2026年A股机会全景

围绕政策、资金与盈利三条主线，2026年A股大概率延续震荡上行、风格趋于均衡的结构性行情：宏观层面强调内需主导与创新驱动；资金面在居民与中长期资金入市带动下有望保持活跃；企业盈利预计回升，机构普遍判断全年非金融企业盈利增速约10%、全A净利润增速约4.8%，指数节奏“涨势放缓、重视基本面验证”。


风格与节奏

风格更趋均衡：经历两年估值修复后，成长与价值均有机会，机构普遍预期“再均衡而非切换”；全年节奏“震荡上行、涨幅放缓”，需重视基本面与景气验证。配置上建议“成长制造+资源红利+高股息”三线并行，以应对波动与轮动。

资金面支撑：2025年两融余额与成交额创历史新高，居民资金入市动力增强；机构测算2026年A股资金净流入或达约1.56万亿元，叠加海外资金再配置与中国资产重估逻辑，为行情提供流动性与估值支撑。

关键催化与风险观察

政策与宏观：关注“更积极的财政+适度宽松的货币”协同发力，财政支出向新基 建、科技创新、绿色低碳 倾斜；“十五五”开局年的重大项目与改革举措落地节奏。

产业与事件：AI商业化进展（应用端落地、国产算力生态）、人形机器人 与固态电池的技术/量产节点、商业航天可回收验证、以及CES 2026等科技展会带来的产业链催化。

外部与价格：海外进入降息周期对估值与流动性的改善，全球资金对中国资产低配再平衡；资源品受全球制造业与流动性影响的价格弹性。

主要风险：科技赛道阶段性拥挤与估值回撤、海外需求与地缘不确定性、国内PPI/CPI修复斜率偏低导致盈利改善不及预期。