焦作万方（重组+盈利暴涨+高分红）

一、早年起家：地方铝厂 → 上市公司

• 1966 前身：焦作市铝厂成立，从小型铝加工起步

• 1993 改制：股份制改造，定名焦作万方铝业

• 1996 上市：深交所挂牌 000612，募资扩产电解铝

• 早期核心：靠电解铝+自备电初步形成成本优势

二、中铝时代：央企控股，稳而慢

• 2006 前后 中国铝业 成为控股股东

• 特点：经营稳健、产能稳定，但扩张慢、市场化不足

• 期间完成：大型电解槽技改、自备电厂完善，煤-电-铝一体化成型

• 行业地位：区域电解铝龙头，财务一直很健康

三、股权变局：无实控人 → 新主入场

• 后续多年：股权分散，长期无实际控制人

• 管理层频繁博弈、股价波动大，但主业盈利一直稳定

• 公司特点：低负债、现金流好、不乱投资，底子非常干净

四、关键转折：钭正刚 & 锦江集团入主

• 2025 年 钭正刚（锦江集团）成为实控人

• 意义：结束多年股权混乱，战略重新清晰

• 动作：立刻启动重大资产重组，收购三门峡铝业

五、当前阶段：重组在即，量级跃升

• 拟收购：三门峡铝业（开曼铝业）

• 并表后变化：

◦ 从单一电解铝 → 氧化铝+电解铝+镓全产业链

◦ 产能、营收、利润数倍扩张

◦ 成为国内铝行业第一梯队公司

• 2026 年：股东大会通过年报、分红，重组推进中