马年迎春，行情再启，节后聚焦硬核赛道_大盘少女芯

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马跃新程宏图展

年丰时盛福星伴
发轫向前千帆竞
财如春水滚滚来
（哈哈，请ds秘书给帮忙写的藏头诗！诗虽然不是我写而心意是发自内心！）
首先祝各位读者在马年开工大吉，投资账户长红，万事顺遂安康。

明天A股市场将迎来农历马年的首个交易日。回望整个春节假期，无论是从产业前沿的突破，还是从资本市场的舆情来看，这个“假期档”都显得格外热闹且含金量十足。综合假期期间的各类资讯，我认为节后的春季行情不仅有望延续“开门红”的良好预期，更将在结构上展现出前所未有的新特征。

今年的春晚舞台俨然成了硬科技的秀场。从宇树科技机器人连续两年登台，到松延动力、魔法原子、银河通用的集体亮相，人形机器人从单纯的“扭秧歌”进化到了高难度空翻和精细动作表演，这不仅是表演效果的升级，更是产业从实验室走向规模化量产拐点的预演。据不完全统计，直接或间接投资这四家头部机器人企业的A股公司多达52家，且融资余额在节前已有明显增加，这说明嗅觉灵敏的资金早已潜伏。机器人板块作为“实物稀缺”与“AI落地”的最佳结合体，在节后有望继续成为聚集市场人气的核心阵地之一。

与此同时，AI领域的竞赛在春节期间进入了白热化。字节跳动发布的Seedance 2.0视频生成模型火爆全球，凭借其电影级视频生成能力和显著的速度优势，直接引爆了市场对文化传媒、短剧游戏等应用端的想象空间。这验证了我们此前的一个关键判断：2026年不仅是AI走向商业化的关键年，更是多模态模型迎来“DeepSeek时刻”的元年。当顶尖的文本模型（如GLM-5）全面拥抱国产算力，当视频生成成本因技术突破而有望大幅下降，内容创意领域将迎来真正的产能释放，泛AI板块的逻辑正在从“概念炒作”向“价值落地”切换。

然而，我们也要清醒地看到市场格局的深层变化。正如假期中流传的一份策略报告所言，全球有效代码的规模正进入指数级膨胀阶段，这带来了“代码通胀”与“实物稀缺”的深刻分化。那些低物理依赖、低情感壁垒的行业（如基础软件外包、简单SaaS）可能面临价值重估的压力；而高物理依赖、高壁垒的行业（如核心资源、算力硬件、电力设备）以及拥有品牌护城河的消费，反而可能因其“不可替代性”成为资金抱团的“堡垒区”。A股市场以制造、能源和金融为主导的产业结构，在这种新逻辑下反而具备了较强的防御性和进攻性。

资金面上，人心思涨的格局并未改变。1月份居民存款的减少与非银金融机构存款的增加，暗示着风险偏好正在修复，理财资金向权益市场迁移的趋势仍在延续。尽管节前部分资金出于避险需求进行了减仓，但这恰恰为节后资金的回补腾出了空间。特别是在港股假期期间AI应用板块大涨、富时A50期货走强的外围映射下，A股节后出现趋势性行情的概率正在增加。

此外，商业航天（千帆星座巴西落地）、无人驾驶（特斯拉 Cybercab即将生产）以及香港稳定币发牌倒计时等热点，也将在节后轮动中扮演重要角色-6-8-9。尤其是3月份香港首批稳定币牌照的落地，或将重塑全球数字资产的格局，为相关金融科技板块带来新的催化。

综上所述，对于明天的开盘及接下来的春季行情，我持积极乐观的态度。行情有望从去年的极致分化转向适度扩散，但核心主线依然紧扣“科技创新”与“资源重估”的双轮驱动。在思维上，建议牢牢把握“价值落地”这条主线，既要有拥抱AI时代“卖铲人”（硬件、能源）的定力，也要有识别真正能从代码膨胀中受益的应用端的眼光。

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