2025-12-08星期一 #机构消息

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福建CPO，青山纸业

海南马上封关了，海南的新大洲a，叠加航空发动机。 福建有龙洲，海南有新大洲!

德昌Gμ份（TSL开启Gμo内审厂之旅）#底部重要推荐：T链机器人新标的，传统业务营收稳健增长，li潤率环比修复 机器人业务进展顺利 1产品：主要做无框力矩电机，逐步在拓展无刷有齿槽电机，空心杯电机，以及后续有可能跟其他零部件公司（减速器等）合作做执行器； 2 竞争力：无框力矩电机（对效率和散热要求高，公司产品力强）等产品获得下游客户和同行认可； 3进展：目前已经准备给一家海外知名机器人本体送样，Gμo内本体也在对接中； 传统业务（家电+汽车EPS/刹车电机）营收稳健增长，li潤率逐步修复 1产品：24年营收及占比，总营收40.95亿元，吸尘器21.24亿（51.87%），小家电13.86亿（33.86%），汽车电机4.12亿（10.07%）；海外营收35.60亿元（86.94%），4.15亿元（10.14%） 2客户：家电业务之前主要是创科实业（TTI）、海伦特洛伊（HOT）为主，23年新拓大客户尚科宁家（SharkNinja）23年营收5个亿，24年12个亿，预计今年 15-16个亿；汽车电机业务公司17年开始进入，主要是作为T2，直接客户耐世特、采埃孚、捷太格特、舍弗勒、大陆等； 3战略：家电作为xian金流业务，重姿产投入不会太多，重点放在汽车EPS电机业务； 4汽车电机业务：主要是EPS无刷电机，Gμo内龙头，单价值量200元左右（商用车800元左右），Gμo内ShΙ占率10-15%，xian在Gμo内为主，海外4-5个项目在做，海外汽车收入占比10-20%，海外终端客户有特斯拉，斯特兰蒂斯等，Gμo内竞对：美的威灵，海外竞对：日本电产以及其收购公司常州凯宇，日本电产（尼得科）对公司产品评价较高，之前日本电产占据全球80%ShΙ场份额，汽车也有些新的产品在孵化；毛利率20%+； 5整体预期：家电业务未来整体增速维持在10%左右，未来通过新项目部件自制率提升以及筛选高毛利项目li潤率会逐步修复；汽车业务短期目标：25年7个亿，明年双位shυ肯定的，后面往20-30个亿这个体量； ShΙ值空间 1主业ShΙ值：净li潤26年3.8亿，27年5.8亿，给予15-20xpe，#主业ShΙ值80亿+； 2机器人ShΙ值：按照T链2029年机器人百万台出货，单机用量28个，单价电机价值量400元，单机价值量1.1万，净利率10%，份额30%，给予40xpe，#ShΙ值130亿； 3再加上其他灵巧手无刷有齿槽电机、空心杯电机等期权，ShΙ值空间更大！！ #目前ShΙ值90亿，近期ShΙ值空间看翻倍，中长期ShΙ值空间大！！

重磅!央行发布：数据资产已成为可登记的动产

中国人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统显示，在登记业务第七条：其他可以登记的动产和权利担保中举例提到了“数据资产质押”。这意味着数据资产已经成为了可登记的动产之一。

中国人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统（中登网）显示，在登记业务板块第七条为其他可以登记的动产和权利担保。

其他动产和权利担保，是指《国务院关于实施动产和权利担保统一登记的决定》明确列举的“其他可以登记的动产和权利担保”，既包括其他依法应当登记公示的担保交易，也包括当事人为加强权利公示效果自愿办理登记的担保交易。例如，让与担保、保证金质押、保单质押、碳排放权质押、数据资产质押等。

此次改变说明数据资产真正被金融机构认可。中登网将数据资产纳入动产担保登记范围，依据《国务院关于实施动产和权利担保统一登记的决定》，为数据质押提供了法定登记通道。这种制度创新或可解决数据"交付难题"，通过登记公示替代物理交付，使数据资源获得动产担保的法律效力，打开了数据资产化的实施路径。

预示着数据资产价值将真正“值钱”了，变现能力增强，利好数据资产入表RDA概念股。可抄底上海钢联。

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现在实际的288端口OCS是左端288，右端288，总共576个端口，而不是144加144。实际发货的OCS就是这样，两端都连接光模块，通过光引擎连 接当模势。所以光模块比例是1:6，不是1:4

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