【12.24小圆收评】不管你过不过洋节，小二我都祝你
平安顺遂。没有主贴简单说一下市场，指数我还要再看看，观点晚一些给，就把逻辑给你们缕一缕吧。
中午也讲了，科技这边走的是一个达链的缩小版，所谓的缩小就是指时间周期是缩短的，因为明年4月谷歌要审厂，在找各个环节的供应商，那今年年中的炒作，CPO-PCB-液冷-电源的顺序依次类推，叙事逻辑完全没有变化，只不过各个细分有所变化，领涨的弹性票变了一些罢了。
今天有个兄问我能不能把英维、奕东、
菲利华这些全部平铺了，这个问题就好像你问我能不能现在把平潭买回来当作中线等待ww回归一样，有点小愚蠢的。
你们都想要所谓的中线标，我给你们认真的说一下，中线不代表每天都要涨更不代表没有止损位置，我是怎么玩的吧，比如这个票是有产业链非常深的逻辑的，但他现在在相对低位横盘或者说他前期涨过一次主升了，现在又下来了，位置变得具有性价比，同时产业预期的没有发生变化甚至又有新的故事可以讲了，这种就值得埋伏，但绝不是无脑埋伏，如果这个票没有趋势线的前提下，我一般都是把中线止损设置在21均，有效跌破了我也会走，等再站上来了我也会再关注回来，而不是所谓的“死拿”。故事讲的再好，也有结束的那天，恋爱的时候再开心，你结婚了一样要面对柴米油盐酱醋茶，一个道理。
有的金粉兄已经开始自己去深耕学了，今天就有发我的，就挺好，如果做不到深耕，真不如做短线呢还。我举个最简单的例子，短期已经涨上来的德福和铜箔，那还差一个谁？他的逻辑兑现了吗？没有的话能不能去当作中线去观察阿？对吧，这票不是我找的，是人家
@无事，姐姐找的。
以后看见做的好的金粉兄我都会打赏1万积分，陌上和yt小老弟都做的不错，以后继续加油！
航天的故事今天外面讲的更加丰富了，我看了一份一万字的演讲稿子内容，我拿AI提炼了一下，你们看看吧，你们最好是去原文。
近期长征 12A、朱雀三号回收失败引发市场分歧，但发射失败是行业常态（马斯克猎鹰九号亦经多次失败），且两次发射均实现成功入轨，仅回收环节存在前期问题。
核心逻辑：运力是关键：行业核心变量为运力增长，2023-2024年卫星互联网行情短暂、扩散面窄，核心因运力不足；2025 年将成运力拐点，国家队与民营火箭公司均有大运力型号密集试飞，支撑国内 5 万颗卫星及星网二代星的发射需求（星网二代星 2025 年二季度将立项招标）。
明年目标：大概率实现中国首款可重复使用火箭成功回收，朱雀三号、长征 12 甲（持续优化回收方案）、长征 12 乙（国家队纯血统可回收型号）、智神星一号（星河动力，2026 年春节前首飞）、双曲线三号（星际荣耀，2026 年上半年首飞并尝试海上回收）等 11 款可回收火箭将密集冲击回收目标，覆盖陆地垂直回收、海上回收等多元技术路径。
其中重点提到了
超捷股份，我给你们说吧，肯定是今天上涨的时候这个会议就在开，然后就有消息泄露，外面就咔咔涨，咱们都是后知后觉的。
原文给你们复制一下：
超捷的话其实是我目前所了解到的，应该从商业火箭箭上的这个火箭里面的价值量去算，应该是断层第一，领先其他公司的这么一个定位。因为其实从目前跟踪的情况来看，他目前从已经交付的这个订单，包括目前收到的订单所能追溯的订单量是 15 到 20 亿左右。然后后续这15 到 20 主要是做几个环节。第一个就是头部的这个整流罩，然后包括中间的这个隔断，还有一些其他的结构件。
除此之外，除了这个环节之外，其他的就是公司明年会继续投产，产线的话就会继续去扩产这个储箱，就装这个燃料的这个环节，所以整个如果按照1.2个亿1台商业火箭的发射成本，这个发动机五六千万，然后这个整流罩跟这个壳体、隔断1500到2000万，然后储箱的话可能有2000万。
所以超捷基本上它可以后续，就随着他明年这个产能的顺利的推进大概率可以看到这家公司未来在民营商业火箭的单发价值量的占比，可能能看到35%到 40%，这并不是一个夸张的一个预期。所以我们觉得从现在这个位置来看，不管这个成与否，铲子股一定是先放量的。这个是我觉得今天跟各位领导汇报的一个最核心的点。
第二个结论就是说从他的背景，包括客户的一个对接的情况来看，就为什么超捷去做这个事情，跟各位领导汇报一下这个公司的一个背景，因为两年前这个公司的一个报告，其实就是我们去写的，他的子公司叫成都新悦，成都新悦主要在成都这边。然后核心的这个技术的一个路线，其实就来自于七院这边。所以七院这边的话，它的一个客户也好，还是说他技术也好，其实目前来看已经对接的非常顺利，所以相比于其他的这种体制内的公司去做，他目前这种对于商业化客户的进展是远远跟不上的。然后从我们目前跟踪的情况来看，除了一线的这几家公司之外，二三线的公司基本上十几家的客户都有对接。那明年其实从发射侧的角度，还是从发射数量的角度，商业的火箭的数量肯定是比今年多一个量级的。在这种角度下，商业火箭的核心的铲子就是超捷，而且它的价值量占比会很高。
第三个问题，往后看这个公司目前所市场争议的一个点就是通缩，那你如果未来可回收成功了，那代表一个问题就是说我火箭都回收了，那你这个核心的铲子是不是价值量就下降了，这个是我们今天交流下来，我们觉得要跟各位领导回答的一个很重要的一个点。我们觉得不用太care 这个环节，我们有两个依据，第一个依据就是说从回收的角度。我们还是回到刚才那个逻辑，超捷目前所覆盖的环节是整流罩跟这个隔断，后续会继续去进入这个储箱这几个环节。从目前覆盖的这1500到2000万的这个价值量来看，整流罩是属于一次性的。也就是说它每一次发射不管成与否，他肯定是一个耗材。所以基本上这1500万到 2000万其实有一半的价值是在不管可不可回收，它其实都被消耗掉了。那剩下的一半的价值，回收过来之后，它还有一个点做维修费用，它叫维修费用。
就是我们这个火箭发射出去之后，这个一级火箭回收过程中，我们下次如果想用，你要维修而且现在其实技术不是很成熟。这个公司领导跟我们讲，就是说目前来看的这个，维修的一个成本，其实是要占到35%到40%的。也就是说大家所讲的这个所谓的这个可回收火箭成功了之后，这个板块大额通缩的这个逻辑短期是暂且还看不到的。
而且即使发生了可回收成功，他们也需要大额的维修费用，去保证基本的价值量的确定性，所以这个是我们觉得第一个点。第二个点就是说从交易的角度，我们觉得作为一个设备部分，你大概就能看到，一旦可回收火箭成功了之后，它这个数量的角度，这个量级是一个新的台阶，而价值量的下降可能会有，但是是远期矛盾。所以这个A乘B之后所得到的这个收入的一个弹性，肯定是一个新起点。
就这些，我发出来不是为了让你们上头当二傻子，还是想让关注我的兄弟弥补一些信息差距，所以你们看，我前期讲的铲子股逻辑和订单逻辑，都是机构调研最先关注的点，就这些，我接着复盘去了，点赞哦。
圆小二
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