祝大家骐骥驰骋，马到成功！

2月24日盘前思考：新节点第一个交易日，重在观察。[淘股吧]

节前我们指出：（1）节前面临长假效应，市场可能表现不佳；（2）节前如果表现不佳，则意味着市场可能将“预期”留给节后；（3）当前市场风格是量化主导下的“极端轮动”。（4）市场大跌时适合做加法，因此节前最后一天我们的总体思路是“持股过节”。
春节假期期间，港股总体上涨，恒生指数今天跳空高开上涨2.53%。热点方面，AI、机器人、商业航天、电力、存储芯片等等热点层出不穷，但总体感觉强度一般。相对而言，AI是焦点中的焦点，内容包括全球大模型第一股智谱发布GLM-5技术报告，OpenAI调整算力支出目标等。其中，代表性个股智谱上周五智谱大涨超过42%，今天却回调22.76%，这可能会让95%的朋友感觉头疼：这种情况意味着明天AI板块到底是应该做加法还是做减法？但是，训练营的朋友，如果您还跟着大家说自己看不懂“规律”，那么节后建议您进一步强化训练，内容包括“量化的特征”、“轮动的规律”、“节奏的控制”等等。如果您掌握这些基本知识，难道不是“一切尽在掌握中”么？
除了AI，最热闹的是机器人方向了。机器人去年春晚还跌跌撞撞转手绢，今年已化“身武林高手”，还迎来晚上订单大增。但是，这种信息更多偏向于情绪，而不是产业逻辑。训练营经常讲一句话：信息驱动的上涨，容易冲高回落或高开低走。 因此您要思考两个问题：（1）节前最后一个交易日如果您关注了机器人，明天您到底是做加法还是做减法；（2）如果您节前没有关注机器人，明天可以关注么？
此外，特斯拉CyberCab量产、存储价格上涨等消息，则对无人驾驶、半导体等方向构成潜在利好。但是原理同机器人，要警惕量化主导环境下，短期情绪炒作后的兑现压力。 商业航天中长线看好，目前可能有少数机会，但板块性机会需等待后续发射任务等语料催化。
节前最后一个交易日中午直播建议取关GX传媒等，春节档票房同比大幅下滑近四成，观影人次减少，相关影视传媒板块节后面临兑现压力。
整体看，节后资金回流有望驱动市场回暖。但是：(1)新年已过，新时间，新周期，到底哪个板块将成为下一阶段最具持续性的板块，需要盘中观察；（2）量化主导的市场，本质并未改变，不能对某个板块抱有太高预期。“卡准节奏”依然是最高要求；（3）节前我们建议“持股过节”，假期信息已部分发酵，明日开盘是典型的“后手节点”；（4）在没有趋势性行情时，我们分享的“弱转强模式”可能值得重视，例如节前关注的SD在线、WZ特纸等，在当天恶劣市场环境下还能涨停，说明这个模式要好好发挥。
祝朋友们开工大吉，万事如意！



2.18：高市早苗确认当选日本新任首相，并毫不掩饰其强军扩武意图。
2.20：美中两国战斗机在朝鲜半岛附近水域上空短暂对峙。
2.21：日本将推动40年来最大规模军事建设:在临近台湾的海域加速建构所谓“导弹群岛”。
2.23：《纽约时报》：特朗普被曝考虑对伊朗先“小打”再“大打”，保留今年晚些时候进行（更大规模）军事打击的可能性。

2月26日盘前思考：明天适当管住手。[淘股吧]
节前我们讲过：节前有多弱，节后就会补涨多少。逻辑是W思维。
节后，已连续上涨2天。按照W思维，明天要警惕回调的可能性。特别是今天下午，银行、证券两大权重板块杀跌比较猛，老师们“降温”的大手再度按下来。老师们要慢牛不要疯牛，这一点要时刻牢记。
我们害怕市场回调么？当然不是。训练营长期实践与训练，朋友们已适应W节奏的市场、量化大幅波动的市场、热点极端轮动的市场。核心是：卡好节奏！
涨价线很猛，但已上涨2天，量化已积累较大浮盈，因此明天可能砸盘的动力就更加充足了，因此明天预计不好接。特别是今天下午，涨价线已随大盘波动，那么假设明天市场回调，涨价线还能主动走强么？这里要打问号。
商业航天是下午逆势走强的板块，明天要观察这种“主动性”能否持续，重点锚定再升科技+航天发展。如果明天主动性更强，则需要加大关注，否则暂时还是按照W思维来应对。晚间美股Circle大涨，对应稳定币板块，明天可以跟进观察。
其他内容，明天盘中再见！

