山东化工爆炸！占全球出口量的58%停产，A 股替代龙头要起飞？

当下行情下破万亿交易量，这样的行情下，只有抱团一条路走到黑才有尽头了，而且当下化工除了老龙头：中毅达 持续稳定，而且他的产品，季戊四醇还在涨价！这个是它稳定的关键，而今日化工又出大事，而这个可能让化工再一次出现全面爆发了！

一、驱动因子：


事件1、【山东高密一化工车间发生爆炸事故 正全力救援救治】5月27日11时57分左右，山东高密友道化学有限公司一车间发生爆炸事故，正全力组织救援救治。 (央视新闻)（希望平安！）
综合应急响应规模、企业生产风险及历史案例，此次爆炸事故应属“重大生产安全事故”级别（依据《生产安全事故报告和调查理条例》，死亡10人以上或重伤50人以上为重大事故）。


二、友道化学地位与国内外市场缺口
1、友道化学的全球产能地位
友道化学是全球氯虫苯甲酰胺原药龙头，2023 年产能达1.1 万吨 / 年（占国内产能 65%、全球产能 32%），月产量稳定在 150 吨，且占全球出口量的58%。其停产直接导致：
2、国内供应中断 35%（1.1 万吨 / 年），国际市场缺口超 20%；
三、三大价格驱动因子：
1、政策端
全国农药安全整治风暴下，山东省要求 2025 年底前淘汰高污染产能，关闭环保不达标企业。
国内氯虫苯甲酰胺在产产能约 8 万吨，合规产能不足 50%，友道事故后预计 30% 中小产能退出。
头部企业市占率跃升：大太阳、雅本等市占率将从 45% 提升至 70% 以上，形成寡头垄断格局。


2、技术端
大太阳：全球唯一实现 “乙醇→吡啶碱→ 二氯吡啶→氯虫苯甲酰胺” 全产业链闭环，中间体产能占全球 70%+，成本低 40%；云南基地生物制造工艺碳排放降 60%，成行业标杆。
雅本：酶催化技术实现中间体合成，反应选择性 99%+，副产物减少 80%，申请国际专利，颠覆传统工艺。
3、市场端：需求刚性与出口替代
需求端：全球粮食安全驱动氯虫苯甲酰胺需求，水稻、玉米等主粮作物防治需求持续增长。
出口端：中国占全球氯虫苯甲酰胺出口量 58%，友道退出后，大太阳（欧盟 REACH 认证，出口均价低 12%）、雅本加速抢占巴西、印度等市场。
四、历史案例：天嘉宜爆炸事故引发间苯二胺价格暴涨的启示
2019 年江苏响水天嘉宜化工爆炸事故（全球间苯二胺第二大生产商，产能占国内 17%）后，间苯二胺价格从 4.5 万元 / 吨飙升至 10 万元 / 吨，涨幅超 120%，直接带动下游分散染料价格跳涨 50%。这一事件与当前友道化学事故具有高度相似性：
1、产能集中引发供应断层：天嘉宜事故导致国内间苯二胺供应缺口扩大至 25%，而浙江龙盛 作为全球龙头（产能占比 75%）凭借合规优势快速填补缺口，市占率从 60% 提升至 85%。类似地，友道化学停产导致国内氯虫苯甲酰胺供应中断 35%，红太阳 、雅本化学 等头部企业将通过产能替代实现份额跃升。
2、成本传导与估值修复：间苯二胺涨价后，浙江龙盛毛利率从 35% 提升至 55%，股价在两个月内翻倍，市值增长近 400 亿元。当前红太阳市值对应 2025 年 PE 仅 12 倍，若氯虫苯甲酰胺原药价格突破 25 万元 / 吨，估值有望修复至 25 倍，市值增长空间超 100%。


