一、板块热议：
犒赏经济：《学时报》发表文章《何为“犒赏经济”》指出，一种被称为“犒赏经济”的新型消费模式在年轻群体中悄然兴起并迅速发展，成为拉动内需、扩大消费的新引擎。（
广博股份 、
三湘印象 、
来伊份 、
浙江众成 、
浪莎股份 等）
零售百货：《求是》杂志发表重要文章《扩大内需是战略之举》，文章强调大国经济的优势就是内部可循环。（
百大集团 、
南京商旅 、
中央商场 、
利群股份 、
上海九百 等）
医药医疗：“蚂蚁阿福”发布后下载量猛增，月活用户规模已超1500万，每天回答用户500多万个健康提问。（
重药控股 、
美年健康 、
华人健康 、
塞力医疗 、
英特集团 等）
商业航天：长征十二号甲可重复使用运载火箭，计划于2025年12月中下旬在酒泉卫星发射中心执行其历史性的首次发射任务。（
顺灏股份 、
西部材料 、
钧达股份 、
盛洋科技 、
神剑股份 等）
【商业航天分类】
火箭-发动机：
航天动力 、
斯瑞新材 、
铂力特 ；
火箭-箭体结构：
上海沪工 、
超捷股份 、
航天环宇 ；
火箭-控制系统：
航天电子 、
高华科技 、
陕西华达 ；
火箭-总装测试：上海沪工、
西测测试 、
苏试试验 ；
卫星-通信载荷：铖昌科技、
臻镭科技 、
上海瀚讯 ；
卫星-星际通信：
久之洋 、航天电子、
烽火通信 卫星-姿态控制：
天银机电 、
航天电器 、
中国卫星 ；
卫星-能源系统：
乾照光电 、
银河电子 、
迈为股份 ；
航天线缆：
华菱线缆 、
通光线缆 、
中超控股 ；
太空算力：顺灏股份、乾照光电；
spaceX：
再升科技 、
通宇通讯 、西部材料、超捷股份
福建卫星：
航天发展 、乾照光电、
龙洲股份 ；
长征十二甲：
航天机电 、超捷股份、上海沪工；
【广发
军工】
长盈通 ：看好公司光通信领域发展潜力，布局军民多增长级
# 光纤价格上行、看好AI需求向上和国产替代空间。据光电通信公众号，近期光纤价格上涨，全球范围内
数据中心建设热潮对光纤的需求加大，企业将更多产能转向高需求产品，国内光纤光缆致力于技术改革和降本增效。
# 看好公司特种光纤开始发力光通信领域+外延并购生一升拓展无源光器件。公司本部多模光纤、空芯微结构光纤和多芯光纤等特种光纤需求受益CPO渗透率提升，同时收购生一升拓展新一代光纤陀螺光子芯片器件和光通信领域的业务应用。
# 硅光陀螺聚焦低成本+小型化，特种领域受益弹药需求景气向上。公司特种光纤、光纤环、光纤陀螺应用于军用惯性导航领域，参考我国军费投入结构、美国导弹和弹药占比8%、惯导价值量拆分，对应每年近50亿陀螺市场。
# 军民应用领域持续拓展、有望在未来形成新增长点。水听器和工业激光器近年来需求旺盛；热控材料明显增长，军民下游布局广泛。
预计25-27年归母净利润分别为0.66/1.15/1.56亿元。
广发军工团队
孟祥杰/吴坤其/邱净博
【HA新兴产业】重视T
机器人 供应链重塑机会，春季躁动板块
12月17日Figure创始人：“Figure机器人已经具备了通用机器人所需的一切要素”
#T机器人节奏：
1、圣诞节后样机汇报给Elon（两位数）；
2、3月引入新供应商以及模组三供/四供+明确销售策略；
3、7/8月工厂端+B端外部供应明确，北美/柏林/上海超级工厂改造，外部客户销售。
近期变化：灵巧手处于快速迭代 的阶段，电机导入全新
谐波 磁场方案，全面对接灵巧手+身体关节。
#结论：重视3月份供应链的变化，明确新 供应商导入为量产做充足准备，同步国产链上市进展有明确时间，当下适合为春季躁动做准备，机器人板块极具性价比！！
红包【近期重大变化】
礼物
长盈精密 ，机器人料号翻倍+谷歌（审厂）铜缆连接器核心合作伙伴。12月17日盘后互动：
人形机器人料号从11月底的一个月内400个翻倍达到1000个！是毫无疑问的ASP价值量之王，机器人板块的“臻镭科技”
發
五洲新春 ，【17日新增尼得科深度合作】旋转关节轴承+手部微型丝杠，
特斯拉 Tier1(新剑)+小鹏丝杠+宇树多头部品牌深度合作
重点关注产业链：
恒立液压 ，三花/拓普/
浙江荣泰 。
更多方案变化，以及确定性欢迎联系HA新兴产业
光刻机板块硬核4小龙:
波长光电 : 作为国产光刻机产业链中的核心光学元件供应商，不仅是国内唯一覆盖三大国产光刻机厂商的光学元件供应商，还在 DUV 光刻机核心部件量产、EUV 相关技术储备等方面成果显著
茂莱光学 : 国内高精度光学器件龙头，产品覆盖光刻机匀光系统、物镜补偿环等核心部件，技术精度
达纳 米级，部分产品通过
ASML 认证。2024 年半导体业务收入同比增长超 50%，毛利率维持 60% 以上。DUV 光学透镜已进入上海微电子供应链，掌握纳米级非球面镜片技术，其 DUV 物镜系统单机价值量达 5000 万元，2025 年拟启动紫外检测系统样机试制，还中标了 ASML 合作项目。
汇成真空 : 汇成真空作为最早切入高端光学镀膜设备领域并且获得龙头长光所扶持，已陆续突破多家大客户并正在交付多台设备中，明年一季度相关收入确认后将见到公司业绩正式反转确认。
富创精密 : 控股股东及大股东目前还在增持股份，增持金额2.4亿。科技板块目前大股东增持的稀缺性标的。全球少数能量产 7nm 工艺半导体设备精密零部件的企业，产品覆盖光刻机真空腔体、气体传输系统等，国产化率从 2021 年的 7% 提升至 2025 年的 20%。
吾闻
1
评论(0)
收藏
展开
