朱雀三号发射！！里程碑事件带来的重大增量，务必重视！

上周五前瞻布局的谷歌OCS核心：德科立 +光库科技 ，昨天关注的超捷股份 ，同时超捷也是有可回收火箭的属性。随着朱雀三号临近发射，火箭发射催化弹性大于卫星，但可回收发射成功后卫星逻辑也会开始理顺，更多的受益品种今天再次给大家分享！



一、政策驱动

1.【北京拟将大规模AI算力搬上太空】财联社11月27日电，北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦(GW)功率的集中式大型数据中心系统，以实现将大规模AI算力搬上太空。这是记者27日从“智绘星空 胜算在天——太空数据中心建设工作推进会”上获悉的，推进会由北京市科委、中关村 管委会等单位组织召开。

2.近期商业航天司设立落地，国防科工局招录专项监管岗，理顺行业监管体系，为行业快速发展筑牢制度基础，政策红利持续释放。

3近期：中科院明确“十五五”将推进“鸿蒙计划”等太空探源科学卫星计划，其先导专项已发射“悟空”“墨子号”等8项卫星任务，在“四极”研究、天体探测等领域产出海量观测数据。这些数据已超出传统计算模式承载能力，未来各类前沿科学研究的突破创新，都离不开太空算力的强力支撑。

3.全球巨头同台热议布局，马斯克断言 4-5 年太阳能 AI 卫星将成最便宜算力来源，黄仁勋认可太空辐射散热优势；据南方周末报道，Starcloud 搭载 H100 入轨、谷歌启动 “捕光者计划”。两者共同印证全球科技力量已从观点共识迈向实践落地，推动天基 AI 基础设施从概念走向验证。

4.浙大首次验证太空碳中和数据中心可行性。依托太空太阳能与 - 270℃天然热沉优势，构建 “轨道边缘 + 轨道云” 双层架构，实现太空数据源头处理与地面碳中和外包计算，为太空算力基建提供关键技术支撑。

太空算力和卫星互联网建设不断推进，火箭是目前唯一的交通工具，相关政策催化不断落地，火箭产业有望在年底随运力成本下降迎来产业奇点，行业催化不断朱雀三号等多款可回收火箭即将密集首飞，大幅降低组网成本，行业落地进程全面提速。

二、朱雀三号发射的重大意义

蓝箭航天“朱雀三号”计划于11月29日本周六首飞。具体时间为时间为:北京时间11月29日11时52分至14时9分，地点为甘肃省武威市民勤县境内航区回收场。“朱雀三号”首飞意义重大，对中国商业航天而言是一个里程碑式的事件。如若成功，将是国内可回收火箭领域浓墨重彩的一笔，标志着我国超大直径简体技术的突破，意义极为深远。

除了表格中提到的基础信息，朱雀三号的成功发射将在多个层面产生深远影响：

1.技术跨越：从"一次性"到"可重复"
朱雀三号最大的亮点在于其可回收并重复使用的能力。这意味着火箭在完成发射任务后，能像飞机一样平稳返回地面，经过维护后再次执行任务。它采用了不锈钢箭体和液氧甲烷发动机，这些设计不仅降低了制造成本，也使其更耐高温、更适合多次飞行，为实现真正的"航班化"运营奠定了技术基础。

2.开启低成本进入太空的时代
"可重复使用"直接带来了发射成本的大幅降低。据估算，朱雀三号的成功应用可使发射成本相较传统一次性火箭降低80%至90%。
蓝箭航空的“朱雀三号”目标是将成本降至每公斤20000元以内，基本与SpaceX的猎鹰9号相当。SpaceX目前估值约为4000亿美元，根据中美卫星发射量和市场格局预估，如蓝箭成功晋升国内龙头，其长期价值或将达到SpaceX的20-30%。成本的降低，使得大规模部署卫星、频繁进行空间站货运补给等任务变得在经济上可行，是开启万亿级太空经济市场的关键钥匙。

3.满足国家战略与科研需求
朱雀三号强大的运力（近地轨道运载能力达18吨以上-4）和低成本优势，正好能满足我国未来卫星互联网星座等大型星座组网的需求。这些由成千上万颗卫星组成的网络，将为全球提供无缝覆盖的通信服务。同时，它也能支撑空间站货运、大型科研卫星发射等国家重大工程和前沿科学探索。

4.推动商业航天产业繁荣
作为中国民营航天企业的成果，朱雀三号的进展极大地激发了市场活力。它与国家队及其他商业公司形成了"百花齐放"的良性竞争局面，共同推动着产业链上下游（如火箭发动机的规模化生产、卫星批量制造）的快速发展，加速了中国空天产业新质生产力的成长。

三、重点增量环节

1.火箭结构件

将火箭结构件理解为火箭的 “骨骼”与“皮肤” 。它不仅仅是容纳各种设备的“外壳”，更是承载和传递一切力量的基石。其重要性主要体现在以下几个个核心方面：



1.）基础承载与安全保障这是结构件最根本的使命。

承力骨架：在发射、飞行和分离的整个过程中，火箭要承受巨大的推力、空气动力、振动和过载。结构件构成了火箭的完整承力系统，确保火箭在极端载荷下不会解体。设备保护：它为精密的电子设备、发动机、燃料贮箱等所有分系统提供一个安全、稳定的安装平台和物理保护，抵御严苛的力学和热学环境。

