20250701 混沌中孕育生机

AI方向这个宏大的叙事，保罗万千，是我格局小了。当下科技方向演绎的逻辑其实和AI发展的逻辑相一致，从整体方向来说，没有全面上攻的原因可能还是再等海外大厂的业绩公布情况，然后形成全球共振。海外链条先涨，国内链条逐步跟上。这两天光模块、半导体的异动，其实也是AI预期的体现，之前关注AI方向主要是两个大的方向，算力和应用，尤其是算力端。但是算力端的链条其实也比较长，供电、光模块、交换机、冷凝器、服务器、机房，耗材是AI芯片，GPU。业绩最先兑现的方向恰恰是芯片、GPU、光模块、元器件等硬件班级。这里虽然是马后炮，但我想表达的是炒作的逻辑，从逻辑中寻找新的机会，从业绩传导上来看，还在底部的冷凝器、交换机、服务器、机房都还没有动。应用端，最大的变量是机器人量产，技术端还是得看马斯克对机器人灵敏性叙述的实现情况。 
如果前述所说逻辑成立，关注的重点无非两个方面，一是走出趋势的硬件方向，如果全球大厂的资本支出增加，那么全球AI链条硬件供应厂家的估值会上调，那么趋势继续。二是国内政策的预期，智算中心低耗能、高质量发展，基本是下一个五年计划的重要内容，而且随着国内大厂资本支出的加码，这个方向需求端的优化呈现乐观的态势。

7月15日，指数震荡回调，银行、证券、多元金融、电力回撤，大盘在大科技的推动下，走了个V型反转，依然站在了3500点之上。题材光伏、固态、新消费、军工全部重挫，只有稳定币表现稍微好一些，楚天同学卡位成功，在业绩爆出亏损后，走了个该跌不跌，下午果断封板，这个班级还是团结。“反内卷”方向今天也集体哑火。村里最亮的仔是科技，这个方向最近发酵的事件比较多，后续一定会越来越多，盘中看了看，很多班级已经走出底部区间，但是对于短线操作来说，可操作性并不强，做右侧趋势的，有一些有辨识度的票，筛选一些超过500亿的标的可能更安全一些。白酒方向上周五已经提示了风险，周一也有走的机会，今天应声回调，这个班级暂时不看了，夏天也不是旺季，博一个小反弹已经不错了。
还是看三个方面：一是反内卷方向，明天回如何修复，今天除了光伏方向，其他方向多多少少还是有些标的在表演的。大部分班级今天风险已经释放，看明天的演绎情况。二是金融方向，银行这里大概率会反复，交接给非银金融和科技扛大旗很难一簇而就。电力这里再修正一下观点，最近电力走成了特点题材，聪明资金当下可能不会把它归类为权重护盘板块。三是科技方向，今天很多权重在动，底部区间已经确定，延续上周末的观点，等业绩预报的窗口期过去，看能不能走一波上升通道。祝大家股票大赚，一切都是最好的安排！

指数缩量上涨，盘面的语言是上攻资金乏力，但是这种强控盘的背景下，盘面语言解读几乎是失效的，只能边走边看。明天乃至后面2-3天主要是3个方向
一是重点观察“反内卷”大班级的蔓延情况，和相关板块的空间。光伏已经打出空间，且后排跟随的情况良好，主要是泛电力生产、设备生产、硅材料等。龙一华银同学开始走趋势，走的不要太良性，龙二华光同学蠢蠢欲动，后排的空间和低吸的标的太多了，这个方向，就两个字，美丽。其他反内卷的班级力，有色今天有延续，看明天是否有持续，钢铁是否有反弹，农牧什么时候异动，建材四方今天被核后，后续怎么表演。
二是金融方向明天的表现，到底是银行继续带小弟，还是银行休息，小弟表现？其实这个方向渣男券商近期爆出亮眼的业绩，着实是让人有点乱花渐欲迷人眼，量化那血淋淋的大刀血还未干。比起券商，保险的筹码相对集中一些，且标的不多，稳健选手的可参与度更高，不知各位师兄师姐们怎么看。
三是科技方向的机器人班级，个人判断方向打出整体效应在当下这个时间点来说，还言之过早，看前行过程中，是否能走出几个旗手。软件、计算机、算力班级最近均有异动，这些都得看AI的新爆点，可能预报周期结束之日，便是科技成长起飞之时。

