一些对价值的研究和思考记录

泰晶科技的一季度业绩解读与应对
收入2.5亿，同比24%；净利润2300万，同比165%，环比30%；扣非1500，同比50倍，环比10%
预付款5000万大增，公司后续有动作

评价：相较于自己的预期，低于预期的，一季度才赚了2000多万，偏少，但是也可能和制造业的放量有关
从行业趋势来看，光模块晶振必备，公司是国内唯一
从估值来看，目前150亿左右市值，还是比较低的水平
一季度业绩，不改变行业发展趋势，公司市场地位，公司相对较低的估值水平

应对：
①今天已经提前透支拉涨停了，如果明天能超预期的高开1个点以上，继续持有；盘中不跌破-3，收盘是涨的，今天尾盘的50个，就和之前一样，拿着做趋势；否则就要减掉
②从行业发展趋势、公司地位、公司估值来看，还有预期；没有其他大幅度的调整，继续拿着博弈趋势，目标是200亿市值，300亿市值 

4月28日盘前思路

1.泰晶科技的机会，常规
晶振的逻辑很好，后面还有趋势预期，市值看200亿甚至300亿；短线趋势很好，预期不会因为昨天一个冲高回落结束了；短线30日披露一季报预期不错，可以潜伏 一下。
思路：昨天爆量冲高回落，今天强支撑走势，计划埋伏100-200个博弈后天 业绩的，做个短线

2.利通电子的机会，常规
一季报业绩很好，单季度盈利2.8亿左右；相较于目前300亿左右的市值，不算贵；协创数据一季度7.5亿，市值1250亿，对比300亿，不算贵
思路：业绩很好，但是前期也非常高，业绩出来强支撑，接力50-100个

3.天通股份的机会，轻仓/不做
薄膜铌酸锂的逻辑很好，走势也比较强，趋势埋伏的机会
思路：逻辑好，但是比较虚，猴年马月落地；并且目前什么都没有已经300亿市值了，算是高的了。支撑很强，最多50个轻仓埋伏下了，主要是产业逻辑太虚了

4.东山精密的机会轻仓/不做
光芯片逻辑很好；一季报业绩很好；但是目前3400亿市值非常高了，中际单季度100多亿利润还不到一万亿，他已经三分之一的中际来了，还不算后面的技术路线变化
思路：没有便宜的价格，最多50个埋伏下了，不做也挺好了

5.飞南资源的机会
资源类的比较好的业绩，没有科技的加持，预期没那么高，冲高兑现的预期。 

莲花控股的趋势预期
算力租赁业务不错，有业绩；市值163亿，也不算太高；对比其他大涨的算力租赁公司，宏景科技/协创数据等，有位置和市值优势
先跟踪，后期有趋势预期

 芯原股份的研究

1.昨天公布利好，1-4月订单45亿，结果今天小高开1后低走跌7个点（这里早盘仅仅高开1%，非常的低于预期，是市场不认可价值的体现，而非涨的少有价格优势的表现，做好区分）

2.但是公司的订单以及在 ASIC 定制芯片方面，和三星一起为字节的定制芯片服务，还是非常有预期的

应对：先跟踪走势，寻找高性价比的节点。

盛合晶微的研究

1.公司绝对是好公司，国内2.5D封装的龙头，高端封装占比85%，全球就台积电/三星/英特尔能做，华为御用的封装龙头，占比74%。行业也很好，这种高端封装是AI算力发展必备的。
2.价格方面，目前1400亿市值，对比其他的长电科技、通富微电有点高
3.业绩方面，24年收入47亿利润2亿，25年收入65亿利润9亿，利润增长快，收入差点

评价：
个人感觉目前1400亿市值差不多，主要是好行业—高端封装/急需/增长非常快+好公司—国内第一全球第四/技术领先
新股上市，高开低走放跌了24%，换手75%成交100亿，短期抛压比较大

后续动作：调整过后的低吸埋伏，或者反包突破100元强势信号买入

@股天乐  帮忙改下这个帖子的名字：一些对价值的研究和思考记录

*ST中岩的研究
新增的ST，优点是成都国资大股东，后期有重整的预期；价格低2元年左右
缺点是盘子有点大，哪怕现在还有35亿
第一天ST，资金抢一字板，然后高开低走接近天地板

接下来看能否企稳，然后反弹/反转
这种就是单纯的赌重整预期，有牛叉的股东来接盘（但是有没有，会是谁，有很大的不确定性）
单纯现在的价值，35亿的垃圾公司，有点高

没有接盘方信息，现在很难买
先跟踪，不能买

ST中迪
获得股东2亿元的半导体资产无偿注入
资产质量和级别一般，但是控股股东还有其他半导体资产，后续还有注入预期
做为年报期间，比较早同时有一定影响力的半导体资产注入，还是有一定看点的
先跟踪看，后期可以考虑下开板的接力的，类似之前ST东易，ST正平的开板

东山精密的跟踪
目前2900亿市值，约为1/3个中际旭创了，但是中际旭创一季度收入194亿利润57，它一季度利润10亿
这个市值水平，属于相对高估状态。但是EML光芯片和光芯片光模块一体化的逻辑很好
做法：跟踪起来，光芯片是长逻辑，后期有低的价格，可以考虑埋伏

东山精密，一季度后上涨35%，这个肉没有吃到
1.前期涨幅巨大，有兑现的可能
2.一季度业绩很好，但是四季度利润为0，有调节的可能
基于此，自己有顾虑，没怎么参与
评价：没问题，主要是自己对这个业绩和业绩的价值有疑虑，认知不到，赚不到这个钱正常。

 ST雪浪的研究和跟踪

1.基本面，就是氦星光联的重整重组情况；结合了地方政府招商引资新兴产业，常州国资脱困，无锡本地资本入局等多方利益，自己认为几乎是100%会重整成功的

2.4月14日被ST，当日放量下跌7个点；次日冲高回落平盘；后两日连续上涨15个点，触底反弹的走势定位

3.最大的问题，重整通过的时间不确定，参考去年东易要半年左右，南方哪怕快点，估计也要三四个月，这三四个的月的时间成本还是很高的；并且要承担亏损波动。
加上目前又是底部上来反弹涨了15个点
短期目前没有比较好的买点了（现在买，承担反弹后回调的风险）

4.目前小仓位持有，小幅盈利状态。
这部分，直接做长期持有计划，等到重整获批；或者后期在获批前，有非常大的涨幅一倍左右，提前兑现

5.后期再买的话，需要有比较好的起爆点逻辑支撑，否则先不再买入（不能那么多的资金承担长期的不确定性，时间成本太高了并且还不确定并且还没有利润垫）