2.）实现总体气动与任务目标结构件直接决定了火箭的“外形”和“能力”。

气动外形：火箭的外壳构成了其光滑、符合空气动力学的外形，最大限度地减少飞行中的阻力和气动加热，保证飞行的稳定性和可控性。任务功能实现：整流罩（保护卫星）、级间段（实现火箭分离）、发动机机架（传递推力）等关键结构件，其设计的成功与否直接决定了火箭能否顺利将有效载荷送入预定轨道。

3.）轻量化与性能极致化在航天领域，“克克黄金”是至理名言。

质量决定运力：火箭的运载能力对其自身质量极其敏感。结构件的轻量化水平直接决定了火箭能够运送多少重量的有效载荷。每一次成功的减重，都意味着可以搭载更多的卫星或飞向更远的轨道。
材料与工艺的竞技场：从传统的铝合金到先进的碳纤维复合材料和高强度不锈钢（如朱雀三号所用），结构件材料的每一次革新，都旨在用更轻的重量实现更高的强度和刚度。

4.）可靠性与经济性的基石这一点在现代可回收火箭中尤为突出。

可靠性的基础：一个坚固、可靠的结构是整箭成功飞行的前提。任何结构性的微小失效都可能导致灾难性的后果。
可重复使用的关键：对于像朱雀三号这样的可回收火箭，其结构件（尤其是一子级）必须设计得足够坚固和耐用，以承受发射、再入大气层、着陆时的多次冲击和热负荷，从而实现数十次的重复使用。结构件的长寿命是降低发射成本的核心。

总结来说，火箭结构件是连接所有分系统、将设计蓝图转化为现实飞行器的物理载体。它不仅在技术上确保了火箭的“飞得起来、飞得稳”，更在经济上通过轻量化和可复用设计，决定了火箭“飞得多高效、飞得多便宜”。

2.太阳翼--卫星电源系统

原理：传统卫星电源系统是由太阳电池阵和蓄电池组组成的联合供电系统，卫星在光照区工作时，由太阳电池阵为卫星系统供电、为蓄电池充电；卫星在阴影区工作时，则由蓄电池为整星供电。

砷化镓太阳能电池阵：和蓄电池、电源控制器共同组成卫星电
源系统。
早期太阳能电池阵多使用单晶硅或多晶硅的太阳能电池片，但砷化镓电池片凭借高光电转换效率、高抗辐射能力、宽作业温度带等特点，逐步成为卫星太阳能电池阵的主要材料方案。
砷化镓太阳能电池具有高光电转换效率、抗辐射等特点，在外太空太阳能电池阵中大显身手
砷化镓基系太阳电池经历了从 LPE（液相外延）到 MOCVD，从同质外延到异质外延，从单结到多结叠层结构发展变化，其光电转换效率不断提高。
从砷化镓的需求来看，砷化镓衬底目前主要应用领域为 LED、射频等领域，未来卫星太阳能电池系统有望成为砷化镓需求的另一拉动力量。由伴随着“星网”和“G60 星链”在低轨卫星星座建设的加速，砷化镓太阳能电池作为卫星电源系统的核心组成部分，需求有望得到持续拉动。

四、重点关注公司

随着朱雀三号临近发射，火箭发射催化弹性大于卫星，但可回收发射成功后卫星逻辑也会开始理顺！！

1.超捷股份：公司目前商业航天业务主要为商业火箭箭体结构件制造，包括壳段、整流罩、发动机阀门等，公司在2024年已完成产线建设，目前已经批量交付客户整流罩、壳段等火箭结构件产品。同时，公司会根据市场情况同步建设燃料贮箱产线。目前市场上主流尺寸的商业火箭成本中结构件占比约25%，目前公司壳段、整流罩、阀门等结构件产品价值量约1500万，后续完成燃料贮箱产线后，单枚火箭结构件价值量约2500-3000万。

2.××××：目前卫星太阳能电池市场以砷化镓为主导;公司为国内领先的砷化镓太阳能电池供应商。

当前最大的预期差，卫星太阳翼业绩爆点，太阳翼单星8平米，每平米的电池片售价20万元/平米，单星单帆，单星价值量160万元（已考虑降价）。官方信息，现在G60基本1-1.2天产1星，基本都是公司的份额，平均每天给公司贡献150万营业额，毛利率50%。一完整年度贡献2.7亿毛利润，超越公司过往所有年度最高净利润。

保守估计今年G60计划发射108星，明年300+星，到2027年到1000多星。另外，别的2个国产星座，也将接踵发射。到2026/2027年每年估计要送3000-5000星上天。今天发射是一箭18星，后面可能还有1箭36星。

3.××××：传感器领军企业，全面覆盖火箭监测核心环节高华科技 是国内领先的高可靠传感器及传感器网络系统供应商。公司产品具备可靠性高、一致性好、集成度高等特点，已参与载人航天、探月、北斗、空间站等多项国家级任务。近年来，公司深度布局商业航天赛道，已为中科宇航、星河动力、零壹空间、星际荣耀、东方空间等新兴火箭公司提供箭用传感器与无线传感监测系统，中长期看，随着商业火箭进入高密度发射阶段，对高可靠、多参数、可组网的传感器需求将显著提升，公司有望持续受益于商业航天加速带来的配套系统升级机遇。