我的2026（资金曲线）

恭喜兄，我今天也是电梯也坐回来了。买了点淘友推荐的思泰克。然后是杭可科技，公司定位为“后处理系统成套生产设备系统集成商”，产品覆盖充放电设备、测试设备、物流设备及配套软件系统，能够面向固态、方形、圆柱、软包等多形态电池提供后处理全套解决方案。也包括固态电池的。竞争对手先导智能、赢合科技，公司是第二梯队。公司所处的锂电池后处理设备行业主要以设备验收确认收入，根据以往经验总体可估算验收周期一般 9 个月到 1.5 年左右，但受部分下游客户的设备安装调试时间及其经营情况、资金状况的影响，上述周期也可能会延至 1.5 年以上。

公司客户主要为韩国 SK、韩国 LG、韩国三星、亿纬锂能、比亚迪、国轩高科、欣旺达、珠海冠宇等知名锂离子电池生产企业，主要客户较为集中。根据年报来看，没有宁德时代。
看点是5月7日增资控股了子公司杭可仪器，其核心产品线提供从晶圆级、芯片级到模块级的全产业链可靠性测试需求，是国内少数能实现相关产品出海的厂商之一，据说是国内半导体可靠性测试机领域市场占有率排名第一，在日本、欧美及东南亚市场已有所布局。杭可仪器还同步拓展了MLCC（片式多层陶瓷电容器）可靠性测试、光模块测试等新兴领域，并且是全球少数能覆盖1万伏以上高压碳化硅器件可靠性测试的厂商之一，受益于#AI数据中心和高压电网对固态变压器(#SST)的确定性需求，目前国内外已有多家客户对接测试。
杭可仪器2024年、2025年营业收入分别为16392.85万元、21732.51万元，以及净利润分别为-1865.38万元、-730.03万元。杭可仪器实际控制人曹骥于2026年作出了一份有条件的业绩承诺，承诺内容为：2026年度净利润不低于0万元，2027年度净利润不低于1000万元，2028年度净利润不低于1600万元。如果任一年度未达到上述承诺净利润，业绩承诺方曹骥将以现金方式对上市公司杭可科技进行补偿。

主业竞争压力较大，不过锂电池有所放量，业绩应该会增长，缺点是下游客户最大的宁德时代不在其中。子公司杭可仪器有一些看点，但实际控制人的业绩承诺来看，似乎还无法对上市公司主体业绩产生明显增量。

涨回来~  

是的，挫折+反思=进步，模式就是在不断挫折不断反思中逐渐完善的~

哈哈，3月的亏吃一次就够了。兄这次防守还是牛逼的

说明兄进步明显~

早上盈利1个点，精神气爽上电梯，下午-2%坠地灰溜溜。目前15%子弹，这次就忍着不加了。

今天这大电梯坐得太酸爽了~
   

@huanyelang 收到，谢谢兄，有空好好研究一下~

1. 思泰克（301568）——"精准卡位的3D SPI龙头，商业航天+半导体打开远期天花板"优势一：细分赛道龙头，技术壁垒深厚。 核心产品3D SPI（三维锡膏印刷检测设备）国内市占率超30%，长期位列国内市场第一。SPI处于锡膏印刷与贴片之间的关键检测工序，SMT生产中60%-70%的缺陷源于锡膏印刷，每条产线必须标配该设备，刚性需求属性极强。
优势二：AI算力+光模块浪潮驱动"量价齐升"。 光模块从800G向1.6T、3.2T演进，焊点数量成倍暴增（1.6T已突破2000个），锡膏精细度从T5向T6/T7升级，对3D SPI设备的精度要求呈指数级提升。公司检测精度可达0.39微米，是国内唯一能与日韩巨头抗衡的3D SPI企业，有望在高端市场实现国产替代突破。
优势三：商业航天开辟高毛利新曲线。 2025年11月签约2026-2028年1.8亿元意向订单（星载1.2亿+箭载0.6亿元），公司目标在商业航天PCB检测市场占据30%份额。商业航天设备毛利率高达62%，远超传统主业，是提升整体盈利结构的重要变量。
优势四：半导体封装检测布局。 2024年推出第三道光学检测设备，切入芯片键合工艺后道封装市场，该业务毛利率约60%，目前收入占比仅约1.66%，但国产替代空间巨大，是中长期最大弹性来源。
2. 劲拓股份（ 300400 ）——"细分回流焊单项冠军，AI算力驱动订单回暖，管理调整期韧性较强"优势一：技术底蕴深厚，回流焊设备全球领先。 回流焊设备全球份额约30%，为国家制造业单项冠军产品，在PCBA生产链条中占据核心工艺环节。
优势二：AI算力 CAPE X回暖直接受益。 2025年电子装联设备业务营收7.27亿元，同比增长约14%。AI服务器主板复杂度持续提升，对高端焊接装备形成持续更新换代需求。
优势三：股权激励锁定核心团队。 以8.56元/股向高管及核心员工授予限制性股票，利益绑定机制明确，在行业调整期有助于稳定执行层。
优势四：海外直销转型先行。 马来西亚子公司建设推进，正从经销商模式切换为直销模式，虽然短期压制外销收入，但长期有利于提升海外品牌溢价与客户粘性。
3. 矩子科技（ 300802 ）——"产品线最全的多元机器视觉平台，但主业利润增速放缓明显"优势一：产品线最全面。 覆盖2D/3D AOI、3D SPI、半导体封测AOI、高速点胶等完整检测产品矩阵，其中机器视觉设备2025年收入3.59亿元，毛利率45.74%，为第一大高毛利主业，同比增速达39.53%。
优势二：海外市场增速亮眼。 2025年境外收入2.64亿元，同比大幅增长52.08%，占总营收比例提升至34.09%，马来西亚工厂已稳定量产并实现盈亏平衡。
优势三：半导体检测布局迈出实质性步伐。 半导体封测AOI已获IGBT企业持续复购订单，半导体/汽车电子业务占比结构性提升，产品结构持续优化。
优势四：连续稳定分红。 上市以来累计现金分红约1.95亿元，每10股派现1.8元，对追求稳定回报的投资者具有一定吸引力。

从ai来看，似乎思泰克更有潜力。锡膏印刷应该是确定性增长，凯格精机主营就是做这个的。

可能是盘子太大了