100%中签可转债：“抢权配售”是稳赚还是亏钱手艺？

当上市公司发行可转债时，原股东享有优先配售的权利。所谓“抢权配售”，就是在可转债发行前的股权登记日（通常标记为T-1日）买入正股，从而获得配债资格，随后在配售日（T日）以账户可用资金认购对应数量的可转债，待转债上市后卖出获利——整个过程相当于“100%中签”。（不了解可转债抢权配售操作的可自行通过网络渠道了解）

那么，抢权配售真的是稳赚不赔的手艺吗？在一些可转债投资者的分享中，常见对此策略的讨论。在我看来，它并非必然亏损，但也绝非无风险套利。
从实践角度看，参与沪市、科创板公司的配售（一手党），盈利概率相对较高。此外，选择发行规模较小、尤其上市后实际流通盘不大可转债，往往更易受到市场关注，炒作空间相对较大，价格预期也更具弹性。例如近期上市的茂莱转债 、应流转债 。
值得注意的是，即使没有开通可转债交易权限，投资者也可以参与抢权配售。不过这类投资者在可转债上市后，只能卖出所配售的转债，不能从二级市场买入。
最后需要提醒的是：对于大多数普通投资者而言，纯申购可转债（即“打新”）依然是更安全、更省心的参与方式。抢权配售更适合对市场有基本理解、能够承担股价波动风险，并愿意投入时间研究的投资者。市场有风险，决策请务必谨慎，量力而行。
写在最后，抢权配售不是不能做，而是要清楚地知道：你不是在捡钱，而是在一个竞争激烈的市场中，用你的认知和纪律，换取那一点点微弱的超额收益。
问问自己：你真的准备好了吗？ $应流转债(sh113697)$ $茂莱转债(sh118061)$