[红包]商业航天补涨：光伏电池万亿市场，迎增长潜力！！

前天由于长征十二甲回收失利，引发了板块的短期调整，而我们却坚守火箭端+卫星端的核心标的，市场再次验证了我们对超捷+臻雷+上海瀚讯 看好的观点，仅调整了一天昨天就快速作了修复，今天继续超预期的加强，超捷二连板！

那么当下除了火箭端和卫星端的重点受益环节，还有哪些具备补涨的预期差方向呢？毫无疑问肯定是能源端的电池了，而这个当下来看还没有真正爆发，但后期的市场巨大，想象力也足够大，资金后期一定会往这细分去炒！

一、事件驱动+万亿市场：

1.特朗普签署行政令，剑指登月！特朗普要求采取加大研发和吸引私营部门投资等举措，确保美国的“太空优势”。

2.谷歌“Project Suncatcher”计划引发行业热议， Project Suncatcher 设想在距离地球约 650 公里的太阳同步轨道上构建一个由太阳能 驱动的太空数据中心原型；

3.马斯克在X平台上表示将扩大星链V3卫星规模，目标在4-5年将通过星舰完成每年100GW的数据中心部署；

4.今日，上海市人民政府办公厅印发《关于支持长三角G60科创走廊策源地建设的若干措施》的通知：加速航空航天产业发展！

太空能源市场空间： 低轨卫星+太空算力双轮驱动，太空光伏远期市场可观。低轨卫星已成为太空博弈的新赛道，各国纷纷推出星座计划，比如美国的星链、中国的国网和千帆、欧盟的IRIS2等，预计2030年发射量在1.5万颗左右，若单颗卫星10kW，发电功率总额达到150MW，按照100元/W测算，对应市场空间150亿。

此外，数据中心迁移到太空是解决AI算力瓶颈的有效途径，马斯克提出每年向太空部署100GW的AI算力，对应太空光伏的市场空间可观。

二、太空能源：商业航天的“心脏”环节

太空能源是商业航天从“能上天”迈向“能用天”、“能驻天”的关键支撑，它通过颠覆卫星等航天器的传统供能模式，直接决定了产业能走多远、走多高。

1、解决核心痛点，释放航天器设计潜能

传统卫星自带能源的模式，严重制约了其功率、寿命和功能。太空能源，特别是空间太阳能电站，通过微波或激光无线传能技术，构建起“太空电网”，使航天器能够像地面设备一样“即插即用”获取持续稳定的清洁电力。这使卫星可以摆脱庞大太阳翼和电池的束缚，设计更专注于任务本身，实现性能飞跃。

2、催生全新商业模式与服务

太空能源将催生全新的太空经济业态，其中最典型的是 “太空能源即服务”。未来的在轨航天器可能无需自己发电，而是向“太空电站”按需购买能源。同时，充沛的能源也为在轨服务（如燃料补加、维修升级）和太空数据中心（利用太阳能和太空冷源）等业务提供了可能。

3、支撑深空探索与长期驻留

对于超越近地轨道的深空探测和月球/火星基地建设，能源更是生命线。在深空环境中，核能、高效太阳能等先进能源技术是支撑长期科研、资源开采和人员驻留的绝对基础，因此“航天发展 ，动力和能源先行”已成为行业共识。

三、太阳翼：最大价值量+逐级提升！



太阳翼是航天器的发电站，在能源系统中价值量占比高。空间太阳电池阵（太阳翼）是由许多太阳电池组成的阵列，可以将空间轨道的太阳光能转化为电能，以供航天器使用，是航天器电源分系统的主电源。在卫星电源系统中，太阳翼通常价值占比为 60%-80%，价值量远高于空间锂离子电池组、电源控制设备。



航天器的功率需求在稳步提高，对能源系统的要求水涨船高。



50～100kW级超大功率电源系统成为未来 5～10 年大功率航天器电源系统的发展趋势。从遥感卫星到通信卫星，从卫星互联网到手机直连卫星，从传统卫星再到算力卫星，卫星用电功率将不断提升，驱动太阳翼单星价值量提升。

五、电池技术路线+市场空间

目前卫星上应用的光伏电池基本可以分为硅、砷化镓两条技术路线，p-Si电池最早应用，GaInP/GaAs/Ge三结砷化镓电池效率更高，是当前的市场主流。

1、砷化镓太阳翼痛点：

·短期需减重降本。钙钛矿轻薄柔性，功率质量比为砷化镓的5-10倍，同等功率情况钙钛矿方案可为卫星大幅减重，节省发射成本，对于算力卫星可以空余载荷多搭载GPU服务器；

