【今日导读】
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人工智能+制造"意见发布
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存储芯片产业链有望高增长
>邮政无人配送政策将出台
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创新药瑞拉芙普a注射液将上市
【上证聚焦】
〇"人工智能+制造"实施意见发布人形
机器人 应用场景将加快落地
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1月7日，工业和信息化部等八部门印发《"人工智能+制造"专项行动实施意见》。意见指出，加速智能终端升级。支持端侧模型，开发应用工具链等技术突破，培育智能手机，电脑，平板，
智能家居 等人工智能终端。聚焦工业巡检，远程医疗等重点场景，加快增强现实/虚拟显示(AR/VR)可穿戴设备，
脑机接口等新型终端的产业化，商业化进程，推动具身智能产品创新，建设
人形机器人中试基地和训练场，打造人形机器人标杆产线，在典型制造场景率先应用。
上海证券认为，人工智能公司的涌现推动了通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，人形机器人产业链进入"百花齐放，百家争鸣"阶段和工业场景，已是国内外确定性较高的应用趋势。
领益智造(sz
002600) 为FigueAl机器人提供模切结构件，金属结构件，散热模组，软包结构件等产品服务。
长盈精密(sz
300115) 已经与北美人形机器人头部企业建立了合作关系，并已接到订单。
【上证精选】
〇全国药品监督管理工作会议1月6日至7日在北京召开。会议强调，2026年要全力保障药品高水平安全，积极支持医药产业发展提质增效，不断提升药品监管法治化水平，持续健全药品监管法律法规体系，完善药品标准体系。
〇1月7日，国内黄金饰品价格对比显示，多家品牌公布的境内足金首饰价格持续上行，其中老庙黄金足金饰品报1402元/克，较前一日上涨13元/克；
老凤祥 足金饰品报1399元/克，
周大福 足金首饰报1398元/克。
〇市场监管总局和国家网信办联合发布《网络交易平台规则监督管理办法》，明确不得利用平台规则对平台内经营者的自主经营活动进行不合理限制，收取不合理费用，不合理的违约金或者损害赔偿金；不得利用平台规则排除或者限制消费者权利，减轻或者免除自身责任，不合理加重消费者责任，实施
大数据"杀熟"，提供会员服务时单方面随意变更平台规则损害会员权益等。
〇市场监管总局和国家网信办联合发布《直播电商监督管理办法》，加强直播电商监督管理，保护消费者和经营者合法权益，促进直播电商健康发展。同时聚焦直播电商平台经营者，直播间运营者，直播营销人员，直播营销人员服务机构四类主体，压实责任义务，划定行为红线，完善监管机制。
〇据上海发布，上海市住建委，市重大办介绍，2025年，上海市重大工程完成投资2510.1亿元，完成年初计划104.6%，同比增长5.3%，连续4年保持2000亿元以上高位增长。年内30个项目开工建设(超计划完成16项),30个项目基本建成(超计划完成9项)。
〇山东省人民政府新闻办公室1月7日举行省政府政策例行吹风会，会上表示，要突出山东强科技，建平台，打造活力迸发的创新环境。提速建设空天信息大学(筹)等创新平台设施建设，加快
航空发动机等关键核心技术攻关，为航空维修产业高质量发展提供技术支撑。
【产业情报】
〇三星电子第四季度业绩预期大增存储芯片产业链有望受益
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全球最大存储芯片制造商三星电子将于1月8日公布2025年第四季度初步业绩。由于严重芯片短缺推动存储芯片价格大幅飙升，分析师预计，三星电子第四季度营业利润将同比飙升160%。据LSEG
SmartEstimate对31名分析师的预测，三星预计在10月至12月期间实现16.9万亿韩元的营业利润(约合117亿美元)，高于上年同期的6.49万亿韩元。
国金证券 研报指出，AI强需拉动存储芯片价格，26Q1存储合约价格预计继续攀升，涨幅将达到30%~40%.存储芯片持续供不应求将推动产业链业绩高增长。
