智能电网板块走强逻辑与核心品种

智能电网板块近期强势表现，主要源于政策、需求、出海三重逻辑的共振驱动。核心驱动逻辑如下： 1、国内政策强力加码：国家电网宣布“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%，重点投向特高压、智能配网、电网数字化等领域。南方电网2026年投资也达1800亿元，两大电网合计投资规模庞大，为行业提供了确定性增长基础。 2、AI算力引爆电力需求：“算力的尽头是电力”成为共识。AI数据中心单机柜功耗激增，对电网的稳定性和容量提出更高要求，催生了电网扩容、智能化改造及配套电源设备的刚性需求。 3、海外需求共振与出海机遇：欧美电网老化叠加AI算力中心建设，导致变压器等设备短缺。中国电力 设备企业凭借技术、成本和快速交付优势，出口订单火爆，打开了第二增长曲线。 根据产业链环节和业务侧重，核心公司可分为以下几类：

细分领域核心逻辑代表公司（股票代码）特高压与主网设备	受益于国内跨区域输电能力提升及“沙戈荒”新能源外送。	特变电工(600089)、平高电气(600312)、中国西电(601179)、许继电气(000400)
电网智能化与二次设备	电网数字化、调度自动化、配网自愈的核心，技术壁垒高。	国电南瑞(600406)、四方股份(601126)、思源电气(002028)、东方电子(000682)
智能电表与用电终端	配用电侧智能化改造的核心设备，受益于新型电力系统建设。	三星医疗(601567)、海兴电力(603556)、迦南智能(300880)、林洋能源(601222)
电力线缆与材料	电网建设的“血管”，特高压建设与海风项目直接拉动需求。	中天科技(600522)、东方电缆(603606)、亨通光电(600487)、汉缆股份(002498)
AI+电网/电力巡检	将AI技术应用于电网调度、故障诊断、智能运维，属于新质生产力。	亿嘉和(603666)、国网信通(600131)、国能日新(301182)
数据中心配套电源	直接为AI算力中心提供高功率、高可靠性的供电与温控解决方案。	中恒电气(002364)、科华数据(002335)、英维克(002837)

核心品种： 特变电工 ：自主研制的行业首台400kV三相一体油浸式限流电抗器一次试验合格；中标沙特24亿美元超高压、高压电力变压器及电抗器项目，执行期7年。 顺钠股份 ：高功率变压器产品供不应求，为AI数据中心、电力传输与分配等领域提供关键设备。随着全球环境保护的提升，在发电系统中的新能源尤其是清洁能源的装机容量占比越来越。为数据中心项目提供变压器、开关柜、电抗器等各类产品，干式变压器、箱变等产品已批量出口北美等60余国。 三变科技 ：完成220kV三侧全容量中压分裂式高阻抗变压器、特大容量强油风冷发电机变压器研发设计，具备500kV级及以下电力变压器研发能力；拟以50万欧元在欧洲设立全资子公司，开展跨境贸易并拓展海外市场。 白云电器 ：已完成数据中心智能小母线及一体化电力模块研发，750V直流方案已在园区、楼宇、地铁落地，并储备800VHVDC技术；2025年以来变压器已签马拉维扩建站、纳米比亚光伏、德国政府配变等海外项目，智利电网项目已预中标。 神马电力 ：国际知名的电力系统复合外绝缘产品研制企业，公司主要国际客户为以Hitachi Eneregy、GE集团、Siemens集团为代表的大型电力设备生产商及国际电网客户。 伊戈尔 ：数据中心变压器产能已释放，产品品类扩展至移相、干式、油浸式及配电变压器；泰国工厂月产700台新能源变压器，墨西哥工厂预计2026年中期达产后月产500台，美国工厂规划年产能2.1万台配电变压器，全部面向北美头部EPC及储能客户。 汉缆股份 ：公司重点进行自主化国产料500kV交联聚乙烯绝缘电力电缆、自主化国产料500kV交、直流海底电缆、±525大截面直流海缆、核电站用电力电缆类电缆产品、高压屏蔽材料等新产品新项目的研发。 安靠智电 ：主营电缆连接件、GIL及智慧模块化变电站，750kV特高压电缆连接件率先通过型式试验；签订898.3万美元北美数据中心电力设备合同。 智能电网板块的景气度由明确的政策规划、爆发性的AI电力需求及广阔的出海空间共同支撑，已从主题投资转向具备中长期业绩支撑的产业趋势。投资上可沿“主网看特高压、配网看智能化、出海看弹性”三条主线布局。