AI算力绣花针：鼎泰高科、中钨高新、沃尔德、民爆光电的极限博弈

说来也怪，AI芯片这么高大上的东西，现在居然卡在最不起眼的小零件上。鼎泰高科 、中钨高新 、沃尔德 ，还有刚杀进来的民爆光电 ，这几天K线走得都不错。不是因为它们突然转型AI了，是因为AI把它们的生意从“存量博弈”硬生生拽进了“增量时代”。

这事得从一块板子说起。

现在的AI服务器，PCB板已经不是以前那种了。为了信号传输更快，开始用“M9材料”，后面还要上“正交背板”——这玩意儿硬得跟花岗岩似的，还厚。以前打孔，钻针轻轻松松干几千个；现在打在M9板上，那就是啃硬骨头，钻针磨损得飞快。以前切豆腐，现在刻石头，工具能一样吗？

所以英伟达 下一代Rubin系列要量产，直接引爆了两个最朴实的逻辑：

第一，用量翻倍涨。钻头废得快，消耗量自然上去了。

第二，价格真的涨。普通的短钻针打不了深孔，必须用那种细长的高长径比钻针，还得带涂层。工艺复杂了，价格自然就贵了。听说今年跟客户谈的涨幅可能在15%左右。

这个行业在低端市场卷了多少年了，突然等来一轮技术替换周期——说实话，有点意外。

一个个说吧。

鼎泰高科，现在的状态就四个字：忙不过来。

今年1月月产破亿支，成了全球首个单月破亿的单体工厂，结果订单还是排长队。最怕的不是没单子，是有单子没产能接。所以他们现在核心就一件事：扩产。目标是年底月产干到2.3-2.5亿支。

而且这次AI浪潮，不光带来量的增长，还把产品结构硬生生拔高了。以前大家拼谁便宜，现在客户只问一句：能不能打30倍以上长径比的深孔？鼎泰这块已经批量出货了。这意味着什么？它的均价是被市场硬拉起来的——不是靠涨价，是靠卖更贵的东西。

中钨高新，准确说是它的子公司金洲精工，气质不太一样，属于那种“技术老炮”。

他们有个“金洲三宝”的高端产品，占比已经超过50%。别人能做30倍长径比，它能干到50倍以上，最高能到240倍。

怎么理解这个倍数？一根头发丝细的针，要钻穿一本字典那么厚的钢板，还不能断。这就是技术壁垒。

而且他们扩产也是“小步快跑”，刚公告要投1.3亿支微钻和6300万支AI专用超长径钻针——摆明了盯着高端AI板去的，根本没想在低端市场卷。

沃尔德，这家是我觉得最有意思的“偏执狂”。

大家都在用钨钢钻针卷寿命、卷长径比，它跑去做金刚石钻针。

你可能会问，金刚石不是做首饰的吗？其实它是终极的硬脆材料。在3.5mm厚的M9板上打0.25mm的孔，普通钻针可能打几百个就磨废了，沃尔德内部验证的数据是：8000个+，而且没断针。

这是什么概念？降维打击。

虽然现在还没大规模上量，但这个方向是对的，当材料的硬度碰到天花板，加工工具的材质必须变。而且，金刚石还有个更性感的想象空间：散热。AI芯片发热越来越恐怖，金刚石热沉片（就是把热量导出去的材料）被认为是终极方案。沃尔德恰恰是少数能把CVD金刚石生长技术全掌握的公司。现在的收入规模还小，但这颗种子种下了，万一哪天发芽呢？

最后，重点说说这次新冒出来的民爆光电。

这事特别有意思。民爆光电本来是做照明的——照明行业这几年卷成什么样，大家心里都有数。但它干了件狠事：全资收购了厦芝精密。

厦芝精密什么来头？1995年成立的老兵，技术源头甚至可以追溯到日本东芝。深耕钻针30多年，客户名单拿出来吓人：胜宏、深南、景旺、沪电、方正、华通……几乎把国内PCB头部全包圆了。

收购的逻辑其实挺顺。照明和PCB钻针在精密制造上是有共性的，不是乱跨界。而且厦芝手里有硬货——它是国内少数能干50倍径钻针量产的企业之一。

最关键的是，它自己会造设备。段差机、沟刃研机这些核心生产设备，它都能自产。

这在现在的行业里简直就是bug。因为大家都在抢产能，进口设备周期长、成本高，你有设备自制能力，就相当于扩产比别人快，成本比别人低。这波AI带来的缺口，它咬下来的肉可能是最肥的。

所以你看，这波“PCB钻针”的热闹，本质上是AI在逼着上游材料升级。

以前大家拼成本控制、拼规模；现在拼的是谁能啃下更硬的骨头，谁能做出更细更长的针还不让断。这是一个典型的“量价齐升”的故事，但背后是技术的硬核突围。

其实想想挺感慨。这种“工业绣花针”虽然不起眼，但恰恰是中国制造最真实的底色。没有这些藏在车间深处的微米级精度，芯片设计得再先进，也只是图纸上的摆设。

风口来的时候，那些一直埋头磨针的人，终于被看见了。