【新开】拯救腰斩账户之路Day1

追一个开始和结尾

大家好，我如约而至。首先说今天盘面的看法。

核心观点：今日属于是平量的反攻，几乎所有非防守型板块，都在一定程度上对指数的反转起到了助攻作用，至于为什么在这个反转的日子里还是有2400亿的缩量（我更愿意称这种为平量），因为很明显的是周一这个节点绝大多数散户都存在恐惧追高的心里，所以在上午高开后，有更多的散户选择抛掉剩余的一些底仓，并且不选择买回。我们能想的是什么，是单凭散户的追高是否能让那么多炸板的涨停股恐慌性抛售以后再重新封上板？答案几乎是不可能的。今天没有老乡你别走的剧情。

我更愿意大家伙去思考人会怎么做，内心的贪欲会怎么做，内心的怯懦会怎么做，而不是研究人为控制的图形，在近期这种快速走弱的行情下，单日恐慌性抛售的前提下，市场悲观情绪弥漫原因无非就是部分投资人保收益和降仓位，美股的波动剧烈，我们目前缺失内部政策的强心针。但是我认为在十二月份即将来临的前夕，股市已经进入健康的击球区。上证虽回撤仅5%，但是创业板回调12%，科创50下跌近20%，恒生科技22%，调整时间和空间已和历次牛市主线回调相当，恐慌抛售杀出了交易风险释放。私以为A股已经跌至关键位置。并且12月到2月是政策，基本面向上共振的窗口期。

目前我们对于年末的经济工作会议的讨论还不多，我觉得“十五五” 规划开局在即，经济增速作为实现 2035 年人均 GDP 达到中等发达国家水平目标的关键支撑，其重要性愈发凸显，政策窗口期正逐步临近，市场有望借此建立新的增长预期。同时，监管层稳定资本市场的决心明确、行动部署扎实，此前导致股市估值折价的核心因素已逐步消解。随着尾部风险持续收敛、人民币资产企稳回升，中国资本市场正步入估值修复与长期发展的关键周期，后续上行空间值得期待，相较于全球其他主要大类资产，中国权益的风险回报比优势显著。

机会总在恐慌中出现，上升的空间依旧存在，我的观点保持不变。

看好方向：
1）科技成长赛道：AI 领域模型迭代提速与应用场景加速落地，叠加国内算力基础设施供给缺口显著，相关板块成长确定性凸显；同时，制造业出海势头强劲，电力设备、机械设备等行业凭借技术与成本优势开拓全球市场，增长潜力可期。重点推荐：传媒、计算机、算力相关标的，以及电力设备、机械设备等出海主线。
2）大金融板块：资本市场改革向纵深推进，有望持续提振市场风险偏好；银行中期分红提前落地释放积极信号，叠加 12 月市场风格或迎来 “攻守切换”，大金融板块配置价值凸显。重点推荐：直接受益于改革红利与市场活跃度提升的券商，以及估值修复空间明确的保险板块。
3）消费领域：经历三年调整后，消费板块估值与机构持仓均处于历史低位，安全边际充足。当前宏观尾部风险逐步收敛，叠加潜在增量政策催化，行业有望迎来结构性机会。重点关注具备 “低股价、低库存、动销改善” 特征的细分领域，推荐：食品饮料、农林牧渔、酒店餐饮、免税等标的。

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