2025-11-18星期二 #机构消息

ShΙ场传言~1.剑桥 思科（今天下午来苏州鼎芯审厂，顺利的话）永鼎采购协议公告 2.订单上修从口径1个亿到明年4-5亿剑桥出钱后端扩产 昨天广发在苏州鼎芯调研，今天Gμo金去永鼎调研。

利和兴：

1.华为链纯正受益品种，华为昇腾+华为机器人+新凯来零部件，业绩拐点在清晰化。 2.短期是事件刺激为主-华为Mate 80，ShΙ场可能预期产品热销带动检查设备爬坡;摩尔线程11月24日申购日，公司为其提供电容产品; 3.新凯来核心一套商，配套新凯来刻蚀、薄膜沉积等先进制程的相关，假设新凯来有百亿订单+利和兴拿一半订单，是7-8亿，相当于去年全年收入。

AIDC液冷&电源更新：

英伟达或将在Rubin系列机柜直采液冷、电源，头部核心企业壁垒强化-1118 ————————— 事件 近期纬创交流中提到，从26年Vera Rubin平台开始，英伟达可能会直接向合作伙伴供应Level-10系统，以规范机架设计并显著缩短产品上ShΙ时间。 如果英伟达转变出货方式，从卖零件到卖整机，可能会将服务器组件（如液冷、电源，线缆）的采购从 CSP 及其指定的服务器 ODM 转移到 N VIDI A 本身，后续服务器设计更加标准化，限制CSP客户定制或修改内部组件的能力。 分析 #NV直采将强化液冷、电源核心供应商壁垒，小厂商新进入难度加大。 英伟达25年下半年频繁出电源，液冷等设计标准，可能是为明年其液冷生态制定标准，拉高水准，为明年的整机出货做准备。 如果英伟达采用集中采购冷bαn等液冷组件的方式，对于液冷供应商的产能交付，品控将是极大的挑战，小规模厂商再进入英伟达供应链难度将大幅提升。 对液冷零件供应商而言，NVIDIA 下一代架构 ( Vera Rubin) 由于功耗极高，液冷部分覆盖率更好，电源，存储等部分也将采用液冷。如果能成为NVIDIA-L10方案的冷bαn模组承包商，将获得稳定的大单。 投姿建议 NV此次变化如果在明年落地，将大幅提高xian有供应链体系内的核心企业的竞争优势及出货预期，重点关注液冷&电源头部企业： 1、液冷：看好明确进入NV的英维克；通过台达等代工的同飞Gμ份， 2、电源及电力电子相关：看好NV体系内的麦格米特、江海Gμ份等；UPS、HVDC代工的科士达。

东芯Gμ份异动： 11月14日，东芯Gμ份发布投姿者关系活动记录表，宣布砺算科技正在围绕首款图形渲染GPU芯片“7G100”开展客户送样、测试优化、产品生产与ShΙ场推广等工作，相关工作正常推进中。

富春Gμ份的子公司叫做中富科技（平潭）有限公司

TAC膜，80%日本进口替代，天禄科技

赛伍技术：实xian钙钛矿叠层组件光转膜批量交付 ，全球首家！

拉芳家化、敷尔佳、芭薇Gμ份

上周说的几个非科技类的稳健品种也可以继续关注： 三一重工、上海家化、赤峰黄金、新宝股份

阿里千问最小pαn20厘米--凯淳Gμ份