年线收官前十连阳，跨年主线看哪里？

一、市场情绪

1、总述

量能放量30亿，总量2.14万亿附近，量能基本持平，由于是小长假之前的出金日，是正常的走势，大涨大跌的股都不少，盘面出现了冰火两重天的走势，特别是近期主升的航天板块中军 中卫星 航发 等都出现了坠龙线的分时，出来的资金一部分去了机器人 方向，同时也有小作文的加持。上证走出了10连阳，明天是年线收关。

2、重点关注的方向

（1）表现好的方向，机器人板块领涨，特斯拉 等北美产业链大涨，一部分原因是航天板块出来的资金来了这里；航天板块还是有10来家涨停，但是强分歧，有坠龙线的，也有跌停 跌幅超过10％的；AI模型 大消费 液冷等零星表现，接下来的热点走势预计要混沌几天了。陈小群加持的雷科一度一字板，进入十大股东的万向也是拉板。
（2）情绪方向，连板角度，18家连板，高度10板，1家10板，1家5板，3家4板，2家3板，12家2板，出现了连板断板就跌停的走势；容量趋势方向，三花卧龙中卫通 等大涨。

二、龙虎榜简评：
大游资和机构动向总览：

陈小群：持有雷科防w2.6亿未出，出安记食p1.2亿（3日）章盟主：入三花智k3.2亿，入合富中g1.4亿出1.1亿，入泰尔股f 3300万出1800万，入川润股f3300万，入勘设股f3100万，入百纳千c2850万，入东珠生t1200万，出神剑股f1.2亿，出中超控f翠微股f国晟科j
消闲派：入雷科防务 2.7亿（3日），入山子高k2亿，入三花智k2亿，入东方通 x1亿，出中超控g2亿
中山东路：入山子高11.5亿，入御银股f9700万出6700万，出川润股f翠微股f
宁波桑田路：入平潭发z1.3亿出2.1亿（3日），入合富中f5300万，入嘉美包z3200万，入纳百川 1200万
作手新一：入福龙m6900万出6700万，出广百股f御银股f
徐晓：入昊志机d 6900万小鳄鱼：入勘设股f2100万
毛老板：入首开股f3800万
城管希：持有雷科防w1亿未出

机构席位：

3家机构入泰尔股f1.7亿，1家机构出三花智k1.1亿

简评：

1、今天的龙虎榜活跃度有所下降，章盟主消闲派中山东路单只股出手上亿，桑田路徐晓新一相对活跃。
2、今天的看点，陈小群的雷科躺赢，安记是3日榜，应该是清了；章盟主 消闲派 徐晓 毛老板 参与机器人方向；消闲派 中山东路 参与AI应用方向。不少游资都在做T。
3、雷科防务 三花山子高k等龙虎榜比较豪华。

三、涨停事件


1、机器人（19）

4板：天奇股份
2板：宏英智能 、五洲新春 、模塑科技 、汇得科技 、步科股份
1板：南京新百 、新时达 、天铭科技 、晋拓股份 、科森科技 、万向钱潮 、方正电机 、三花智控 、北特科技 、首开股份 、海昌新材 、福龙马 、浙江荣泰
事件1：12月25日，锋龙股份 公告，控股股东拟变更为全球人形机器人上市第一股优必选 。
事件2：12月26日，工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立。
事件3：本周至1月初T链核心厂家陆续赴北美签约，T第一代商业化版本Optimus阿尔法即将在第一季度发布。

2、商业航天（12）

5板：大业股份
4板：泰尔股份
3板：恒大高新
2板：勘设股份 、雷科防务
1板：东方通信 、长城电工 、巨力索具 、东珠生态 、合众思壮 、凯盛科技 、华菱线缆
事件1：11月22日，工信部启动卫星物联网业务商用试验。
事件2：11月25日，国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划》。
事件3：11月27日，北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦（GW）功率的集中式大型数据中心系统，以实现将大规模AI算力搬上太空。
事件4：11月29日，据国家航天局消息，该局已于近期设立商业航天司。
事件5：SpaceX正推进首次公开募股计划，公司目标整体估值约1.5万亿美元。
事件6：12月26日，商业火箭企业适用科创板第五套上市标准细化规则发布。

