4.1愚人节

沪深两市成交额2万亿，较上一个交易日增量199亿。

沪指+1.46%，深成指 +1.7%，创业板指 +1.96%，科创50 -+3.33%

涨停56家（去除st） 跌停6家（去除st）

上涨家数4495 下跌家数887


德明利 这波利好兑现的走势，真的让人咋舌。同样是业绩相关利好，为什么佰维存储 当时没有被兑现，反而直接涨停？（3月3号晚上，佰维存储公布的1-2月业绩预告同样大超预期），核心区别就在于，当时存储板块已经经过了充分盘整，前一天是下跌状态。而德明利后续借着佰维存储的热度一路大涨至今，场内积累了大量获利盘，所以现在要是盲目追高，大概率会被量化资金收割，不光是量化，现在市场上几乎所有人都学会了逢利好就兑现。我记得去年3月的胜宏科技 也是如此，业绩超预期公布后直接被砸，但砸完之后反而开启了持续上涨行情。总结下来，只有在有明确主线、市场环境向好的时候，追高的胜率才会高一些。

其实当所有人都学会逢利好兑现的时候，机会反而就藏在其中了——这意味着好股票不用担心没机会上车，只要不被短期资金波动带偏就好。反向操作，本质上就是A股博弈的精髓，不管你把它称之为“预期你的预期”，还是其他说法，核心逻辑都是如此。

我并不是在吹德明利，这里只是分析应对思路。对模组厂来说，最好的布局窗口就是现在，因为它们的盈利主要依靠存货价差，而存储板块涨价最迅猛的阶段已经过去。大家要留意的是，它们的业绩会不会是靠前期最便宜的存货冲出来的，如果是这样，那大概率就是一波流行情，相比之下，我更看好芯片股的长期潜力。

盘面上昨天表现强势的个股，今天几乎集体走弱，再加上市场是缩量大涨、防御板块领涨，感觉是被外围市场带着走的，持续性不看好。连德明利都被砸绿了，跌停个股也不少，市场情绪并没有真正转好。当前市场环境不佳，大跌的时候布局，胜率会高很多。前面的低点已经出现，再等一个二次低点确认，就是更稳妥的介入时机。目前只是短期情绪低迷，慢慢会逐步回暖。

晚上大家都在讨论停战的事，我认为后续还会有波折。当前的核心情况是，特朗普的支持率已经跌到了个人历史最低，一方面是高油价、高通 胀让民众怨声载道，大家不愿意为以色列参战；另一方面，高油价、高通胀带来的高利率，也对他背后的财阀集团不利。

如果现在停战，美国必定要对伊朗做出一些妥协，这会让以色列不满，而特朗普年底的中期选举也大概率会失利——不管怎么看，当前的局势对他来说都是“干了蠢事”，必然会受到问责。

但如果能控制住霍尔木兹海峡，情况就会完全不同。控制海峡后，美国会拥有更多谈判筹码，可以给其他国家脸色，回国后也能宣称自己控制了全球能源命脉。更重要的是，后续让阿拉伯国家出钱“买单”也有了合理名头，美其名曰“维护地区能源稳定”。

关键问题在于，伊朗现在内部局势极其混乱，特朗普团队也公开表示，不知道该和伊朗方面的哪一方谈判、谁才具有代表性。这其实不难理解，伊朗目前已经呈现军阀并立的状态，中央对地方的掌控力大幅弱化，31省近乎“准独立”，谁也没法真正说了算。那些在海峡靠收费获利的势力，要是让他们停止收费，损失该如何弥补？靠伊朗中央政府补贴吗？可中央政府又要从哪里筹措资金，谁愿意被“割肉”？所以，和伊朗谈判注定是一个漫长的过程，他们内部的分歧和混乱，本身就是最大的阻碍。而特朗普肯定无法容忍高油价长期持续，综合来看，控制霍尔木兹海峡，才是目前对他最有利的选择。