华润微(sh
688396) 重庆12英寸产线自去年三季度起持续保持每月3万片的满产，公司计划于今年追加投资，拟进一步增加产能以增强规模效应。
江波龙(sz
301308) 作为国内独立存储器龙头，积极推进存储产业链国内国际双轮布局。
〇邮政无人配送政策有望出台 落地场景快速迭代
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1月7日，国家邮政局局长赵冲久表示，2026年邮政行业将出台加快推广应用无人配送技术政策文件，深化无人车，
无人机等在行业试点应用。推广智能分拣，智能云仓，智能安检等自动化设施设备，加快智能派件，智能路由等先进技术应用。推广应用循环包装，
新能源汽车，光伏发电等绿色产品技术，通过智能路径优化，智能装箱算法等推动
绿色低碳 发展。
东吴证券 研报显示，无人物流车可以优化载货空间，减少人员成本，实现管理效率提升。头部厂商订单量有望大幅增长，落地场景从快递拓展到零售配送等多个场景。
中邮科技(sh
688648) 无人配送车调度平台已在长三角，珠三角等城市试点，覆盖末端投递与接驳场景。
德赛西威(sz
002920) 智能驾驶控制器市占率超20%，客户有小鹏，理想等10余家车企。
【公告快递】
〇洲明科技(sz
300232) 全资子公司洲明香港拟作为锚定投资者认购智谱在香港联交所首次公开发行的股份。经智谱获配结果确认，洲明香港获配智谱6.69万股，获配金额为777.38万港元。除本次交易外，过去12个月内，公司与元客视界及智谱成立合资公司深圳市智显机器人科技有限公司，其中公司以自有资金出资2500万元人民币，持股50%.
〇
恒瑞医药 (sh
600276) 子公司苏州盛迪亚
生物医药有限公司收到国家药监局通知，批准公司自主研发的1类创新药瑞拉芙普a注射液上市。该药品联合氟尿嘧啶类和铂类药物用于经充分验证的检测评估PD-L1阳性(CPS1)的局部晚期不可切除，复发或转移性胃及胃食管结合部腺癌的一线治疗。经查询，国内外尚无同类产品获批上市。截至目前，瑞拉芙普a注射液相关项目累计研发投入约7.11亿元。
〇光启技术(sz
002625) 于近日收到全资子公司光启尖端的通知，光启尖端与某客户签订了合计2.15亿元的超材料产品批产合同，与另三家客户签订了合计4958.49万元的超材料产品批产合同。光启尖端近期累计与四家客户签订了合计2.64亿元的超材料产品批产合同，相关产品预计将于2026年12月31日之前完成交付。
〇中科蓝讯(sh
688332) 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为14亿元到14.3亿元，与上年同期相比增加366.51%到376.51%，业绩大幅增长主要系公司投资
摩尔线程 和
沐曦股份 取得的公允价值变动收益显著增加。
〇川金诺(sz
300505) 预计2025年归母净利4.3亿元至4.8亿元，同比增长144.24%至172.64%。
〇信立泰(sz
002294) 近日收到国家药品监督管理局核准签发的受理通知书，公司自主研发的创新药 SAL0145注射液临床试验申请获得受理。
【资金观潮】
〇机构密集调研半导体板块
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近一个月来，机构密集调研半导体板块，海光信息(sh
688041) ，东芯股份(sh
688110) ，神工股份(sh
688233) ，富创精密(sh
688409) 等公司的机构调研次数居前。
深耕半导体领域的银河基金知名基金经理郑巍山表示，半导体全产业链的国产化预计将持续推进，设备，材料，晶圆代工，IC设计等领域发展或可关注。同时，作为半导体周期重要风向标的存储板块已经复苏。在经历了需求周期，库存周期的调整之后，大部分传统半导体领域供需结构已趋于健康，行业竞争格局也处于相对较稳定的状态，后续行业复苏的持续性值得期待。
〇机构席位净买入星环科技
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1月7日交易公开信息显示，机构席位近3个交易日净买入星环科技(sh
688031) 2.03亿元，占总成交的5.42%。