3、公告涨停（4）

10板：嘉美包装 ，实控人拟变更为追觅科技创始人俞浩（12.17）
5板：锋龙股份，控股股东拟变更为人形机器人优必选（12.25）
2板：龙高股份 ，紫金南投受让
1板：阿科力 ，环烯烃共聚物通过光学镜头领域客户验证并批量供货（12.30）
1板：天创时尚 ，控股股东将变更为安徽先睿（12.29）
1板：百纳千成 ，拟购买众联世纪100％股份（12.26）

4、Manus AI智能体（3）

2板：正和生态
1板：湖北广电 、南兴股份 、酷特智能
事件：Meta以数十亿美元收购开发AI智能体公司Manus，这是Meta成立以来第三大收购。在Meta收购前，Manus正以20亿美元估值进行新一轮融资。

5、数字人 民币（2）

2板：御银股份
1板：航天信息
事件1：央行印发《人民币跨境支付系统业务规则》。
事件2：央行将出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，数字人民币钱包余额可计付利息。

四、股价新高


收盘价创新高32家（找对标，看行业趋势）

机器人（10）：步科股份、昊志机电 、恒勃股份 、伟创电气 、力星股份 、五洲新春、斯菱智驱 、日盈电子 、福赛科技 、汇隆新材
商业航天（4）：中国卫通 、航天动力 、国科军工 、国博电子
液冷（3）：奕东电子 、同星科技 、英维克
股权（3）：天普股份 、龙高股份、梦天家居
半导体（3）：东芯股份 、伟测科技 、珂玛科技
光模块（3）：致尚科技 、环旭电子 、剑桥科技
有色（2）：云铝股份 、天山铝业
纺织（1）：众望布艺
核聚变（1）：利柏特
电梯（1）：森赫股份
碳纤维（1）：和顺科技

1

特斯拉Optimus供应商陆续赴美交流定点

近期至明年1月，特斯拉Optimus供应商密集赴美进入定点前最终确认阶段，交流重点已转向产能规划及报价等量产核心环节，标志着产业链投资已从主题炒作进入去伪存真的订单兑现期。市场目光将高度聚焦于即将获得定点的核心厂商，其业绩确定性将率先得到验证。
关注：丝杠环节的恒立液压 ／荣泰（已获框架协议或明确量产指引，具备海外产能）、总成与结构件环节的均胜电子 ／拓普集团 （产品价值量高，与特斯拉合作关系深厚）、获得供应商代码的万向钱潮（定点确定性极高），以及在手部新产品上进展超预期的日盈电子（已获小批量订单并被要求准备万台级周产能）。

2

上交所发布商业火箭科创板上市指引

12月26日上交所发布的商业火箭科创板上市指引，为尚未盈利的头部火箭公司打通了资本市场通道，并明确将采用可重复使用技术的中大型火箭成功入轨作为核心门槛。此举通过资本支持精准解决了商业航天产业的运力瓶颈，将加速蓝箭航天等头部企业IPO进程，从而带动整个卫星制造、核心零部件及应用产业链的需求爆发。
关注：航天动力／西部材料 ／超捷股份 ／广联航空 （火箭箭体、发动机及关键材料核心供应商），信科移动 ／中瓷电子 ／陕西华达 （火箭运力瓶颈突破后，需求有望放量的卫星制造及载荷环节），鲁信创投 ／金风科技 （参股头部商业火箭公司）

3
2026年汽车以旧换新补贴改为阶梯式

12月30日国家发改委与财政部正式落地2026年以旧换新方案，核心边际变化在于补贴从定额普惠转向与车价挂钩的阶梯式，精准打击了低价车的套补行为。此举将补贴资源向上引导至15-25万主流价格带，实质性利好在该区间有强势产品布局的车企，此前因政策不明朗而积压的消费需求有望在Q1集中释放，修复销量预期。
关注：比亚迪 ／吉利汽车 ／零跑汽车 （产品矩阵集中于15-25万核心补贴受益区间），小鹏汽车 （MONA系列等新车型有望受益），上汽通用五菱（低价走量车型补贴优势大幅削弱）

