2026 年 1 月 9 日 复盘笔记

一、题材板块➕逻辑
当前市场最热题材为AI+应用、商业航天，两大主线梯队完整、资金共振，是绝对核心；次主线为可控核聚变、国产算力/半导体，轮动题材为创新药、零售（超跌反弹）。

（一）AI+应用（核心主线）
1. 核心逻辑：AI商业化落地加速，大模型上市催化，业绩兑现成为资金核心锚点；分支有AI营销、AI医疗、AI+机器人 。
2. 启动时间：2025年12月下旬，2026年1月9日全面爆发（板块涨幅+4.2%）。
3. 逻辑推演：从算力到应用端扩散，优先选择有商业化落地、贡献收入的标的，20CM弹性更强。
4. 内向对比：
- 志特新材 （5板，20CM）：AI+机器人，材料商业化，弹性龙头。
- 易点天下 （20CM首板）：AI营销落地，资金青睐。
- 创新医疗 （5板）：AI医疗+脑机接口，高位接力标的 。
- 优先级：志特新材＞易点天下＞创新医疗（弹性与商业化确定性）。
5. 外向对比：AI应用逻辑硬于商业航天，商业化落地明确，业绩兑现预期强，更契合市场“从概念到落地”偏好。
6. 逻辑预期：高（短期看连板延续，中期看业绩验证）。

（二）商业航天（核心主线）
1. 核心逻辑：政策+技术+订单共振，可回收火箭试验密集，太空算力规划落地，产业链全面受益 。
2. 启动时间：2026年1月5日，1月9日板块批量涨停。
3. 逻辑推演：从火箭制造向卫星、材料、地面设备扩散，央企+民企协同，梯队完整。
4. 内向对比：
- 银河电子 （5板）：军工电子+储能，板块高度龙头 。
- 中国卫通 （9天5板）：卫星运营中军，机构重仓。
- 航天电子 （2板）：卫星测控+激光通信，技术壁垒高。
- 乾照光电 （2板）：砷化镓电池，上游材料，补涨弹性。
- 优先级：银河电子＞中国卫通＞航天电子＞乾照光电（高度与中军确定性）。
5. 外向对比：逻辑硬度仅次于AI应用，政策与产业趋势明确，但商业化周期较长，短期情绪驱动为主。
6. 逻辑预期：高（短期情绪延续，中期看卫星组网进度）。

（三）可控核聚变（次主线）
1. 核心逻辑：技术突破+政策催化，中科院EAST成果提升商业化预期，“十五五”规划重点扶持。
2. 启动时间：2026年1月7日，1月9日3板梯队形成。
3. 逻辑推演：从设备到材料扩散，央企主导工程化项目。
4. 内向对比：
- 中国一重 （3板）：重型装备，央企背景，工程总包优势。
- 弘讯科技 （3板）：控制系统，技术壁垒高。
- 优先级：中国一重＞弘讯科技（资金偏好央企）。
5. 外向对比：逻辑硬度中等，技术落地尚需时间，短期轮动，难成主线。
6. 逻辑预期：中（短期情绪轮动，中期看技术落地进度）。

二、市场情绪
1. 短线情绪：高潮阶段，高标强势，低位补涨活跃，赚钱效应极强，暂无明显分歧信号 。
2. 当前主线（AI+应用、商业航天）强势未走弱，新题材暂无明确诞生节点；可控核聚变、工业母机为分支轮动，非主线切换信号。

三、理解资金，同步资金，跟随资金，预判资金
1. 主线龙头
- AI+应用：志特新材（5板，20CM，AI+机器人）、创新医疗（5板，AI医疗+脑机接口）、易点天下（20CM首板，AI营销） 。
- 商业航天：银河电子（5板，军工电子+储能）、中国卫通（9天5板，卫星运营中军）、航天电子（2板，卫星测控） 。
- 市场总龙头：锋龙股份 （11板，机器人+优必选 合作） 。

2. 低位首板（安全套利）
- AI+应用：引力传媒 （AI营销）、省广集团 （AI广告）、金域医学 （AI医疗）。
- 商业航天：光启技术 （军工材料）、信科移动 （卫星通信 ）、广百股份 （商业零售+航天配套） 。
- 可控核聚变：安泰科技 （高温合金）、宝胜股份 （超导材料）。