东吴证券认为，随着AI推理的爆发，GPU地位需要进一步提升，在硬件架构上直连SSD，快速传输数据，充分发挥GPU的并发性能。软件生态也需要发生重大变化。核心技术软件数据库转而以GPU为中心，针对 GPU直连SSD新型架构做重构，满足AI推理旺盛的需求。数据库产业有望迎来新机遇。公司在GPU-Native数据库早有布局，是中国面向生成式AI的数据基础设施领导者，有望充分受益。
〇1月7日交易公开信息显示，机构席位净买入鄂尔多斯(sh
600295) ，三博脑科(sz
301293) ，顺灏股份(sz
002565) ，普冉股份(sh
688766) ，高盟新材(sz
300200) 等公司。
【机构调研】
〇普利特(sz
002324) LCP薄膜产品近期已开始为
消费电子 行业头部客户的新一代消费电子手机终端的软板天线进行大批量供货，在手机终端设备上实现规模化应用，打破了国外厂商在高端LCP薄膜应用领域的长期垄断。同时，公司与海外客户关于公司LCP薄膜在脑机接口领域的应用进行了共同开发以及验证工作，目前正在进行临床试验工作，进展顺利。国内相关行业客户公司目前也正在积极的对接中。此外，公司 LCP纤维材料应用在卫星柔性太阳翼中间核心层，产品将有望受益于
商业航天产业中卫星通讯和太空算力的快速发展带来的市场机遇。随着市场对柔性太阳翼的需求不断扩大，公司LCP纤维订单也将快速增长。公司改性材料现有产能为55万吨，天津基地产能15万吨预计将于今年一季度投产，届时年产能将达70万吨。
〇益生股份(sz
002458) 为种鸡行业领先企业。受前期祖代引种偏紧的影响，父母代种鸡已连续数月上涨，目前公司每套父母代种鸡的成交价格已达53元以上，预计后续价格还将进一步提升。2025年我国白羽肉鸡祖代的进口量同比下降超过10%，再加上2025年11-12月法国种鸡主产区曼恩-卢瓦尔省和阿摩尔滨海省
禽流感的影响，预计2026年父母代种鸡的景气度较高。商品代鸡苗除了供给的影响外，还要关注2026年
猪肉价格的回升情况，如果猪肉价格上涨将带动鸡肉价格上涨，进而带动鸡肉价格和鸡苗价格的上涨。基于此，预计2026年商品代鸡苗的行情要好于苗价较好的2024年。
【今日导读】
○对日本DCS反倾销调查 关系到芯片产业自主可控
○八部门联合发文 实施“人工智能+制造”专项行动
○生产力范式变革
工业互联网和人工智能融合赋能
【中证头条】
对日本DCS进行反倾销调查 关系到芯片产业自主可控
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商务部公告，决定自2026年1月7日起对原产于日本的进口二氯二氢硅（DCS）进行反倾销立案调查。本次调查确定的倾销调查期为2024年7月1日至2025年6月30日，产业损害调查期为2022年1月1日至2025年6月30日。被调查产品名称：二氯二氢硅，又称二氯硅烷、二氯甲硅烷等。主要用途：二氯二氢硅主要用于芯片制造过程中的薄膜沉积（如外延膜、碳化硅膜、氮化硅膜、氧化硅膜和多晶硅膜等），用于生产逻辑芯片、存储芯片、模拟芯片和其他类芯片，也可用于合成硅基系列前驱体和聚硅氮烷等。
点评：日本信越、大阳日酸等企业长期主导高端电子级DCS市场。目前中国高端电子级DCS国产化率仅约15%-20%，严重依赖进口。作为半导体产业链关键环节，DCS的供应安全直接关系到中国芯片产业的自主可控。随着半导体产业持续发展，尤其是
5G、人工智能、
物联网等新兴技术推动，对高品质电子级DCS的需求将持续增长，预计未来几年市场将保持稳定增长态势。此次反倾销调查不仅是贸易保护措施，更是中国构建自主可控半导体产业链的关键一步，将有力推动国内电子级DCS产业的技术升级和市场拓展，为实现半导体材料的国产替代奠定坚实基础。A股相关概念股有三孚股份(sh
603938) 、雅克科技(sz
002409) 等。
【中证聚焦】
八部门发文 实施“人工智能+制造”专项行动
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工业和信息化部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，到2027年，我国人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列。推动3－5个通用大模型在制造业深度应用，形成特色化、全覆盖的行业大模型，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景。培育2－3家具有全球影响力的生态主导型企业和一批