4
Meta数十亿美元收购AI智能体公司Manus

12月30日，Meta官宣以数十亿美元收购AI智能体公司Manus，此举为Meta史上第三大收购，旨在快速获取其在短短8个月内实现超
1亿美元ARR（年化经常性收入）所验证的AI Agent产品化与商业化能力。此次收购不仅确立了将大模型能力转化为可规模化、可靠执行任务的AI应用具备极高商业价值，也预示着Agent的普及将引爆远超聊天机器人的推理算力需求，从而重估整个AI应用及算力产业链的价值。
关注：金山办公 ／鼎捷数智 ／汉得信息 ／用友网络 ／蓝色光标 （AI Agent产品化与商业化价值重估），浪潮信息 ／中际旭创 ／天孚通信 （Agent普及带动推理算力需求激增），佳都科技 （与Manus创始人旗下公司有合作）

5
谷歌TPUv7功耗飙升推动液冷成标配

随着谷歌12月在亚洲启动针对TPUv7的密集供应链审核，其近1000W功耗迫使液冷从“可选项”升级为“强制标配”的逻辑得到验证。投资逻辑已从单纯的市场空间预期，转向谷歌直采模式为国产厂商打开的Tier1供应窗口，以及ASIC液冷需求成为独立于英伟达 的确定性增长新引擎。
关注：英维克（液冷全链条解决方案龙头，已进入谷歌供应链审核，有望获Tierl订单），飞龙股份 ／大元泵业 （CDU核心部件电子水泵供应商），科创新源 ／高澜股份 ／申菱环境 （CDU及液冷系统供应商，订单驱动逻辑增强），奕东电子（通过收购切入液冷，有望受益于ASIC供应链机会），银轮股份 ／思泉新材 ／溯联股份 （液冷板、管路等核心部件供应商）

6
智谱AI于1月8日港股IPO估值超511亿

12月30日，智谱AI于港股正式启动招股，超511亿港元的估值不仅为国内大模型龙头的商业化路径提供了资本市场的关键验证，更意味着其将获得充足弹药以加速模型迭代和商业化落地，从而有望拉动整个国产AI应用与算力产业链的需求。
关注：金山办公／合合信息 （大模型头部厂商上市将催化AI应用商业化进程），海光信息 ／工业富联 （IPO募资将直接拉动上游国产算力及服务器采购需求）

7
数字人民币钱包余额2026年起将计息

央行12月29日宣布数字人民币自2026年起计息，标志着其定位从MO向M1发生根本性转变，通过将数字人民币变为银行可赚取利差的
核心负债，彻底解决了此前商业银行推广动力不足的核心痛点。此举被视为数字人民币从试点走向规模化应用的关键催化剂，将全面提速银行IT改造、支付终端升级和跨境场景建设的产业化进程。
关注：宇信科技 ／京北方 ／长亮科技 ／四方精创 （深度参与银行系统改系统改造与跨境支付建设），新大陆 /新国都 /拉卡拉 （受益于支付受理终端升级与商户生态推广）

8
中芯国际 拟定增收购中芯北方49％股权

12月29日晚间，中芯国际 公告拟以406亿元定增收购中芯北方剩余49％股权，同时其先进制程主体中芯南方获国家大基金三期等77.78亿美元巨额增资。此举被视为通过并表盈利能力较强的中芯北方直接增厚上市公司利润，并为中芯南方备足弹药以加速先进制程的产能扩张与技术迭代，强化了其长期增长的确定性。
关注：中芯国际（利润增厚与先进制程扩产确定性增强），北方华创 ／中微公司 ／拓荆科技 （晶圆厂资本开支提速直接拉动上游设备订单），寒武纪 ／海光信息（国产AI芯片迭代依赖本土先进制程产能保障）