·长期材料受限：砷化镓核心材料丰度有限，不适合大规模星座，而应作为高端产品用于关键场景。算力卫星的核心矛盾是成本而非极致效率，钙钛矿及其叠层电池技术是最佳替代产品。

·产能低下：目前全球砷化镓电池产能也就100MW级别，而马斯克提出的太空算力中心的能源需求是100GW级别，因此目前砷化镓电池产能远远不足。此外从成本来看，砷化镓电池的成本大概是硅太阳能电池的10-50倍。

2、钙钛矿路线匹配度高，应用潜力大：

·高效率：小面积拼装可维持较高效率：小面积高效单元+串并联组装，单个电池片可保持23%+效率，损坏单元可独立更换；
·寿命胜任：多数卫星设计寿命5-7年，钙钛矿使用寿命完全胜任。且钙钛矿有弱光性，自修复等优势。
·柔性减重：钙钛矿轻薄柔性，功率质量比为砷化镓的10倍以上。而随着卫星市场向商业化发展，火箭发射成本逐步下降，制造工艺复杂、材料稀缺的砷化镓成本昂贵，难以适配规模化、营利性的商业航天需求。

在通信或者算力等功能性卫星的轨道高度上，短期晶硅是相对成熟、性价比较高的技术；长期纬度，晶硅/钙钛矿叠层、钙钛矿多结电池有望得到快速的发展。

市场空间：

1） 中期按未来10年部署完成10万颗卫星测算，单颗卫星太阳翼面积100平，假设20%效率，总需求2GW，#年均200MW左右（预计2030年之前可达到）。

2） 远期参考Musk规划，每年发射100万吨卫星（假设单颗重1吨），100GW太空数据中心。假设30%效率，对应#卫星太阳翼需求30GW、数据中心需求100GW。

六、重点受益公司

1.××××：

公司将以战略股东身份对尚翼光电（尚翼光电：是国内稀缺的太空电池生产商）进行股权投资，依托公司规模化生产、全球化市场布局能力及尚翼光电的航天渠道资源，推进太空钙钛矿能源产品产业化落地，协同开拓全球太空能源市场。聚焦柔性钙钛矿光伏技术在太空场景的应用，拥有极端太空环境适应性配方、抗辐照结构设计等独家技术优势。

公司核心产品：1）柔性卷展式太阳翼用钙钛矿模组：可实现10瓦/克级超高能质比，5×5模组光电转换效率达30%，材料配方和结构针对低轨太空环境专业化定制；2）钙钛矿-晶硅4T叠层电池：效率媲美砷化镓电池（30%以上），成本降至砷化镓的1/4-1/5，具备太空定制和低成本制造优势。

2.××××：

公司布局Space X链：通过三方从24年开始批量出货累计几万片，单片功率约5W，目前已有中试产线，预计用于S客户太空算力卫星太阳翼。国内唯一可实现小规模量产超薄HJT，其中试线月产能最高可达20万片，年化产能约12MW；且从24年开始给北美S客户送样P型HJT硅片，潜在空间：根据调研，太空应用环境所需特殊工艺使得太空用电池片价格约为地面10倍+（较砷化镓仍有极大成本优势），因此测算未来1GW电池片对应利润或达10亿元！

3.××××：

公司钙钛矿太阳能电池已助力15颗卫星入轨，40余套系统在轨稳定运行，订单储备丰盈且增速亮眼，覆盖卫星全生命周期能源需求，并服务长光卫星等20余家客户。
子公司上海伏曦炘空其能源系统产品已投产空间级太阳电池及柔性太阳阵总装线，配套6500㎡科研场地，构建全要素航天供应链，服务二十余家卫星总体单位，已累计保障16颗卫星顺利发射，40余套卫星电源系统、太阳帆板及结构机构正持续在轨稳定运行；公司已深度参与长光卫星的“吉林一号”遥感卫星星座、时空道宇的吉利未来出行星座、西光航天的西光壹号遥感星座等多个重要卫星星座项目。

以上具体公司暂时不公开了，感兴趣的朋友欢迎一起加入进来讨论交流！！我之前就跟大家说过商业航天是跨年大主线，会有大牛的诞生！ 让我们一起探索并坐享这波航天盛宴！