专精特新 中小企业，打造一批“懂智能、熟行业”的赋能应用服务商，选树1000家标杆企业。建成全球领先的开源开放生态，安全治理能力全面提升，为人工智能发展贡献中国方案。
点评：当前，我国人工智能产业蓬勃发展，整体实力居全球第一梯队。据中国信息通信研究院测算，2024年我国人工智能核心产业规模超9000亿元，人工智能企业数量超5000家，后期将推动人工智能创新与制造业应用“双向赋能”，一端抓技术供给，促进“智能产业化”；一端抓赋能应用，加快“产业智能化”；整体壮大产业生态，推动人工智能产业高质量发展，全方位、深层次、高水平赋能
新型工业化。 A股相关概念股有智微智能(sz
001339) 、创业黑马(sz
300688) 等。
【要闻精选】
○我国水深最深的海上
风电项目——华能山东半岛北海上风电项目并网发电，标志着我国商运海上风电在深远海领域实现新突破。
○据“石家庄发布”官微，世界首批胚胎干细胞基因编辑克隆牛在石家庄市鹿泉区培育成功。
○脑机接口产业联盟宣布，脑机接口产业联盟、脑机交互与人机共融海河实验室、天津大学拟于2026年2月3日至4日在天津举办“2026脑机接口开发者大会”。
○近日，市场传言中国变压器在海外卖疯了，产品供不应求，订单排到两年后。多家业内上市公司表示，
数据中心相关订单增速很快，近来变压器海外市场景气度较高。
○Counterpoint Research最新报告指出，内存市场已进入“超级牛市”阶段，当前行情甚至超越了2018年的历史高点。在AI与服务器容量需求持续激增的推动下，供应商议价能力已达到历史最高水平。预计2025年Q4内存价格将飙升40%–50%；2026年Q1还将再涨40%–50%。
○1月7日央行公告，为保持银行体系流动性充裕，将在1月8日开展11000亿元买断式逆回购操作。
○据乘联分会初步统计，2025年12月1—31日，全国乘用车市场零售229.6万辆，同比下降13%；乘用车
新能源车 市场零售138.7万辆，同比增长7%。
○工业和信息化部组织完成了《电动自行车
充电桩安全技术规范》强制性国家标准（报批稿）的编制工作。标准报批稿规定了电动自行车充电桩的术语定义、试验条件、通用要求和安全保护功能等。
○2025年上海港集装箱吞吐量突破5506万标箱，再创历史新高，连续16年位居世界第一。
○工信部公开征求《智能网联汽车 自动泊车系统安全要求》等7项强制性国家标准制修订计划项目意见。
【产经透视】
生产力范式变革 工业互联网和人工智能融合赋能
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工信部印发《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》。其中提出，到2028年，工业互联网与人工智能融合赋能水平显著提升。满足人工智能工业应用
高通 量、低时延、高可靠、低抖动通信需求的新型工业网络规模持续扩大，在原材料、装备制造、消费品、电子信息等重点行业工业企业加快部署应用，推动不少于50000家企业实施新型工业网络改造升级。面向重点产业链关键环节、典型场景，培育一批智能化解决方案供应商，有效推动大中小企业协同升级。
点评：工业互联网与人工智能的深度融合将显著提升制造业智能化水平，推动工业体系从“自动化”向“智能化”跃升。工业互联网与人工智能互为支撑，形成“数据驱动、知识沉淀、智能决策”的闭环体系。工业互联网为人工智能提供互联通道、数据资源和平台中枢，而人工智能的自生成、自决策、自组织特征助力工业互联网设施升级、能力优化和服务创新。工业互联网与人工智能的深度融合不仅是技术变革，更是生产力范式的根本性变革，为新型工业化注入强大动力。A股相关概念股有神州泰岳(sz
300002) 、天永智能(sh
603895) 等。
【公司动向】
○
晶科能源 (sh
688223) 近日宣布，与晶泰科技签署战略合作协议，双方将共同成立合资公司，推进基于AI技术的高通量钙钛矿叠层
太阳能 电池合作研发。此举标志着两家正式开启在钙钛矿叠层等下一代光伏技术领域的深度协同，旨在通过“AI+机器人”重塑光伏研发范式，加速颠覆性技术的研发与产业化进程。
