华为尊界S800背后的这家公司，能否以创新赢得未来？

5月30日晚，尊界S800上市，售价70.8万元起，将于6月26日开始限量交付，8月中旬开始批量交付。

据公开资料显示，华为尊界是华为与江淮汽车 合作打造的汽车品牌。它属于华为智能汽车 生态联盟——鸿蒙智行推出的第四个品牌。江淮汽车总体负责尊界品牌的开发和生产，而华为则提供智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能网联和云服务等方面的技术支持。

发布当日（5月30日），华为汽车板块收跌，跌幅2.41%。板块中个股下跌148家，上涨仅13家。其中，江淮汽车高开低走，最终报收38.30元每股，跌幅2.62%。

今年的3月19日，江淮汽车就曾宣布开发全新一代高端智能电动平台，计划推出包括轿车、SUV和MPV在内的系列化车型，其中尊界S800已完成多轮次的试制。如果从那时算起，江淮汽车股价已累计涨幅达到了14.41％。至于尊界S800发布当日，江淮汽车股价没有兑现的原因，不知是此前已有上涨，还是市场对此预期不高。

业绩方面，2025年第一季度江淮汽车，实现营收98.18亿元，同比下降12.98%；归母净利润亏损2.23亿元。

费用方面，由于公司战略性加大对尊界业务的投入，销管研费用率均同比上升，销售费用率3.3%，同比-0.6PP，环比+1.7PP；管理费用率5.7%，同比+2.0PP，环比持平；研发费用率3.4%，同比+0.3PP，环比-1.9PP。

此外，今年一季度，销售规模下降导致公司主营业务收入减少，进而影响了整体业绩。

在过去的几年中，始于2018年首次亏损后，此后的年份虽有盈利，但仍盈不及亏。其中2024年一年亏损了17.84亿元，为历史亏损幅度最大的一年。

过去几年的总资产收益率、负债率、流动比率等，都表现的不尽人意。所以，从历史和趋势的角度看，江淮汽车需要破局，当前正处于从传统车企向新能源汽车转型的关键时期。

与华为的合作，有分析认为预计2025年会有所好转，预计全年销量将达43万辆，同比增长6.67%；预计营业收入为460亿元，同比增长9%。

但，最终结果会如何，就把裁判权交给市场和时间吧。

参考资料:
证券时报.尊界S800正式发布 多家上市公司供货尊界车型.2025年5月31日.