情绪周期

一、情绪周期：

1、一个标准完整的情绪周期可分为5个阶段，冰点期——复苏期——高潮期――过渡期——退潮期；高潮期和退潮期还可以细分为多个阶段；
2、实际的情绪周期经常不会包含完整的5个阶段，例如：
A、冰点往往是一天，持续一段时间的冰点期很少见，常见于每年资金面紧缺的12月份；
B、有时退潮期直接连接高潮期；
C、高潮期也可以直接连接退潮期；
3、情绪周期标准的结束标志：退二止跌企稳；
A、一般来说一个周期的结束是退二止跌企稳；
B、大周期的退潮都大概率看到退二止跌企稳；
C、大周期内的中小周期未必能够看到退二止跌企稳，因为可以过渡期直接接新周期高潮期，也可以退一止跌企稳直接连接新周期高潮期；
4、情绪必须通过载体来承载，承载体可以是题材，也可以是个股（多见于抱团行情）；

二、冰点期：
1、特征：
A、情绪跌至谷底，市场极度悲观。
B、市场往往有批量的大跌，上涨的家数非常少，成交量也非常小；
C、连板没有高度，一般被压制至三板以下（如果处于牛市中，因为量能较为充裕，所以高度有一定弹性）；
D、连板没有完整梯队，即便有高标也更多是零星的个股行为，没有什么板块效应，题材也没有延续性；
E、由于整个市场市值的增加，市场参与资金体量较十年前大有增加，资金永无眠，所以这种时期一年之中可能就那么极少数几次；
2、交易策略：
A、最好是空仓观望；
B、一冰时可以小仓试错，如果是连续冰点，说明市场情绪非常差，那么一冰后的冰点就没有必要去试错了，等待冰点期过后的复苏信号即可；
3、举例：2024年有色退潮后长达3个月（4-5-6）的主板冰点期（但有正丹股份 引发的300抱团模仿炒作，宝丽迪 -英力股份 -逸豪新材 -屹通新材 ）

三、复苏期：
1、特征：
A、市场经过退潮后情绪初步企稳开始回暖，强弱互现（主要体现在涨跌家数）；
B、逐步有一些个股走出高度，同时伴随一定的跟风和板块效应（有板块效应是区分复苏期与冰点期的重要标志，冰点期即便有一两支高标也是纯个股行为，几乎没有跟风，更别说板块效应了）；
2、交易策略：
A、试错新题材前排高标或者低位首板，尤其是共振指数的题材；
B、低吸潜伏前期超跌品种（就近原则，主要看前一个周期的龙头或者高辨识度个股）；
3、举例：2023年10月华为概念情绪大周期退潮后，部分资金转向超跌的光伏板块修复。

四、高潮期：
1、特征：
A、情绪极度乐观，量能放大且持续，上涨家数非常多，经常上百家；
B、龙头股连续加速（缩量涨停），跟风股补涨，板块全面爆发；
C、连板有高度，连板梯队完整且饱满；
D、一旦连续分化两天就确认高潮期结束，如果分化一天，次日即便先分化但尾盘转修复也算修复，即依然在高潮期内；
2、交易策略：
A、最重要的是上仓位，核心票仓位不要轻易卖出，核心票上不去就上跟风的前排，逐步去弱留强，往前排靠拢；
B、有主线就做主线；
C、还可以做大号板套利；
3、举例：20250206确认进入高潮期，DeepSeek板块大爆发；

五、过渡期：
1、特征：
A、情绪从极度乐观转弱，情绪指标（如最近情绪指数）拐头向下；
B、高位股滞涨或剧烈震荡，炸板率上升，中位股率先跌停；
C、资金轮动加快，新老题材交替，量能滞涨或萎缩；
D、过渡期结束如果依然选择向上就是“N波”，如果选择向下就是走退潮；
2、交易策略：控制回撤
A、减仓高位股；
B、龙头盘顶做T；
C、博弈穿越，此时的强势票都是在做穿越预期；
3、举例：20250423-20250428是2025年第二轮情绪大周期的第一轮中小周期的过渡期，0428国芳集团 跌破10日线确认退潮；

六、退潮期：
1、特征：
A、市场悲观情绪蔓延，但依然有余温，所以涨停家数依旧能保持一定的数量；
B、龙头股补跌，跌停家数骤增，红盘数也大幅减少；
C、高度逐步降低，梯队逐步掉队，同一板块内部分化严重；
2、交易策略：
A、博弈穿越：
B、高低切内切：
C、高低切外切：
D、空仓或极小仓位试错，等待情绪冰点后的复苏信号；
E、如果是一轮大周期之间的中小周期退潮则可积极博弈穿越、高低切外切，如果是大周期退潮则放弃穿越和高低切，最好是空仓等待退潮结束；
3、举例：20250321第一轮情绪大周期退潮时，市场亏损效应大于盈利效应，这在牛市环境下还好，要是在熊市环境下几乎到处都是亏损效应；