○富佳股份(sh
603219) 拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金不超过7亿元，拟用于越南生产基地（二期）建设项目、工商业及户用
储能系统产业化项目、智能粮仓机器人产业化项目。
○安培龙(sz
301413) 拟定增募资不超过5.44亿元，用于压力
传感器扩产、陶瓷电容式压力传感器产线升级、力传感器产线建设、
MEMS传感器芯片等项目。
○博实股份(sz
002698) 1月7日在互动平台表示，公司与哈尔滨工业大学共同设立的人形机器人关键技术及原理样机产业化研发项目，目前已完成原理样机调试，并进行部分场景测试。
○普利特(sz002324) 发布投资者关系活动记录表公告称，LCP薄膜技术壁垒极高且是公司国内唯一实现该技术突破企业，已与海外客户关于LCP薄膜在脑机接口领域应用进行共同开发以及验证工作。
○大中矿业(sz
001203) 拟投资36.88亿元实施2000万吨/年锂矿采选尾一体化项目。
○光启技术(sz002625) 子公司签订合计2.64亿元超材料产品批产合同。
○地铁设计(sz
003013) 子公司签署3.11亿元综合能源托管服务项目合同。
○川金诺(sz300505) 2025年净利同比预增144.24%—172.64%。
○泉阳泉(sh
600189) 2025年净利润同比预增147.89%。
○中科蓝讯(sh688332) 2025年净利润同比预增366.51%到376.51%。
【资金观潮】
○1月7日沪深两市主力资金净流出633.24亿元。主力资金净流入前三的板块是煤炭、小金属和电源设备，分别净流入21.42亿元、20.82亿元和13.80亿元。主力资金净流入前三的个股是
航天发展 、
北方华创 和
格林美 ，净流入额分别为17.74亿元、12.61亿元和12.50亿元。
○
金风科技 (sz
002202) 1月7日涨停，成交额168.50亿元，换手率20.29%。盘后龙虎榜数据显示，
深股通专用席位买入6.33亿元并卖出7.26亿元。
国泰海通 证券旗下三家营业部席位宜昌沿江大道证券营业部、上海长宁区江苏路营业部、北京知春路证券营业部分别买入2.04亿元、1.98亿元、1.61亿元，一家机构专用席位买入1.39亿元。一家机构专用席位卖出3.80亿元，国泰
海通证券 旗下三家营业部席位重庆解放碑证券营业部、北京知春路证券营业部分别卖出2.86亿元、1.84亿元，爱建证券上海浦东新区前滩大道营业部席位卖出1.79亿元。
【今日导读】
＞物流业景气指数逐季回升 关注数智化技术应用进程
＞千款智能硬件亮相 阿里云通义展探路“碳硅共生”
＞全球最大纸浆生产商新年提价 关注浆纸一体化龙头
＞国内首条 二维半导体工程化示范工艺线在上海点亮
【中证视点】
物流业景气指数逐季回升 关注数智化技术应用进程
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中国物流与采购联合会7日发布2025年12月份中国物流业景气指数。从全年数据来看，四个季度景气指数均值稳定回升，12月景气指数为2025年最高，实体经济物流业务需求持续活跃。2025年12月份中国物流业景气指数为52.4%，环比上升1.5个百分点，主要指标中，业务总量指数、设备利用率指数、新订单指数、资金周转率指数、从业人员指数处在扩张区间且环比保持回升。
与此同时，数智化技术的深度应用，正重塑物流行业的运行模式。2025年即时配送行业加速向“科技驱动”转型，以头部企业为例：
顺丰同城 近日发布消息显示，截至2025年年末，顺丰同城已投放超800台无人车至105个城市，重点承担“最后一公里”业务下的同城短途接驳和网点集散配送环节，月均活跃行程约2万趟；美团无人机已经在多个城市形成稳定航线，累计商业订单数达到数十万量级，自研机型拿到了全国低空物流运营许可，也在香港、深圳、上海等地完成了长期试点。
作为低速
无人驾驶的典型应用场景之一，无人配送指运用自动驾驶、人工智能等前沿技术，借助无人驾驶物流载具（如无人车、无人机、机器人)，在最大限度减少或无需人工干预的情况下，可自主完成货物从起始点到目的地运输的一种智能化物流配送方式。值得关注的是，2025年11月，国务院办公厅印发了《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，这份文件标志着国家政策推动的重点已从构建技术基础、完善制度环境，转向了主动营造规模化应用生态的新阶段，无人配送产业将加快迎来大规模商业落地的黄金时期。
