英伟达算力链逻辑及产业链梳理

一、上涨逻辑

1、技术迭代加速
GB300平台量产：推理性能较前代提升1、5倍，单系统算力达40 PetaFLOPS，拉动服务器硬件升级需求。

液冷方案普及：GB300功耗达1400W，液冷渗透率年内或超40%，散热组件价值量提升300%。

2、北美资本开支高增
微软 、谷歌等云厂商AI Capex维持高位，英伟达 Q1营收超预期，B系列芯片交付加速。

二、核心环节
1、服务器与整机
工业富联 ：英伟达AI服务器核心代工厂，占全球份额40%。
浪潮信息 ：英伟达H20芯片国内集成主力，Q2服务器出货量同比+30%。
鸿博股份 ：运营英伟达算力中心，京能集团10亿元项目落地。

2、 PCB与连接器
胜宏科技 ：英伟达算力板第一供应商，拿下50%显卡份额，10个料号过认证。
沪电股份 ：GB200服务器HDI板核心供应商，高频材料适配液冷，海外收入占比超60%。
和林微纳 ：英伟达FT测试探针独家供应商，覆盖GB300验证需求。

3、 光模块与通信
中际旭创 ：800G/1、6T光模块量产，深度绑定英伟达数据中心。
天孚通信 ：光引擎二期投产，配套英伟达GPU服务器。
新易盛 ：博通 TH6芯片推动200G单波商用，CPO技术突破。

4、 散热与电源
英维克 ：英伟达液冷白名单厂商，冷板+浸没式双路径量产。
高澜股份 ：液冷快接头解决GB300散热瓶颈，用量增4倍。
东山精密 ：精密散热结构件核心供应商，解决GB300芯片1400W散热瓶颈。
麦格米特 ：GB300标配超级电容模组，BBU电源方案核心供应商。

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