七、情绪周期判断六要素
我们通常依据如下要素来研判情绪温度和情绪周期所处阶段，这是短线交易最重要的，这决定了我们能否操作以及操作的配置仓位：
1、指数环境：指数趋势性环境对市场情绪的影响会很大，如果指数呈单边下跌趋势，就很难发育较大主线题材，再好的种子题材都容易县花一现，容易抱团个股走连板；反之如果指数单边上涨，市场情绪就会很好，有利于发育主线题材，各类风格都能走的很好，容量票都可能走连板+趋势；
2、市场的成交量：成交量越大越好，表明交投非常活跃；反之则交投寡淡，此时有主线就拥抱主线，没主线就只能拥抱辨识度最高的龙头个股了；
3、涨跌数量：上涨家数越多越好，说明容错率高；
4、涨跌停数量：涨跌停数量是市场环境最直观的特征，涨停越多越好，无论是否有主线，或者涨停的是不是主线内的个股；
5、市场连板高度：连板最能反应情绪温度，一般来说连板有高度说明市场的炒作热情高亢，但是在市场退潮时也有抱团炒作龙头个股的现象，所以还需要配合市场连板梯队进行分析；
6、市场连板梯队：梯队越完整，各身位的个股越多，越能说明市场情绪高亢，通常我们还需要结合市场连板高度一起分析；

八、情绪周期的级别

1、 小周期：持续时间在14个交易日左右，小于21个交易日；
2、 中周期：持续时间在28个交易日左右，大于等于22个交易日，小于等于35个交易日；
3、 大周期：持续时间在52个交易日左右或以上。

九、情绪周期嵌套
1、通常一轮情绪大周期包含至少三轮中小级别的情绪周期（也可能四五轮）：
A、通常第二轮中小级别周期的情绪亢奋程度要高于第一轮，且其持续时间是最长的，所以第二轮的情绪承载体涨幅要高于第一轮；第三轮的情绪亢奋程度会是最高的，但持续时间会比较短；
B、如果第二轮周期的承载体涨幅高度≤第一轮，那么第三轮的高度会低于第二轮，且持续时间同步缩短；
C、如果第二轮周期的高度远高于第一轮，那么中小级别的周期轮数会依次增加；例如2023年下半年的华为概念前后走了五轮（捷荣技术 ——圣龙股份 ——天龙股份 ——银宝山新 ——东安动力 ），且捷荣技术还走的“大二波”（细分的话，捷荣技术周期的主升还可分为三个大阶段：第一主升大阶段、盘顶阶段、第二主升大阶段）

2、一轮大周期内的中小级别情绪周期每个情绪周期，无论级别大小，其表现都会随着市场环境的不同而呈现不同的强弱状态；

3、用艾略特波浪理论来表达情绪大周期：
A、1浪是第一轮中小周期高潮段；
B、2浪是第一轮中小周期过渡段和退潮段；
C、3浪是第二轮中小周期高潮段；
D、4浪是第二轮中小周期过渡段和退潮段；
E、5浪第第三轮中小周期高潮段
F、A浪是情绪大周期退潮段的退潮一阶段；
G、B浪是情绪大周期退潮段的退潮一阶段的反弹阶段；
H、C浪是情绪大周期退潮段的退潮二阶段；


十、情绪周期的划分
1、 无论是何级别的情绪周期，其历时长短，周期之间何时衔接，这些都是完全由市场环境决定的，市场环境是不断发展变化的，需要每天根据已经发生的盘面数据进行研判，切不可刻舟求剑；
A、很多时候周期的划分需要走到一定阶段才能事后才能划分清楚明确；
B、量化时代量化机构天天发动新题材，所以很多时候单纯从市场整体情绪并不容易清晰划分情绪周期，需要结合高位题材或者高位核心个股；

2、 情绪大周期之间的衔接：
A、情绪大周期之间的衔接从形式上看可以有很多种，既可以无缝衔接，也可以退一期间或者止跌企稳后衔接，还可以退二期间或者止跌企稳后衔接，退三（退潮延续）期间或者止跌企稳后进行衔接的也有；这句话看似等于啥也没说，实际上是退二期间或者止跌企稳后衔接的概率最大；
B、新周期开启确认日是非常大的情绪周期节点，这天的首板和二板（二板最好是一字）具有非常强的节点效应；
C、举例：无缝衔接：2024年下半年的大众交通 ——深圳华强 ——保变电气 三轮中小周期构成的大周期与中粮资本 ——常山北明 ——利欧股份 构成的大周期之间就是无缝衔接；保变电气0924开启退潮，中粮资本——常山北明——利欧股份大周期中第一轮以中粮资本为代表的金融周期开启；
D、举例：退一止跌企稳衔接：2025年第二个大周期第三轮周期龙头永安药业 退一反弹与第三个大周期开启重叠，进行了衔接；
E、 举例：退二止跌企稳衔接：中粮资本——常山北明——利欧股份大周期退二止跌企稳之后进入五洲新春 ——杭钢股份 ——襄阳轴承 大周期；
F、 举例：退三止跌企稳衔接：这种少见，没有熟悉的案例

3、 退二止跌企稳衔接大周期的典型特征通常有两个：
A、是前一个情绪大周期退二止跌企稳；止跌企稳日是左侧，次日确认就是右侧；
B、退潮时主跌的题材反弹，这里的反弹是以板块论的，并不是说一定就是板块前期强势龙头个股，当然这些龙头个股随着板块反弹自然也会有不同程度的反弹，但一般不容易涨停；
C、还有一个辅助特征：末端空头龙止跌企稳反弹；

4、 一个情绪大周期内部的中小周期之间的衔接：
A、大周期之间的衔接都有上述这么多种情况，那大周期内的中小周期的衔接自然也包含这些情况；
B、但是不同于大周期之间退二止跌企稳衔接概率最大的是，大周期内中小周期之间的衔接发生在退一止跌企稳的概率也很大；当前量化时代下这种情况更为常见；