相关上市公司，1）中邮科技(sh688648) 是邮政集团旗下核心科技企业，无人配送以L4级无人车与无人机为核心，聚焦末端“最后一公里”，已实现技术自研、场景落地与规模化商业突破，是国内无人配送领域的标杆企业。2）天准科技(sh
688003) 聚焦无人物流车域控制器，以全栈技术与量产交付能力，服务L4级低速无人配送场景，客户覆盖菜鸟、九识智能等头部企业，是该领域域控的核心供应商。3）德赛西威(sz002920) 通过旗下低速无人车品牌“川行致远”切入无人配送赛道，聚焦车规级L4低速无人车研发制造，以S6系列为核心产品，主打工业物流、末端配送等场景，核心优势在于车规级安全冗余、全场景适配与高效运营能力。4）纵横股份(sh
688070) 大载重无人机蓄势待发，联手交运龙头跨入低空物流新蓝海。
【热点聚焦】
千款智能硬件亮相 阿里云通义展探路“碳硅共生”
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据悉，阿里云通义智能硬件展将于1月8日至11日在深圳举办。展会聚焦“碳硅共生”创新理念，集中呈现覆盖生活、工作、出行及娱乐全场景的千款智能硬件，为全龄观众打造沉浸式科技互动体验，让参观者直观感知AI硬件产业前沿脉搏，探索自然与科技融合的发展新路径。
此次展会选址产业链完备的深圳，将进一步强化当地全球智能硬件产业核心枢纽地位。作为主办方，阿里云的AI全栈布局为智能硬件创新提供核心支撑，展会不仅是前沿产品的集中亮相，更是产业生态资源的整合平台。业内认为，展会将加速AI硬件终端从“概念试水”向规模化增长转型，推动“碳硅共生”理念落地，为全球智能硬件产业高质量发展注入新动能。
相关参会上市公司中，全志科技(sz
300458) 与阿里在包括智能硬件等领域开展广泛的合作，推出了包括
智能音箱、OTT机顶盒等应用产品。方直科技(sz
300235) 目前已推出首款儿童智能硬件产品“阳仔”AI陪伴机，定位于4-8岁儿童的成长伙伴，以“懂孩子、伴成长”为核心理念，“阳仔”采用拟人化交互逻辑，打造“能听懂、会回应、善引导”的儿童专属AI伙伴。
【产业观察】
全球最大纸浆生产商新年提价 关注浆纸一体化龙头
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2026年伊始，全球最大纸浆生产商Suzano公布了从1月份起提高其在欧洲、北美和亚洲的纸浆价格，其中将把欧洲和北美的纸浆价格每吨提高120美元，而亚洲的价格每吨将提高20美元。此举直接利好纸浆现货价格，表明市场供需偏紧，供应端主动提价可能源于原材料成本上升或需求增强，将推动全球现货价格上行。
国内方面，近期，玖龙、
五洲特纸 、
山鹰纸业 等多家纸企调价信息。其中
玖龙纸业 泉州基地，自2026年1月5日起，泉州基地所有牛卡、瓦楞纸价格上调RMB50元/吨。玖龙纸业东莞基地，自2026年1月4日起，东莞基地再生牛卡价格上调RMB/HKD50元/吨(USD7/吨)。此外，多家大型纸企明确表示未来将主动减产或放缓扩产节奏，行业新增产能压力明显减轻。有分析称，文化纸虽进入传统旺季，元旦、春节前订单有所释放，但需求回暖力度仍需进一步验证。
可关注自备浆比例高的浆纸一体化龙头，如太阳纸业(sz
002078) 、博汇纸业(sh
600966) 等。
反内卷叠加需求增长 民航业利润修复有望提速
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1月6日，全国民航工作会议在北京召开。会议系统回顾了民航2025年及“十四五”工作成就，统筹谋划“十五五”发展思路，研究部署2026年主要工作任务。
2025年，民航全行业交出了一份亮眼的成绩单，全年完成运输总周转量1640.8亿吨公里、旅客运输量7.7亿人次、货邮运输量1017.2万吨，同比分别增长10.5%、5.5%、13.3%，全年实现盈利65亿元，经营效益进一步向好；2026年行业增长势头有望延续，全行业预计完成运输总周转量1750亿吨公里、旅客运输量8.1亿人次、货邮运输量1070万吨。值得注意的是，今年民航局将在“反内卷”方面推出更落地的监管措施。目前民航局已启动向航空公司收集相关数据的工作，旨在精准测算不同航线成本，为运价监管提供坚实依据，从根源上遏制低于成本价的恶性竞争。
