卫星出海的最新动态与投资逻辑

【消息收集整理】

●上海恒信卫星（千帆星座）海外布局加速

2025年2月与马来西亚卫星运营商MEASAT签署合作备忘录，启动低轨卫星星座管理运营、Q/V波段雨衰落研究等前沿技术合作。

4月24日“中国航天日”期间，与泰国国家电信签订战略合作协议，将为泰国提供低轨卫星互联网宽带服务，助力当地数字经济 发展。

海外地面站建设启动：计划在巴西、蒙古、泰国等地建设35-60个信关站和测控站，单站价值2-3亿元，市场空间达70-180亿元。

●银河航天东南亚市场突破

2025年2月与泰国True Corporation签署合作协议，联合研发手机直连卫星技术，探索海事、农业等领域应用。

4月与马来西亚Altel成立合资公司，依托“未来出行星座”构建星地融合通信网络，覆盖东南亚地区。

低轨卫星技术出海：在泰国完成首个低轨卫星互联网试验验证，成为我国卫星互联网海外应用的标杆案例。

●星河动力国际发射订单落地

2025年2月与马来西亚Distant Blue航天公司签署发射服务协议，为其提供固体火箭发射服务，并计划在非洲拓展卫星制造、发射一体化业务。

谷神星一号火箭累计完成16次发射，将63颗卫星送入轨道，国际市场认可度显著提升。

●政策与行业趋势

海南商业航天发射场预计2025年6月底实现常态化高密度发射，为卫星出海提供基础设施保障。

“一带一路 ”空间信息走廊建设加速，我国低轨卫星星座（如千帆星座、星网GW星座）成为数字经济出海的核心载体。

【逻辑分析】

●技术突破与成本优势

我国低轨卫星单星成本较星链低30%-40%，采用平板式高通 量设计，具备覆盖广、功耗低的特点。

星河动力液体可重复使用火箭“智神星”进入首飞倒计时，发射成本有望进一步降低。

●政策强力支持

商业航天首次写入2025年政府工作报告，与合成生物 、低空经济并列三大新增长引擎。

发改委、商务部等六部门联合成立“中国商业航天国际化协调中心”，为企业出海提供法律、资质等一站式服务。

●全球市场需求爆发

东南亚、非洲等地区地面通 信覆盖率不足50%，低轨卫星成为解决数字鸿沟的关键方案。例如，千帆星座将为巴西偏远地区提供宽带接入，推动当地智慧城市建设。

国际卫星互联网市场规模预计2025年突破450亿元，中国企业凭借性价比和技术实力抢占市场份额。

【个股挖掘和解析】


【上海恒信卫星产业链】

●长江通信（600345）

全资子公司迪爱斯负责G60星座海外信关站建设，已承接巴西、泰国等项目，预计2025-2027年贡献30亿元利润空间。

●上海瀚讯（300762）

G60星链载荷唯一供应商，第二大股东上海联和与恒信卫星存在深度协同，技术输出至东南亚市场。

●亚信安全（688225）

参股恒信卫星A轮融资，为其提供卫星网络安全解决方案，受益于海外节点扩张。

【银河航天合作伙伴】

隆盛科技（300680）

控股子公司与银河航天在卫星能源模块、控制模块精密加工领域深度合作，产品已小批量供货。

●航天电器（002025）

与银河航天签署战略协议，提供高可靠电连接器，应用于泰国试验卫星及后续组网项目。

●天银机电（300342）

子公司天银星际为银河航天提供星敏感器，用于卫星姿态控制，技术壁垒高。

星河动力关联标的

●天宜上佳（688033）

子公司天仁道和与星河动力合作固体火箭部段研发，参与马来西亚发射项目的箭体制造。

●海格通信（002465）

卫星通信 终端核心供应商，为星河动力非洲业务提供地面设备支持，2025年计划拓展中东、拉美市场。

●卫星运营与地面设备

●中国卫通（601698）

国内唯一拥有自主可控Ka频段高通量卫星资源的运营商，计划通过G60星座接入东南亚市场。

●臻雷科技（688270）

为银河航天、长光卫星提供电源芯片，产品进入泰国、马来西亚卫星供应链。

【结论】

卫星出海已从概念走向实质落地，重点关注长江通信、上海瀚讯、隆盛科技、天银机电等核心标的，把握商业航天黄金发展期的超额收益机会。