7月14日，指数走的稳如老狗，这熟练的控盘手法，真的是让人折服。银行冲高回落，沪指也跟着冲高回落，继续呵护指数，拉着电力小宝的手，稳稳前行。周末的信息面几乎全部在今天发酵，表现良性。太平洋对岸鲍某某辞职的消息映射到盘面上是黄金反弹、科技反弹，延续性偏弱。关于电力方向，个人的判断还是接力银行的权重护盘指数，还在走交接棒的趋势。高温只是个驱动性事件。但无论怎样，这个方向的趋势基本已成。做价投波段的师兄师姐们可以重点关注一下，价格并不高。
除了电力之外，情绪方向重点还是在走“反内卷”的逻辑，光伏的空间标和包装纸的空间标依然比较强，尤其是光伏方向，已经成为草原里最强的野马。大宗原材料、有色持续表现。煤炭走了个反弹，钢铁今天休息，猪肉尚未表现，建材异动且房地产方向也有延续。看到了个新的细分，涉及快递包装。随着外卖争夺战的白热化演进，这个方向有催化，且已经有一两个标逐步打出空间了。之前的小森同学、天元同学都是这个方向，而且这个方向也沾着“反内卷”的边，有可降解塑料。看市场资金的选择。可以小关注一下。老情绪方向今天还是创新药表现，稳定币休息，其他逐步分化退潮。

在海洋经济大量吸筹资金的情况下，二季度的情绪板块陆续哑火，数字货币这里如果撑不住的话，大概率要走单边下跌，能撑住的话，还有生的希望。固态电池应该还能反复，至少能打出一个弱二波的走势。这两天走出延续的题材是海洋经济和创新药。每一次的情绪周期，都源于事件驱动下的资金的选择，尤记得创新药是5月下旬-6月上旬的穿越题材，分化调整了大半个月后，因为周一高质量发展的政策发酵，开始有资金关注。这个方向今年是有中长期逻辑。一是站在机构的视角，医药已经磨了2年，下跌的起点是2023年集采，记得当时我在备考注册会计，出了集采的政策后，医药板块集体下挫，一有反弹露头，就有新的集采批次爆出来，被按在水下苦苦挣扎，今年作为新质生产力，创新药被国家认可，有估值低+困境反转预期，政策导是资金资金聚焦的导火索。二是弹性，在当下的外部环境下，创新药出海给予这个板块巨大的想象空间，有弹性，短期资金便会关注。三是实体经济，创新药是实打实的实体经济，在具备想象空间的同时，有实际能够创汇的产品在这，相比较绝大多是以“小作文”驱动的题材来说，可靠性更强。海洋经济是今天召开重要会议的主要内容，原本周一海洋经济异动的时候，我还对这个方向嗤之以鼻，毕竟海洋经济这种泛泛的战略方向，不容易走出辨识度。但是奈何他确实走了3天的延续，而且板块集体高潮，16只羊在涨停线之上。在其他题材分化轮动的当下，不关注它又能去关注谁呢？

当断不断，必是后患，上午出了

我也是选了科恒

七月第一个交易日，情绪板块轮动，依然没法聚焦，赚钱效应极弱，短线情绪笼罩在被量化支配的恐惧之下。本来上午已经走分歧的军工，在资金没有去处的情况下，再次被关注，后排的中船应急补涨封板后，长城军工下午也被接力资金回封。然后是创新药，空间标的走出了舒泰神和昂利康，其他都是低位补涨和反弹，是否能走出第二波的延续性还需要验证。目前这个方向的反弹先看2-3天吧，昨天在创新药、固态电池和稳定币里选择了固态电池的科恒股份，结果市场选择了让创新药走持续，核了固态电池和稳定币。