个人观点，不一定对，仅供参考。

2月25日盘前思考：别忘记W思维！[淘股吧]
量化主导的市场，前期我们反复强调并训练W思维。节前一天市场大跌，我们预判节后会上涨，并建议“持股过节”。今天上涨3764家，符合W思维下的预判。
那么，市场会因为过了一个春节就出现根本性改变了么？W思维还适用么？答案显而易见。
在丑国准备对伊动武环境下，今天上涨的是化工、有色、油气等防守型题材。而进攻型题材无视假期发酵、以及港股大涨走弱。化工、有色等防守型题材走强其实有两重因素驱动：一是地缘因素，对相关板块不但不构成利空，反而构成利好，比如冲突会导致化工、有色、油气等需求更加旺盛、而供给可能减少；二是涨价因素，我们反复强调涨价属于逻辑驱动，与信息驱动有本质区别。在丑国降息和“反内卷”条件下，产品涨价不是短期逻辑，因此可能带来公司价值重估。
此外，商业航天今天表现中规中矩，晚间也有消息：马斯克有意在月球建造一台巨型电磁弹射装置和一座卫星组装厂，由前者发射卫星进入地球轨道。
基于上述分析，我们继续聚焦涨价+商业航天（丑伊冲突如果发生，军工板块可能启动，因此作为加分项），一只票如果同时叠加“涨价+商业航天+军工”可能是不错的选择，博弈丑国在中东挑事预期。
量化主导的市场，不要追涨杀跌，尽量按照W思维卡好节奏。

训练营目前关注的内容，主要是涨价+商业航天（附带军工）。
具体明天盘中见！

商业航天：机会正在临近。[淘股吧]
1、商业航天板块指数昨天、今天连续2天大单净买入，是逐步走出持续性的信号。
2、今天上午大涨的主要是化工、有色等涨价题材，下午指数回落，化工、有色跟随回落（例如驰宏锌锗、锡业股份等炸板回落），此时商业航天反而逆势走强（航天发展、超捷股份等），说明商业航天逐步出现“主动”信号。虽然暂时还不明显，但对于训练营的朋友，我们要求您必须“见微知著”“明察秋毫”，对盘面信号要有高度的敏锐性。
3、盘后龙虎榜显示，航天发展买一岳阳岳阳大道买入3.23亿。该席位前期我们多次做过介绍：（1）格局大，擅长引导波段；（2）对商业航天情有独钟，从去年12月以来基本上只做商业航天个股，不做杂毛。前后参与过航天动力、西部材料、顺灏股份、通宇通信、再升科技、航天电子、迈为股份、神剑股份、烽火通信等。——这里应当意识到，活跃资金开始进攻商业航天。要打起精神来了！
4、后续预期，3月份两会，商业航天有很大可能成为政策博弈主线。与前两年纯政策驱动不同，本轮具备政策落地+技术奇点+资本共振三重加持，板块系统性机会即将到来。目前已是2月下旬， 时间节点已逐步临近。

讲商业航天容易掉粉，就简单讲这些吧。

2月27日盘前思考：晚间人工智能有信息发酵。[淘股吧]
预计在金毛访华之前，市场震荡为主，但总体偏向于看多。昨天今天市场走弱，明显是大哥们压银行、证券两个权重板块”降温”所致。需要市场上涨时，适当减少对证券、银行两大权重板块的抛压就好了。晚间美股有点拉胯，英伟达等跌幅较大，富时A50小幅下跌，明天暂时还是按照震荡来做预期，总体按照W思维去做，涨了做减法，跌了做加法。
商业航天不熬述。明天星期五，明天发酵的方向，周末容易被继续吹，给量化提供语料。初步觉得可以观察的是：晚间有消息称，DeepSeekV4将在一周内上线，且跳过英伟达，把访问权限首先给了某国内芯片厂商(暗指某为)。同时，信息显示，我国A调用量首次超过美国，四款大模型霸榜全球前五一一这是一个重要突破点。需要适当提高敏锐性。这里总结起来，选股要素为“DeepSeekV4+某为昇腾“。
目前训练营关注的内容主要是商业航天（包括老师们说的是光纤），明天新增内容考虑同时叠加“Deepseek+昇腾”两个概念的个股，强则关注，不强则放弃。
个人观点不一定对，仅供参考。

