自由现金流和红利，到底有啥区别？

它俩是不是一回事？买哪个更赚钱？

很多人以为自由现金流就是另一种红利，其实完全不是，差别特别大。

先看一组真实数据：
华夏国证自由现金流场外基金，从去年成立到现在涨了 35.75%，
同期易方达中证红利只涨了 15.14%。
单看去年收益，自由现金流明显跑赢红利。

再看选股逻辑：
自由现金流，选的是造血能力强的公司，
更看重未来成长，不急于马上分红。
而红利指数，选的是分红多、分红稳的公司，
重点是当下给股东现金回报。

记住一句话：
现金流好的公司，不一定会分红；
会分红的公司，现金流不一定真的好。

自由现金流指数，基本不碰金融、地产这类行业，
更看重公司的盈利能力、稳定性、持续性和增长性。
像中证现金流指数，要求公司盈利质量靠前，连续多年现金流为正；
国证现金流指数，也把盈利稳定、增长预期当成核心指标。

中证指数公司自己也说过：
自由现金流因子，更偏向质量因子，
和红利因子相关性很低，根本不是一类东西。

再看行业分布：
现金流指数，集中在工业、原材料、能源、主要消费；
红利指数，多集中在金融、地产、能源、公用事业、交通运输。

所以结论很明确：
自由现金流和红利，根本不是同类资产。
不同行情、不同风格，表现差别会非常大。

到底该怎么配？
核心就一条：
你不了解的东西，别随便投钱。
搞懂了再下手，比啥都强。