旅游板块｜重点关注

旅游板块正处在一个短期利好+长期修复的阶段。

短期：国庆中秋“8天长假”，还能拼出“12天”，带动长途旅游和出境游需求集中释放。
中期：政策不断加码支持服务消费（比如出入境免签、促进文旅消费活动），居民出游意愿明显提升。
长期：估值水平仍偏低，叠加经济复苏和消费升级，旅游行业还有修复空间。

数据层面
机票：国内航线机票预订量比去年同期高 28%，出入境机票预订量高 16%。
平台：去哪儿显示国内出游意愿同比增长 30%，出境游意愿增长超 40%。
携程 预测：西北（新疆、西藏、内蒙古）等远途目的地热度显著提升。

政策层面
商务部等9部门发布了促进服务消费的19条措施，涉及文化娱乐、体育、养老、数字消费等。
中俄互免签证，刺激入境游。
酒店龙头锦江和京东 合作，探索“AI+吃+住”的新模式。

市场层面
最近两周，消费者服务板块涨了 2.82%，其中旅游休闲和酒店餐饮板块涨幅最亮眼（约4%）。
个股方面，云南旅游 、西域旅游 、凯撒旅业 、锦江酒店等涨幅居前。

后续怎么看？

旺季+政策刺激：预计国庆黄金周会成为旅游消费的高点，板块可能继续表现强势。
估值修复：行业目前市盈率在36倍左右，仍低于过去平均水平，未来存在修复空间。
关注风险：自然灾害、政策推进不及预期、居民消费意愿下降、国际航班恢复不及预期。

核心标的
景区类：长白山（603099）、峨眉山A（000888）、天目湖（603136）、九华旅游（603199）
综合文旅类：祥源文旅（600576）、众信旅游（002707）
酒店龙头：锦江酒店（600754）
顺周期+教育类：外服控股（600662）、凯文教育（002659）
怕选错股的，可以直接买旅游ETF（159766），本周五大盘狂跌的情况下，旅游ETF收红，涨幅2.15%。

（消息来源：东莞证券）