期后市场情绪回暖、成交量放大，再逐步布局成长板块。
3. 关注焦点：后续重点关注年报、一季报业绩披露情况、北向资金流向、国际油价及地缘政治局势变化，以及假期后市场成交量能否重回万亿以上，这些因素将决定市场短期走势。

七、总结

今日A股延续缩量调整，三大指数集体走弱，市场情绪低迷，资金抱团防御性板块，成长板块大幅回调。短期市场受假期效应、外资流出、业绩披露等因素影响，仍存调整压力，操作上以谨慎防守为主，控制仓位、规避风险，等待市场企稳信号出现。

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