20250906--锂电池梳理（一）：产业链及核心增量

一、逻辑驱动

9月份持续性最好的板块，例行梳理下，注意节奏。

1、业绩回暖：2025年上半年，锂电池板块营收和净利润均实现增长（营收同比增长13.78%，净利润同比增长28.07%）、快充技术、电池回收等技术也在不断进步，驱动产业升级，行业盈利能力有所修复。
2、政策环境优化：相关部门整治“内卷”和低价竞争，有助于行业从价格战转向价值竞争，改善企业盈利空间。
3、全球化布局加速：国内电池企业积极出海建厂（如北美、欧洲），以更好地服务国际客户并规避贸易风险。
4、技术持续迭代：除了固态电池，高压实磷酸铁锂（LFP）、快充技术、电池回收等技术也在不断进步，驱动产业升级。

二、产业链图谱


三、主要增量方向

1、动力电池
核心驱动：全球新能源汽车销量增长、政策支持、出口提升
应用领域：电动汽车、新能源重卡
技术、产业动态：高压磷酸铁锂（LFP）技术主导市场，快充技术（如中创新航 15分钟充至80%）

2、储能电池

核心驱动：全球储能需求爆发、光伏/风电等可再生能源配储需求、政策支持、国内储能盈利模式逐步完善
应用领域：电网侧储能、工商业储能、户用储能
技术、产业动态：半固态电池应用（如南都电源 GWh级项目）、低温技术（-30℃充电）、系统集成（如阳光电源 PowerTitan系统）、头部厂商接近满产

3、固态电池
核心驱动：高安全性、高能量密度优势
应用领域：电动汽车、电动垂直起降飞行器（eVTOL）、消费电子 半固态电池（氧化物-聚合物复合路线）应用突破（如上汽名爵MG4车型）；硫化物固态电池研发推进；设备订单超预期（如先导智能 ）
出口与国际市场 中国企业全球竞争力强、出海建厂、欧美需求增长
欧美电动汽车市场、北美储能市场宁德时代 、比亚迪 等海外建厂（如美国密歇根基地）、储能产品出口（如鹏辉能源 抢占欧美市场）

核心几大增量细分：

（1）储能电芯涨价：储能电池价格下降使其具备性价比，带动海外装机需求大增，2025年上半年国内储能企业海外新增订单同比暴涨246%，国内电芯订单排产至10月。 储能恢复顺序为大储、工商储、户储。
（2）六氟磷酸锂：报价从5万/吨涨至5.85万/吨，出现供应瓶颈。这是由于下游储能需求超预期，带动电芯、电解液需求增长，同时受上游碳酸锂价格传导，且自身供给增长缓慢，现有三家龙头企业产能集中度超70%，预计9月起供不应求，大单将涨价，机构看好其率先走出过剩周期、行业格局好、受益储能需求且布局固态电解质。
（3）硫化物：是制造全固态锂电池最关键、最具潜力的固态电解质材料之一，被誉为可能颠覆现有液态锂电池技术的“圣杯”材料。未来的核心潜力者，但目前商业化道路上的挑战者。

学记录。

祝股市长虹！