佰维存储业绩大超预期，存储大周期

引用：【“【国金电子】佰维存储1-2月业绩大超预期，坚定看好存储大周期

事件：佰维披露26年1-2月业绩预告，双月实现营收40-45e，同增340-395%。实现净利润15-18e，同增922-1086%。叠加2月春节因素，Q1业绩有望大超市场预期。
我们坚定看好存储在26年进入高景气周期，且存储周期有望持续至27年上半年。看好26年合约涨价超预期及下游需求超预期。涨价的前提是需求持续，而近期各类新模型和新应用的落地，全球大模型Token调用斜率日渐抬升，很有可能在未来某个时间带来存储需求再一次爆发的奇点。行业正在从周期走向成长。”】

佰维存储（688525）：存储核心代理商，SK 海力士存储芯片分销。$佰维存储(sh688525)$
江波龙（301308）：（国际高端消费存储品牌 Lexar（雷克沙））与佰维完全重合，国内存储模组双龙头之一，是佰维最直接的竞争对手。主营嵌入式存储（UFS/eMMC，国内消费电子 市占率前二）、消费级 / 企业级 / 车规级 SSD、DRAM 内存条、工业级存储模组。$江波龙(sz301308)$
德明利（001309）：与佰维高度重合，主打「主控芯片自研 + 存储模组一体化」模式。主营 SSD 固态硬盘、嵌入式存储、DRAM 内存条。
朗科科技（300042）：国内老牌存储模组厂商（朗科（Netac）），主营固态硬盘、DRAM 内存条、移动存储、嵌入式存储，和佰维的消费级、工控级存储模组业务高度重合。
恒烁股份（688416）：主营存储模组（SPI NAND/NOR Flash 嵌入式存储、SSD）， MCU 芯片，以中低端嵌入式存储为主，品类覆盖较窄，同时有 MCU 业务分流，主业集中度略低于佰维。
香农芯创（300475）：核心主业为 SK 海力士存储芯片分销，子公司有少量企业级 SSD 模组业务。
万润科技（002654）：子公司长江万润半导体布局存储封测与模组业务，但目前营收占比极低。

接下来IPO，存储科技，

存储（参股）
兆易创新 603986（A 股持股比例最高+协同合作）：直接持有科技1.88% 股权，董事长朱一明兼任科技董事长，DRAM 产品由独家代工。$兆易创新(sh603986)$
合肥城建002208（同一个体系间接持股最大21%）：同属合肥市国资委体系；间接为科技第一大股东（持股 21.67%）。
合肥百货000417：实控人为合肥市国资委，与第一大股东合肥建投同属合肥市国资体系。
正帆科技688596（唯一20cm标的+协同合作）：同花顺 董秘互动26年/01/15；通过基金，合计间接持股科技约0.066%；是存储的长期合作伙伴和重要供应商。
朗迪集团（603726）/上峰水泥（000672）/中山公用 /杭钢股份 /巨化股份 ：出处：通过产业基金间接参股。

供应链
芯源微（688037）：涂胶显影 / 湿法设备核心供应商，
北方华创（002371）：刻蚀 / 薄膜沉积龙头，设备采购占比约 45%，
拓荆科技（688072）：薄膜沉积设备，
安集科技（688019）：CMP 抛光液核心供应商，
雅克科技（002409）：前驱体 / 光刻胶核心供应商，
深科技（000021）：最大封测商（沛顿承接 60%+ 订单），