后续来看，供需增长的基本面支撑与反内卷政策的精准发力形成共振，叠加汇率升值等有利因素，行业有望迎来盈利修复与质量提升的双重突破，建议关注中国东航(sh
600115) 、
南方航空 (sh
600029) 等。
【行业动态】
联想
英伟达 联手加码AI布局 四年内合作规模翻四番
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全球消费电子展（CES）2026正式开幕，英伟达创始人兼CEO黄仁勋出席
联想集团 全球创新科技大会（Tech World）并发表重磅演讲。联想集团董事长兼CEO杨元庆现场披露，联想未来3-4年内与英伟达的业务合作规模将实现翻四番的目标。
杨元庆表示，联想与英伟达长达三十年的战略合作已迈入崭新阶段，人工智能时代为双方都带来了前所未有的发展机遇。联想与英伟达在AI领域的深度合作，直接带动了相关技术供应商的发展。联想的供应链体系庞大，覆盖了从芯片到整机的多个环节。可关注：瑞芯微(sh
603893) 和联想是深度技术合作伙伴，双方在芯片研发、
边缘计算和物联网设备领域紧密协作，共同推动商用智能物联解决方案的发展。春秋电子(sh
603890) 目前公司在笔记本电脑结构件领域的终端客户为联想、戴尔、三星等主流笔记本电脑品牌商。
国内首条 二维半导体工程化示范工艺线在上海点亮
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据澎湃新闻报道，原集微科技的首条二维半导体工程化示范工艺线点亮仪式于1月6日在上海浦东川沙成功举行，这也是国内首条二维半导体工程化示范工艺线，预计将于今年6月正式通线。
公开资料显示，原集微由集成芯片与系统全国重点实验室、复旦大学微电子学院研究员及博士生导师包文中于2025年2月创办，宣称是国内首家聚焦于超越摩尔与非硅基异质集成技术的二维半导体企业。此前，复旦大学集成芯片与系统全国重点实验室周鹏、包文中联合团队成功研制出全球首款基于二维半导体材料的32位RISC-V架构微处理器“无极”，完全不依赖先进的EUV
光刻机，相关成果发表于《自然》期刊。包文中表示，公司计划在2026年6月实现这条工艺线的正式通线。未来二维芯片的制造工艺与硅基高度兼容，可以站在硅半导体的肩膀上实现跨越式发展。
目前二维半导体材料主要是二硫化钼、黑磷等，相关概念股主要有德尔未来(sz
002631) 、金钼股份(sh
601958) 、瑞丰高材(sz
300243) 等。
【信息追踪】
国家现代化水网建设有望提速 产业链关注度或升温
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国新办1月9日就加快国家水网建设进展情况举行新闻发布会，请
水利部副部长陈敏介绍加快国家水网建设进展情况，并答记者问。
此前，国务院总理李强12月31日主持召开国务院常务会议，听取国家水网建设情况汇报。会议指出，建设国家水网是优化水资源配置、提高防洪减灾能力、保障国家水安全的战略举措，同时又具有交通运输、生态环保、旅游景观等多重效应，是当前和今后一个时期扩大内需的重要载体和抓手。这一表述，为这项关系国计民生的基础设施建设赋予了更深远的战略意义。会议要求：一要密切协同配合，加快项目前期工作，强化土地等要素保障。二要创新投融资机制，发挥政府投资撬动作用，引导央企国企加大投入，吸引民间资本参与。三要努力打造精品工程，把质量监管贯穿全过程。
2026年是“十五五”开局之年，国家水网建设正成为
新基 建的重要战场。水网工程投资规模大、关联链条长。据测算，重大水利工程每投资1000亿元，可带动GDP增长0.15个百分点。
布局上，政策与市场双重驱动下，大量基建项目落地为塑管企业带来确定性增长机遇，可关注青龙管业(sz
002457) 、雄塑科技(sz
300599) 等。此外，还可关注区域性基建类标的钱江水利(sh
600283) 、安徽建工(sh
600502) 等。
莫小北
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