3、政策催化下的行业洗牌：响水事故后，江苏省关闭化工园区 20 个，淘汰落后产能超 100 万吨，行业集中度显著提升。当前全国农药安全整治风暴下，氯虫苯甲酰胺合规产能不足 50%，友道事故后预计 30% 中小产能退出，头部企业将通过 “合规优势 + 产能释放” 实现双重受益。
五、涨价逻辑：供应缺口与成本传导涨价
1、供应缺口短期难以填补
友道停产导致国内 35% 原药供应中断（1.1 万吨 / 年），其他企业产能释放存在时间差：
大太阳：云南基地首期 2000 吨投产，2025 年产能 3.5 万吨 / 年，当前利用率仅 60%。
雅本：2000 吨 / 年原药项目 2027 年投产，中间体产能 5000 吨 / 年，短期原药产能受限。
广康生化 ：1000 吨 / 年技改项目 2025 年 12 月投产，无法及时补位。
结果：2025 年三季度前原药价格持续上行。
2、 中间体成本传导加剧涨价压力
核心中间体 - 二氯吡啶全球产能集中（印度 Gharda 占 70%），2023 年印度环保风暴致出口配额减 40%，国内自给率＜15%。
吡啶衍生物价格 2022 年至今涨 120%，下游制剂仅涨 60%，中间体利润挤压下，成本向原药传导。
3、 季节性需求与渠道囤货
旺季驱动：使用旺季 3-9 月（北方 7 月玉米螟防治），2025 年春耕后制剂企业提前备货。
市场情绪：中间商 “买涨不买跌”，原药价格从年初 21 万元 / 吨反弹至 5 月 23 万元 / 吨，涨幅 9.5%。
六、受益公司：


从这个结构来看，这个爆发必定会引发化工再一次全面推动，而及时反应是核心重点，而整体最要的爆发思考，而未来谁能产生多大的价值，这个就是看后期的核心思考了！大太阳是第一！而这个前年我们也是吃了一波大肉，本次又将吃上大肉了！

以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切要结合盘面而动，文章内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!
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总盘情况： 今日大盘再一次缩量到不足1万亿，最后只有9989亿的交易量，而且2410家下跌，上涨只有2539家，整体难度非常大，不管你是做情绪还是打板，还是做价值，能在这个市场上赚到钱的人太多了，而且游资一堆的抱怨。但是今日情绪不降反升了，最后95家涨停，这个有点超预期了，而当下抱团全是在抱团上爆发，别的难度真的搞，而时间周期上今日就是转折，后期指数整体不下破3332，整体就是看多，昨日直播也讲了整体最差不会下破3324的支撑，而之后看核心 重点看3352的压力，如果能突破整体才能迎来更大的爆发。


情绪面：今日情绪持续修复，涨停95家，跌停5家，封板率75%，而连总数21家，高达5板。
板块上：当下的核心主线有：，而最强势板块：核电+化工+新消费。当下核电已入了相对尾声，但是新消费和化工又因为新的变量出现了大爆发，所以这里可能带来新的思考更值得重视1。助攻：IP+无人物流车+固态电池+医药。
化工：龙头是汇得科技 5板，而人气龙头宜宾纸业 与中毅达，只要他不是A杀，整体可能就是持续的，而今日又了新的龙头，，整体看辉隆+中旗，而量的还有另外的公司可能更有推动性。
核电：今日龙头是尚纬股份 4板，而人气龙变成了中超控股 17天11板，而之后看后期的爆发，但是预期今日是高潮，所以难度非常大，看后期的结构了。
无人物流：龙头是云内动力 5天3板，而别的虽然倒下，但是整体并没有并不会就是死掉，而这个未来的发展是明确的。
新消费：龙头是京化激3板，但人气龙头是会山5天3，整体还在持续加速，而他可能带来新的思考。
成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸运！
今日看点：
1、国务院反垄断反不正当竞争委员会专家咨询组召开会议：综合整治“内卷式”竞争
2、美股期指涨幅扩大，纳斯达克 100指数期货涨1.8%，标普500 指数期货涨1.6%，道琼斯 指数期货涨1.43%。
3、预告：2025陆家嘴 论坛将于6月18日至19日在上海举办，这是由上海市人民政府和中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会共同主办的高层次经济金融论坛。
4、农药、氯虫苯甲酰胺：山东高密友道化学一车间发生爆炸事故，以氯虫苯甲酰胺为首的农药产品替代企业受到市场关注。
跟踪商品题材


一、生猪14.45（0.41%，猪成本16。）
二、电池碳酸锂6.15万（0%，下破20万，但是整体并不乐观。）
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