9
2026年重卡以旧换新补贴标准不变

根据12月28日晚间的行业专家交流信息，在2026年汽车以旧换新总盘子延续的背景下，乘用车补贴细则转向与车价挂钩的比例制，而商用车补贴政策预计将保持稳定并持续。相较于乘用车补贴结构的调整，重卡政策的延续性为行业2026年内需提供了高确定性的托底，市场视其为对冲乘用车政策不确定性的关键稳定器，巩固了重卡板块的复苏逻辑。
关注：中国重汽 ／一汽解放 ／福田汽车 （行业龙头，直接受益于以旧换新政策延续带来的存量替换需求）

10
欣界能源2GWh固态电池产线在杭州建成

12月30日，欣界能源在杭州宣布建成首条2GWh固态锂金属电池量产线，标志着半固态氧化物＋锂金属负极技术路线在量产端正式跑通。这一GWh级产线的落地不仅是技术可行性的关键验证，更是下游旺盛需求驱动下产业化加速的明确信号，预计将带动设备与核心材料环节的订单释放和投资加码。
关注：海目星 （为欣界提供2GWh整线设备订单），天铁科技 （签订4亿元铜锂复合带订单并入股），亿航智能 （下游eVTOL核心合作方，验证固态电池应用需求）

11
心玮医疗介入式脑机接口入选工信部项目

心玮医疗近日披露其介入式脑机接口入选工信部与药监局联合的“揭榜挂帅”项目，这意味着产品研发获得了国家级背书，并给出了2028年完成临床并申报注册的明确时间表，首例人体试验预计于2026年启动。这一进展的核心在于，药监局的提前介入和持续指导，极大地降低了这款创新三类器械的注册审批不确定性，使其商业化路径从远期概念走向了有明确节点的可执行计划。
关注：心玮医疗（介入式脑机接口项目获国家级背书，研发及注册路径清晰化），博睿康（作为国内脑机接口的先行者，其注册进度和定价策略将为行业提供重要参照），三博脑科 （作为核心临床试验及应用终端，直接受益于脑机接口技术的临床转化加速）

12
多国调整跨境电商免税政策应对挑战

近期分析于12月30日确认，美欧等主要市场收紧跨境电商小包免税政策已成全球趋势，对行业构成明确的政策逆风。尽管如此，投资视角的核心在于，头部平台通过加速本地化运营和供应链分散化布局，正有效对冲风险并展现出强劲的增长韧性，其2026年清晰的盈利转正路径预示着显著的价值重估机会。

关注：安克创新 /赛维时代 （理由：头部品牌和合规大卖家具备规模、品牌及供应链优势，能有效对冲关税风险并受益于行业出清），致欧科技 /吉宏股份 （理由：市场布局侧重欧洲、东南亚，可规避单一市场政策风险）
13
罗莱水星家纺 受益睡眠经济线上高增

12月30日，家纺龙头股价显著上涨，是对其受益于睡眠经济、通过大单品策略实现线上高增逻辑的直接兑现。市场正积极定价头部企业以功能性产品（如人体工学枕）迭代创新、驱动线上高毛利增长的确定性，这被视为行业集中度提升和经营质量改善的核心路径。
关注：罗莱生活 （线上高增，海外业务改善，高分红）、水星家纺（电商占比较高，大单品迭代积极，增长弹性显著）、富安娜 （库存出清接近完成，关注底部修复机会）

14
利柏特获中广核宁德二期核电模块合同

12月26日，利柏特于南通基地正式开工中广核宁德二期核电集成大模块，标志着国内核电建设首次从小型结构模块迈向结构与系统深度集成的5000吨级大模块制造阶段。此举验证了公司“从0到1”的突破，深度绑定了自身缺乏大型模块制造能力的业主中广核，后续核电模块订单的持续放量和业绩兑现成为核心看点。
关注：利柏特（核心受益标的，核电大模块业务实现从0到1突破，深度绑定中广核打开全新增长空间），中国核建 （核电建设主力军，受益于行业整体建设加速和景气度提升）