收评：涨价是主流，但题材开始活跃。[淘股吧]
节前有多弱，节后就会补涨多少。今天市场延续强势，老师们春节玩麻的钱和宝宝们的压岁钱入场，市场量能增加2600多亿，达到2.46万亿，流动性较为充足。
热点方面，化工、有色等涨价线表现最强，其中磷化工、磷化铟等表现最为突出，对倭反制的稀土板块也有所表现（近期稀土商品现货也涨价）。但是，盘面与昨天不同的是：今天大涨的除了化工、有色，AI应用（中信出版等）、商业航天、芯片等题材开始活跃。
商业航天板块总体还是左侧，但板块指数连续两天大单净买入，总体逐步出现性价比，例如星环科技昨天大跌8%，今天盘中一度大号涨停。再升科技二连板，前期老龙头航天发展涨停。盘中，有信息显示蓝箭航天明确朱雀三号三月复飞；美国载人绕月飞行试验预计三月初实施；盘后，信息显示中科宇航可回收液体火箭力箭二号计划今年3月下旬首飞。商业航天板块信息正在密集催化。这些信号说明商业航天接下来将逐步过渡到右侧交易，对此要提前做好思想准备，不能后知后觉。
目前我们训练营关注的内容，依旧集中在涨价、商业航天两个方向。涨价关注了磷化铟、纸、硝化棉；商业航天关注了结构件、回收。
个人观点不一定正确，仅供参考。

资产角度，包括丑国在内，全世界，没有那个国家比我们伟大祖国更安全了！所以，如果明天低开，按照机会来理解！

铁铁们，新年好！祝大家明天开工大吉！

收评: 放大格局应对波动。[淘股吧]
节前我们讲到:如果节前市场表现不佳，节后反而存在预期差。今天3764家上涨，上证指数BBD净买入，这与我们的预判相符。

但是，受地缘风险再升级影响(丑、伊关系)，题材上涨的主要是防守型板块，包括油气开采及服务、贵金属、培育钻石、草甘膦、化肥、煤炭开采加工、电网设备、港口航运板等；而假期间老师们狂吹的Al、大模型、机器人等进攻型板块惨不忍睹：影视院线、AI应用、算力租赁、旅游及酒店、保险、白酒、免税店、脑机接口等板块跌得哭声震天，跌停家数高达15家(跌停家数超过2位数说明风险加大)，光线传媒竟然能大号跌停。

量化主导的市场，强者恒强，弱者更弱。老师们诟病商业航天表现不佳，但顶固集创大鹏展翅八万里；突破100关键点位的长飞光纤，短期内大涨到234；千亿市值的天孚通信涨入云霄。稍微不及预期、或者冲高被兑现的个股，通常被无休无止向下按，例如五洲特纸(集合竞价不及预期)、万兴科技(从红翻绿，最终大跌超过10%)、金时科技(从红翻绿，最终跌停)。训练营一直帮大家强化对量化市场特征的认知，每天提示大家强化操盘纪律，从盘面来看，朋友们在这方面取得了很大进步。

量化主导的市场，热点通常极端轮动。今天跌的，可能是明天轮动涨的，因此放大格局应对。

训练营关注的内容包括涨价、商业航天。
祝大家新年快乐、万事如意！

纸涨价概念，我们节前开始关注wz特纸。逻辑是：人民币升值+格拉辛纸投产+特种纸龙头。[淘股吧]
  我们注意到，今天有机构持续推荐纸涨价概念。大致内容包括：
  1、年后大部分品种开始探涨，包括特种纸（格拉辛、热转印等为主）、箱板瓦楞、白卡、双胶等，考虑纸浆成本切实上升、预计纸张涨价落地概率较高。
  2、Suzano 3月报价再次涨价20美金，继2月涨价10美金后、涨价幅度提升，我们认为这是为3月中旬纸浆周奠定挺价基调，考虑全球制造业复苏叠加部分供给收缩，今年纸浆挺价、涨价依然是主基调。但短期攻受易位，下游纸张价格的提升或显著影响浆价的上行幅度。本次纸浆周将决定短期浆、纸价格走势，重点关注，但#浆价向下空间有限、纸价阶段性反弹明确。#春节后内盘浆价自1月初回调后再次反弹。
  3、供给层面，造纸25Q4固定资产投资额在21年初后首次转为负增长，经历21-25年5年低效扩张后（期间多次增长超20%），造纸环节ROE见底。根据历史规律，固定资产投资领先造纸景气1年左右，线性外推预计26年造纸行业会造成筑底修复，27年会进入上行阶段，如反内卷政策强化或国内需求改善超预期，这一进程还会加快。
  按照这个观点，纸涨价是长逻辑。今天wz特纸创了2023年4月以来新高，解放了所有套牢盘，理论上可以波段格局。但考虑到量化主导的市场极端轮动，对所谓的“价值投资、长期投资”非常不友好，还是边走边看。