15
特斯拉机器人新增聚酯型TPU安全防护件

根据12月30日的最新市场信息，特斯拉机器人供应链浮现出明确的新增需求，即采用聚酯型TPU作为安全防护外壳和结构件，以满足人机交互安全这一量产核心前提，单机价值量预计过万。从投资角度看，聚酯型TPU材料约两年的扩产周期将形成供给瓶颈，使得具备材料改性、模具技术和北美本地化产能的现有供应商能够充分享受行业爆发初期的红利。
关注：模塑科技／凯众股份 （具备北美产能与顶尖模具技术，深度绑定特斯拉防护部件供应链），美瑞新材 ／汇得科技（TPU材料龙头，具备大规模产能和定制化改性能力）

16灵心巧手发布PEEK摆线减速器以塑代钢

12月29日晚间，灵心巧手联合轻镁智塑发布了全球首款PEEK摆线减速器，标志着在机器人核心关节部件上，“以塑代钢”的轻量化方案从结构件向高负载、高精度的传动系统迈出了关键一步。这一技术突破被视为解决了传统金属减速器在重量与成本上的瓶颈，为人形机器人迈向规模化量产提供了新的降本增效路径，市场焦点正转向掌握PEEK材料改性与精密成型工艺的新玩家。
关注：新瀚新材 ／中研股份 ／金发科技 （PEEK材料是“以塑代钢”核心，需求有望放量），恒勃股份／福赛科技（具备PEEK改性与精密注塑能力，深度卡位下游核心客户），中大力德 ／福达股份 （传统摆线减速器厂商，面临技术迭代机遇与挑战）

17
光威复材 MJ系列高模碳纤维国产替代

12月29日深夜至30日，市场对商业航天的关注点进一步聚焦于M55J级高模碳纤维的供需错配，最新测算指出卫星领域远期需求可达300吨，而国内有效供给仅2吨。这种由技术和3-5年认证周期构筑的高壁垒，被视为锁定了光威复材等少数国产厂商的准入资格和寡头格局，其价值重估逻辑从单纯的国产替代转向了更具确定性的量价齐升。
关注：光威复材（MJ系列高模碳纤维核心供应商，具备稀缺的准入资质和寡头格局优势），中复神鹰 （T系列龙头且具备M系列全系列技术布局，产能释放在即），中简科技 （高端小丝束龙头，聚焦航空航天领域）

18
碧桂园 旭辉融创境外债务重组陆续生效

12月29日晚间，碧桂园、旭辉相继宣告境外债务重组生效，标志着头部出险房企集中化解债务风险取得阶段性成果，短期清盘风险出清为公司赢得喘息时间。市场关注点将从违约风险转向重组后公司的销售去化和经营现金流恢复情况，这才是决定其能否真正走出困境的根本。
关注：碧桂园／旭辉控股／融创中国 （债务重组生效，短期流动性风险缓释），中海地产/绿城中国 /保利发展 （行业出清过程中，市场份额和资源优势持续扩大）

19
垃圾焚烧国补 25Q3 回款显著加速

继 2025 年第三季度垃圾焚烧国补回款显著加速后，过去 24 小时内的多份纪要与研报进一步确认了该趋势的可持续性，其背后是可再生能源补贴基金收支趋于平衡的底层逻辑。这一变化正驱动板块的投资逻辑从过去的资本开支驱动增长，转向存量资产的经营性现金流改善和分红潜力提升，资产的红利属性被重估。
关注：伟明环保 /中科环保 /光大环境 （国补回款改善现金流，同时受益于印尼市场等海外增量空间），绿色动力 /瀚蓝环境 /海螺环保 （资本开支周期结束，国补加速回款驱动自由现金流改善，分红潜力提升）

20
哈萨克斯坦提升新铀矿开发所有权门槛

12 月 29 日，哈萨克斯坦总统签署《地下资源使用法》修正案，将新铀矿开发协议中哈原工的最低所有权从 50%提升至 75%，对现有项目扩产或延期则要求 90%所有权或技术转让。此举大幅抬高了外资进入全球最大产铀国进行新矿开发的门槛，显著压缩了未来一次矿山的可合作开发空间，在全球核电复苏和AI电力需求激增的背景下，进一步强化了天然铀供给刚性与价格长牛的预期。
关注：中广核矿业 （在哈萨克斯坦的现有矿山权益不受新法案影响，将受益于供给收紧预期下的铀价上涨）
21
阿科力COC产品获光学镜头领域批量订单

12月29日晚阿科力公告其COC产品获光学镜头领域批量订单，标志着公司在高端光学材料领域实现从0到1的商业化突破。作为国内唯一能量产高端COC／COP的厂商，其国产替代逻辑得到关键验证，后续随着新产能逐步释放，成长天花板被打开。
关注：阿科力（COC产品突破光学镜头领域并获批量订单，是国内唯一高端COC／COP量产企业，国产替代逻辑得到关键验证）

22
人民币升值预期利好航空机场板块

截至12月30日，市场对人民币升值利好航空板块的认知已从单纯的汇兑收益，深化至对其成本端的重估。核心逻辑在于，航司超过60％的成本（航油、租赁、维修等）以美元计价，人民币升值将系统性降低整体运营成本，这意味着其对盈利的提振作用远超此前仅基于美元负债重估的测算，板块的业绩弹性可能被市场低估。
关注：中国国航 ／东方航空 ／南方航空 （高美元负债敞口，汇兑收益与成本下降双重利好，其中南航弹性最大），吉祥航空 （受益于美元负债敞口），春秋航空 （虽无汇兑收益但受益于航油等美元成本下降及出境需求刺激）

23
芝加哥商品交易所上调黄金白银保证金

芝加哥商品交易所于12月29日收盘后正式上调贵金属保证金，直接触发了多头获利了结，导致金银价格尤其是白银大幅回调。此举印证了在投机情绪高涨的背景下，交易所通过提高交易成本来强制去杠杆是短期价格拐点的有效催化剂，即便基本面强劲，杠杆资金的踩踏式退出也会引发剧烈波动。
关注：山东黄金 ／紫金矿业 （金价短期回调对公司估值形成压力），盛达资源 ／兴业银锡 （作为白银主产公司，银价剧烈波动直接冲击短期盈利预期）

机会前瞻

根据当前时段机构新增关注并逐渐发酵的话题梳理

1
PVDF锂电级产品2026年1月起涨价超26％

根据12月28日的最新信息，近期三爱富 内蒙古基地的环保关停事件是PVDF价格上涨的核心催化剂，此举收紧了行业有效供给，已直接触发锂电级产品新一轮万元级提价。这并非行业长期供需反转，而是基于头部企业高开工率背景下，关键产能的意外退出所导致的阶段性供需错配，为仍在产的龙头企业提供了明确的价格弹性和盈利快速修复窗口。
关注：巨化股份 ／东岳集团 ／三美股份 （作为PVDF行业龙头，在竞争对手产能关停背景下，将直接受益于行业有效供给收缩带来的价格上涨和盈利弹性），东阳光 （PVDF业务有望受益于行业挺价和盈利修复）

2
PX-PTA产业链价格价差持续修复

截至12月29日当周，在国内外装置检修与远期供给收紧预期下，PX价格周涨7％且库存降至年内低点，并带动PTA加工费翻倍至盈亏平衡线以上。这一轮由**供给端产能周期见底（PX/PTA 新增产能断档）与行业协同（减产保价）**共同驱动的景气上行，正从上游 PX 环节向下游 PTA 传导，产业链利润修复的确定性与持续性增强。
关注：荣盛石化 /恒力石化 /东方盛虹 （一体化炼化龙头，受益于 PX价差扩大与 PTA 盈利修复），桐昆股份 /新凤鸣 （PTA-涤纶长丝龙头，受益于行业协同减产与下游景气回升）